Банк Канады - Bank of Canada

Банк Канады
Banque du Canada
BankOfCanada.svg
Логотип Bank of Canada Building
Оттава - ON - Bank of Canada.jpg
Главное управление Здание Банка Канады
Оттава , Онтарио
Координаты 45 ° 25′15 ″ с.ш. 75 ° 42′11 ″ з.д. / 45.42088 ° N 75.702968 ° W / 45.42088; -75,702968 Координаты : 45.42088 ° N 75.702968 ° W45 ° 25′15 ″ с.ш. 75 ° 42′11 ″ з.д. /  / 45.42088; -75,702968
Учредил 1935 ; 86 лет назад ( 1935 )
Право собственности Министр финансов
от имени Короны
Управляющий Банка Канады Тифф Маклем
Первый заместитель губернатора Кэролайн А. Уилкинс
Центральный банк Канада
Валюта Канадский доллар
CAD ( ISO 4217 )
Резервы 69 080 миллионов долларов США
Банковский курс 0,25%
Проценты по резервам 0,25%
Интернет сайт www .bank-banque-canada .ca

Банк Канады ( Банка Канады ; французский : Banque ей Канада ) является корпорацией Crown и Канада «s центрального банка . Созданный в 1934 году в соответствии с Законом о Банке Канады , он отвечает за формулирование денежно-кредитной политики Канады и за продвижение безопасной и надежной финансовой системы в Канаде. Банк Канады является единственным органом, выпускающим канадские банкноты , предоставляет банковские услуги и управление денежными средствами для правительства и ссужает деньги канадским финансовым учреждениям. Контракт на изготовление банкнот был заключен с Канадской банкнотной компанией с 1935 года.

Штаб-квартира Банка Канады находится в здании Банка Канады , 234 Веллингтон-стрит в Оттаве , Онтарио . В здании также размещался музей Банка Канады , который открылся в декабре 1980 года и временно закрыт в 2013 году. По состоянию на июль 2017 года музей теперь находится по адресу: 30 Bank Street, Оттава, Онтарио, но связан с основными зданиями через подземные конференц-залы Банка Канады.

История

До создания Банка Канады Банк Монреаля , в то время крупнейший банк страны, выступал в роли банкира правительства, а федеральное министерство финансов отвечало за печать банкнот Канады.

В 1933 году премьер-министр РБ Беннетт учредил Королевскую комиссию по банковскому делу и валюте, которая сообщила о своих политических рекомендациях в пользу создания центрального банка Канады. В состав Королевской комиссии входили шотландский юрист лорд Макмиллан , директор Банка Англии сэр Чарльз Аддис, бывший министр финансов Канады Уильям Томас Уайт , генеральный директор Banque Canadienne de Montreal Бодри Леман и премьер Альберты Джон Эдвард Браунли .

Банк был учрежден в соответствии с Законом о Банке Канады 3 июля 1934 года как частная корпорация , что было сделано для того, чтобы гарантировать, что банк будет свободен от партийного политического влияния. Цель банка была изложена в преамбуле к закону: «регулировать кредитование и валюту в наилучших интересах экономической жизни страны, контролировать и защищать внешнюю стоимость национальной денежной единицы и смягчать за счет ее влияния колебания. на общем уровне производства, торговли, цен и занятости, насколько это возможно в рамках денежно-кредитных мер, и в целом для содействия экономическому и финансовому благополучию Доминиона ". За исключением слова «Канада», заменяющего «Доминион», сегодняшняя формулировка идентична законодательству 1934 года. 11 марта 1935 года Банк Канады начал свою деятельность после получения королевского согласия на Закон о Банке Канады .

В 1938 году при премьер-министре Уильяме Лайоне Маккензи Кинге банк был официально признан федеральной корпорацией короны . Министр финансов проводит весь акционерный капитал , выданный банком. «Капитал должен быть разделен на сто тысяч акций номинальной стоимостью пятьдесят долларов каждая, которые будут выданы министру, который будет находиться во владении министра от имени Ее Величества по праву Канады». В предназначение Банка изменений не вносилось.

