Bloomberg Совокупный индекс облигаций США - Bloomberg US Aggregate Bond Index

Совокупный Bond Index Bloomberg США , или Agg , широкая база, рыночная капитализация -weighted индекс рынка облигаций , представляющий средние класса облигации долгосрочных инвестиций , обращающиеся в Соединенных Штатах. Инвесторы часто используют индекс как замену для измерения динамики рынка облигаций США .

Помимо корпоративного долга инвестиционного уровня, индекс отслеживает государственный долг , ценные бумаги , обеспеченные ипотекой (MBS), и ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), чтобы моделировать совокупность инвестиционных облигаций, отвечающих определенным критериям. Для включения в Agg облигации должны иметь инвестиционный рейтинг или выше, иметь непогашенную номинальную стоимость не менее 100 миллионов долларов и иметь срок до погашения не менее одного года.

Доступны индексные фонды и биржевые фонды , которые отслеживают этот индекс облигаций.

Индекс поддерживается Bloomberg LP с 24 августа 2016 года. До этого он назывался Barclays Capital Aggregate Bond Index и поддерживался Barclays . До 3 ноября 2008 года он назывался Lehman Aggregate Bond Index и поддерживался ныне несуществующей компанией Lehman Brothers .

История

Предшественником Совокупный индекс облигаций Bloomberg США был совместно создан 7 июля 1973 года по художественной Липсоном и Джон Roundtree, оба Kuhn, Loeb & Co. , в бутик - инвестиционного банка . Липсон и Раундтри создали два индекса общей доходности, ориентированные на облигации США: государственные индексы США и корпоративные индексы инвестиционного уровня США. В 1979 году индексы были объединены для формирования Индекса государственного / кредитного капитала. В 1986 году ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, также были добавлены в индекс, который был переименован в US Aggregate Index и заполнен историческими данными до 1976 года.

Позже он был переименован в Barclays Capital Aggregate Bond Index.

Индекс был приобретен Bloomberg LP в августе 2016 года в рамках более крупной продажи бизнеса банка по индексированию и аналитике рисков. Впоследствии индекс был переименован в Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index. После его приобретения Bloomberg и Barclays объявили, что индекс будет совместным брендом на первоначальный срок в пять лет. В августе 2021 года Bloomberg объявил о переименовании индекса в Bloomberg US Aggregate Bond Index.

Характеристики индекса

Совокупный индекс облигаций Bloomberg США является рыночная капитализация -weighted индекс, то есть ценные бумаги в индексе взвешиваются в зависимости от размера рынка каждого типа связи. Представлено большинство торгуемых в США облигаций инвестиционного уровня. Муниципальные облигации и казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции исключаются из-за проблем с налоговым режимом. Индекс включает казначейские ценные бумаги , облигации государственных агентств, облигации с ипотечным покрытием , корпоративные облигации и ряд иностранных облигаций, обращающихся в США.

Bloomberg US Aggregate Bond Index - это среднесрочный индекс. Средний срок погашения на 31 декабря 2009 года составлял 4,57 года.

Инвестирование

Многие индексные фонды и биржевые фонды пытаются воспроизвести (без учета комиссий и расходов) показатели Bloomberg US Aggregate Bond Index. Некоторые примеры таких фондов включают iShares Core US Aggregate Bond Index (AGG), фонд Thrift Savings Plan (F Fund) с фиксированным доходом, Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) и Fidelity US Bond Index Fund ( FXNAX ). Управляющие фондами иногда разделяют различные части Агрегата по срокам погашения или секторам для управления отдельными портфелями. Муниципальный раздел индекса - единственная часть индекса, которую нельзя использовать для этой цели - поскольку муниципальный долг выпускается очень многими различными организациями, муниципальные органы в агрегированном виде предназначены только для репрезентативности, а Bloomberg поддерживает отдельные индексы для ведение портфелей, предназначенных только для муниципальных образований.

Критика

Некоторые инвесторы критиковали использование Agg как представления результатов всей вселенной США с фиксированным доходом. Поскольку эталонный тест был основан в 1970-х годах, а некоторые из его данных относятся только к 1986 году, времени, когда процентные ставки начали снижаться с рекордных максимумов, индекс показал отрицательную доходность всего несколько лет.

Кроме того, примерно одна треть Agg - это казначейские облигации США, которые выставляют индекс на соответствие денежно-кредитной политике США. Исключение высокодоходных облигаций, деноминированных в иностранной валюте и муниципальных облигаций, а также некоторых ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, также ограничивает индекс.

Смотрите также

использованная литература

  1. ^ Vlastelica, Райан (24 июля 2017). «Треснувший эталон? Почему некоторые инвесторы хотят установить новый стандарт для облигаций» . MarketWatch . Проверено 5 ноября 2019 года .
  2. ↑ a b Лю, Иви (24 августа 2021 г.). « „ Agg“получает новое имя-Again. Bloomberg имеет большие планы на индекс делового» . Бэррона . Проверено 1 сентября 2021 года .
  3. ^ "Методология Bloomberg Barclays" (PDF) . Bloomberg Professional Services . 10 июля 2019 . Проверено 1 ноября 2019 года .
  4. ^ «Barclays Agg имел скромное происхождение» . The Wall Street Journal . 2 апреля 2013 г.
  5. ↑ Слейтер, Стив (16 декабря 2015 г.). «Barclays продает Bloomberg единицу эталонных индексов» . Рейтер . Проверено 1 ноября 2019 года .
  6. ↑ Роббинс, Кристофер (10 октября 2016 г.). "Является ли индекс Barclays Agg чепухой?" . FA Mag . Проверено 5 ноября 2019 .
  • Ричард А. Ферри, Все о распределении активов , McGraw-Hill, 2006, ISBN  0-07-142958-1

внешние ссылки