Правительство назначило совет директоров для управления банком под руководством управляющего. Перед вступлением в должность каждый директор дал клятву «хранить верность и хранить тайну».

В 1944 году Банк Канады стал единственным эмитентом банкнот законного платежного средства в Канаде и за ее пределами.

Во время Второй мировой войны Банк Канады управлял Советом по валютному контролю и Комитетом военного финансирования, которые собирали средства через облигации победы. После войны роль банка была расширена, поскольку ему было поручено стимулировать экономический рост в Канаде. Акт парламента в сентябре 1944 года создан филиал коммерческого банка развития Канады (BDC) , чтобы стимулировать инвестиции в канадских предприятий. Денежно -кредитная политика центрального банка премьер-министра Джона Дифенбейкера была направлена ​​на увеличение денежной массы для создания низких процентных ставок и стимулирования полной занятости . Когда в начале 1960-х годов инфляция начала расти, тогдашний губернатор Джеймс Койн приказал сократить денежную массу Канады.

С 1980-х годов основным приоритетом Банка Канады было удержание инфляции на низком уровне. В рамках этой стратегии процентные ставки удерживались на низком уровне в течение почти семи лет в 1990-х годах.

В период с 2013 по начало 2017 года Банк Канады временно переместил свои офисы на 234 Laurier Avenue West в Оттаве, чтобы провести капитальный ремонт здания штаб-квартиры.

В середине 2017 года инфляция оставалась ниже целевого показателя Банка в 2% (1,6%), в основном из-за снижения стоимости энергии, продуктов питания и автомобилей; Кроме того, экономика находилась в постоянном рывке с прогнозируемым ростом ВВП на 2,8 процента к концу года. 12 июля 2017 года банк опубликовал заявление о повышении базовой ставки до 0,75%. «Экономика может очень хорошо справиться с этим движением, которое мы делаем сегодня, и, конечно, вы должны предварять это признанием того, что, конечно, процентные ставки все еще очень низкие», - сказал впоследствии губернатор Стивен Полоз . В своем пресс-релизе банк подтвердил, что ставка будет по-прежнему оцениваться, по крайней мере, частично, на основе инфляции. «Будущие корректировки целевой ставки овернайт будут основываться на поступающих данных, поскольку они сообщают прогноз инфляции банка с учетом продолжающейся неопределенности и уязвимости финансовой системы». Полоз отказался строить предположения о будущем экономики, но сказал: «Я не сомневаюсь, что процентные ставки будут расти, но на данном этапе нет заранее определенного пути».

К концу 2018 года Банк Канады повысил ставки до 1,75% с минимума 0,5% в мае 2017 года в ответ на устойчивый экономический рост. Ставки оставались на уровне 1,75% в течение 2019 года, но были быстро снижены до 0,25% в марте 2020 года в ответ на экономические условия, вызванные пандемией COVID-19.

Роли и обязанности

Полномочия Банка Канады определены в преамбуле Закона о Банке Канады и гласят:

ПОСКОЛЬКУ желательно создать центральный банк в Канаде для регулирования кредита и валюты в наилучших интересах экономической жизни нации, для контроля и защиты внешней стоимости национальной денежной единицы и смягчения за счет ее влияния колебаний в общем уровень производства, торговли, цен и занятости, насколько это возможно в рамках денежно-кредитных мер, и в целом для содействия экономическому и финансовому благополучию Канады.

Обязанности Банка Канады сосредоточены на достижении низкой, стабильной и предсказуемой инфляции; безопасная и надежная валюта; стабильная и эффективная финансовая система в Канаде и за рубежом; а также эффективные и действенные услуги по управлению фондами для правительства Канады, а также от своего имени и для других клиентов.

На практике, однако, он имеет более узкое и конкретное внутреннее определение этого мандата: поддерживать уровень инфляции (измеряемый индексом потребительских цен ) между 1% и 3%. С момента принятия целевого показателя инфляции от 1% до 3% в 1991 и 2019 годах средний уровень инфляции составил 1,79%. Самый мощный инструмент Банка Канады для достижения этой цели - это его способность устанавливать процентную ставку для заемных денег. Из-за большого объема торговли между Канадой и США на конкретные корректировки процентных ставок часто влияют те, кто в то время находился в США.

Банк Канады - единственная организация, уполномоченная выпускать валюту в виде банкнот в Канаде. Банк не выпускает монеты ; они выпущены Королевским монетным двором Канады .

Банкнота Канады номиналом 1 доллар, выпущенная в 1935 году.

Канада больше не требует от банков поддерживать частичные резервы в Банке Канады. Вместо этого банки должны держать высоколиквидные активы, такие как казначейские векселя, равные 30 дням обычного снятия средств (покрытие ликвидности), в то время как левередж в первую очередь привязан к адекватному капиталу, поглощающему убытки, особенно к капиталу первого уровня (собственный капитал).

Тип государственного учреждения

Банк Канады структурирован как корпорация Короны, а не как правительственное учреждение, с акциями, принадлежащими министру финансов от имени правительства. Хотя Закон о Банке Канады предоставляет министру финансов окончательные полномочия по вопросам денежно-кредитной политики через право издавать директивы, такие директивы никогда не издавались. Прибыль банка идет в федеральную казну. Управляющий и старший заместитель управляющего назначаются советом директоров банка. Заместитель министра финансов входит в совет директоров, но не имеет права голоса. Банк представляет свои расходы совету директоров, в то время как расходы департаментов контролируются Советом казначейства, а их сметы расходов представляются в парламент. Его сотрудники регулируются банком, а не федеральными агентствами государственной службы.

Баланс Банка Канады

У банка есть политика нулевой балансовой стоимости в своем балансе - сопоставление общих активов с общими обязательствами - и переводит любой капитал, превышающий эту сумму, в качестве дивидендов Правительству Канады. По состоянию на 30 декабря 2015 года Банк Канады владел долгом правительства Канады на сумму 95 млрд канадских долларов. Чистая прибыль в 2014 году составила 1,039 миллиарда долларов. Банк Канады сопоставляет свои обязательства в размере 76 миллиардов долларов в непогашенной валюте, 23 миллиарда долларов в виде депозитов от правительства и 3,5 миллиарда долларов в виде других обязательств - со своими активами, владеющими 95 миллиардами долларов в виде долга правительства Канады и 7,5 миллиарда долларов в других активах. Банкноты в обращении увеличились с 70 миллиардов долларов в конце 2014 года до 76 миллиардов долларов в конце 2015 года. Банк Канады перечисляет наличные деньги в своем балансе за 2014 год на сумму 8,4 миллиона долларов в валюте и иностранных депозитах. Бухгалтерские книги Банка Канады проверяются внешними аудиторами, которые назначаются Кабинетом министров по рекомендации министра финансов, а не генеральным аудитором Канады .

Реакция на финансовый кризис 2007-08 гг.

Баланс Банка Канады за 2008 год увеличился до 78,3 млрд долларов с 53,7 млрд долларов по сравнению с предыдущим годом (рост примерно на 50%), поскольку банк создал новые деньги для финансирования чрезвычайных ссуд крупным канадским банкам путем приобретения их активов на временной основе. После финансового кризиса эти экстренные покупки активов были отменены, а стоимость активов вычтена из баланса центрального банка. Эта операция центрального банка упоминалась в разделе «ценные бумаги, приобретенные для перепродажи» у крупных канадских банков. Это называлось ссудами членам Канадской платежной ассоциации и представляло собой ссуды ликвидности, предоставленные в рамках механизма постоянной ликвидности банка, а также срочные ссуды, сделанные в рамках обязательства банка по обеспечению срочной ликвидности канадской финансовой системе.

Основы нетрадиционных мер денежно-кредитной политики

В декабре 2015 года Банк Канады прогнозировал увеличение годового роста в течение 2016 и 2017 годов, при этом экономика Канады выйдет на полную мощность к середине 2017 года. При таком годовом росте банк оценил эффективную нижнюю границу своей процентной ставки на уровне примерно 0,5 процента. Это отличается от оценки банка в 0,25% в 2009 году.

Чтобы гарантировать, что денежно-кредитная система Канады останется нетронутой в случае возникновения нового финансового кризиса, например глобального финансового кризиса 2007–2008 годов, Банк Канады разработал основу для использования нетрадиционных мер денежно-кредитной политики.

Принципы использования нетрадиционных политик не изменились с 2009 года. Хотя каждый кризис уникален, банк будет гарантировать, что он достигнет своей основной цели - достижения уровня инфляции.

Банк Канады ввел эти нетрадиционные меры денежно-кредитной политики после рассмотрения своего предыдущего приложения в своем MPR от апреля 2009 года, а также того, как другие центральные банки отреагировали на мировой финансовый кризис. Эти меры приняты, поэтому в маловероятных обстоятельствах, когда экономика столкнется с еще одним значительным негативным финансовым потрясением, у Банка Канады есть принципы, на которые он может ссылаться. Эти меры являются строго гипотетическими и ни в коем случае не принимаются в обозримом будущем. Нетрадиционные меры денежно-кредитной политики также являются живым документом; Поскольку процесс посткризисной адаптации продолжает развиваться и передовой опыт все еще используется, над этими мерами будет по-прежнему дорабатываться и изменяться по мере необходимости.

В основу использования нетрадиционных мер денежно-кредитной политики входят следующие четыре инструмента:

  • Прогнозируемые прогнозы относительно будущей траектории его учетной ставки;
  • Стимулирование экономики за счет крупномасштабной покупки активов, также известной как количественное смягчение;
  • Финансирование для обеспечения доступности кредита ключевым секторам экономики;
  • Уменьшение учетной ставки ниже нуля, чтобы стимулировать расходы.

Дальнейшее руководство

Первый вариант в рамках инструментария Банка Канады для его структуры для использования нетрадиционных мер денежно-кредитной политики - это перспективное руководство, поскольку оно относится к существенным последствиям в будущем. Примером перспективных указаний могут служить заявления банка за 2009 год об условном обязательстве сохранить неизменной ключевую процентную ставку в течение года при условии, что уровень инфляции не будет затронут в течение этого времени. Перспективное руководство в сочетании с условными обязательствами является одновременно эффективным и надежным подходом, позволяющим банку выполнять свои обязательства до тех пор, пока соблюдается рассматриваемое условие.

Крупномасштабная покупка активов

Хотя Банк Канады регулярно занимается покупкой активов, чтобы его балансы росли вместе с экономикой и позволяли распределять растущий запас банкнот, в этих обстоятельствах он не ограничился бы даже этим, чтобы участвовать в крупномасштабных покупках активов. .

Крупномасштабные покупки активов, которые часто называют количественным смягчением, включают создание новых резервов с целью покупки большого количества ценных бумаг, например государственных облигаций или частных активов, таких как ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, у частного сектора. Эти покупки имеют три преимущества:

  • Создание новой ликвидности в центральной банковской системе, что приводит к увеличению доступного кредита в случае ужесточения системы, что приводит к поддержанию экономического роста;
  • Снижение процентной ставки по приобретенным активам, сглаживание кривой доходности и снижение долгосрочных процентных ставок до уровня краткосрочных процентных ставок;
  • Понижающее давление на обменный курс, рост совокупного спроса за счет увеличения экспортных продаж, что приводит к увеличению выручки, измеряемой в национальной валюте.

Финансирование кредита

Третий нетрадиционный инструмент денежно-кредитной политики - это финансирование в обмен на кредит, которое гарантирует, что экономически важные секторы по-прежнему будут иметь доступ к финансированию, даже если предложение кредита ухудшится. Для того, чтобы это было эффективным, Банк Канады будет предоставлять другим лицам обеспеченное финансирование по субсидированной ставке при условии, что они будут соответствовать определенным целям кредитования. Этот инструмент разработан для поощрения кредитования домашних хозяйств и предприятий, когда в противном случае банки могут столкнуться с увеличением затрат на финансирование.

Отрицательные процентные ставки

Продвижение краткосрочных процентных ставок ниже нуля стало обычным явлением среди многих банков, включая ЕЦБ и Швейцарский национальный банк. Из-за отрицательных процентных ставок эти финансовые рынки адаптировались к финансовому кризису и продолжают функционировать. Банк Канады считает, что финансовый рынок Канады способен функционировать в условиях отрицательной процентной ставки, и поэтому добавил его в свой инструментарий для нетрадиционных мер денежно-кредитной политики.

В предыдущие годы Банк Канады имел заранее определенную последовательность мер на случай возникновения кризиса. Эти недавно созданные нетрадиционные меры будут работать для поиска решения проблемы в той комбинации политик, которая будет сочтена подходящей в данный момент в их уникальных обстоятельствах. Эти нетрадиционные меры и последовательность их адаптации призваны минимизировать рыночные перекосы, а также риск для баланса Банка Канады.

Губернатор

Глава Банка Канады является управляющим . Хотя закон наделяет совет директоров полномочиями назначать губернатора, на практике они утверждают выбор правительства. Губернатор служит фиксированный семилетний срок, который может быть продлен, но недавние губернаторы выбрали только один срок. За исключением вопросов личного поведения («хорошее поведение») Закон о Банке Канады не дает правительству прямой возможности сместить губернатора в течение его или ее срока полномочий. В случае серьезных разногласий между правительством и Банком министр финансов может издать письменные инструкции для банка об изменении своей политики. На сегодняшний день такого никогда не происходило в истории банка. На практике губернатор устанавливает денежно-кредитную политику независимо от правительства.

На канадских банкнотах стоит подпись управляющего и заместителя управляющего Банка Канады.

Список губернаторов
Нет. Имя Срок
1 Graham Towers 1934 - 1954 гг.
2 Джеймс Койн 1955 - 1961 гг.
3 Луи Расмински 1961 - 1973 гг.
4 Джеральд Боуи 1973 - 1987 гг.
5 Джон Кроу 1987 - 1994
6 Гордон Тиссен 1994 - 2001
7 Дэвид А. Додж 2001 - 2008 гг.
8 Марк Карни 2008 - 2013 гг.
9 Стивен С. Полоз 2013-2020 гг.
10 Тифф Маклем 2020 - Действующий

Экономические исследования

В Банке Канады работает большой штат экономических исследователей, которые готовят отчеты независимо от Управляющего совета банка. Это исследование может поддерживать преобладающие взгляды Совета управляющих на политику, но также может отличаться от официальных взглядов Банка, поскольку выраженные мнения принадлежат исключительно авторам.

Аналитические записки, дискуссионные документы и рабочие документы, подготовленные экономическим персоналом Банка, публикуются на веб-сайте Банка и в его ежемесячном онлайн-бюллетене Research Newsletter, некоторые из них публикуются в ежеквартальном обзоре Bank of Canada Review.

Банкноты исследования и разработки

В Банке Канады есть группа химиков, физиков и инженеров, которую он собрал для разработки серии Canadian Journey , которые определяют потенциальные угрозы подделки и оценивают материалы подложки и потенциальные защитные элементы для использования в дизайне банкнот. Он является частью «Группы четырех наций» центральных банков, в которую входят Резервный банк Австралии , Банк Англии и Банк Мексики , которые сотрудничают в области исследований, тестирования и разработки средств защиты банкнот.

Смотрите также

использованная литература

дальнейшее чтение

  • Уоттс, Джордж С. (15 апреля 1993 г.). Банк Канады: происхождение и ранняя история / La Banque du Canada: Origines et premieres annees . Кингстон: Издательство Университета Макгилла-Куина . ISBN 978-0886291839.
  • Пауэлл, Джеймс (1 сентября 2009 г.). Банк Канады Джеймса Эллиота Койна: вызовы, противостояние и перемены . Кингстон: Издательство Университета Макгилла-Куина. ISBN 978-0773535992.

внешние ссылки