Чарли Мангер - Charlie Munger

Чарли Мангер
Чарли Мангер (обрезано) .jpg
Мангер на собрании акционеров Berkshire Hathaway в 2010 году
Родился
Чарльз Томас Мангер

( 1924-01-01 )1 января 1924 г. (97 лет)
Альма-матер Гарвардский университет (JD)
Калифорнийский технологический институт
Мичиганский университет
Занятие Бизнесмен
Известен Ведущие инвестиции в Berkshire Hathaway с Уорреном Баффетом
Заголовок Заместитель председателя Berkshire Hathaway
Супруг (а)
Нэнси Джин Хаггинс
( м.  1945; див.  1953)

Нэнси Бэрри Бортвик
( м.  1956; умер в 2010)
Дети 9 (2 пасынка)
Военная карьера
Верность  Соединенные Штаты
Сервис / филиал  Армия США
 • Воздушный корпус сухопутных войск США
Годы службы 1943–1946
Классифицировать Наплечная доска O1 армии США rotated.svg Второй лейтенант
Битвы / войны Вторая Мировая Война
Подпись
Подпись Чарли Мангера transparent.png

Чарльз Томас Мангер (родился 1 января 1924 года) - американский миллиардер-инвестор, бизнесмен, бывший поверенный по недвижимости, архитектурный дизайнер и филантроп. Он является заместителем председателя Berkshire Hathaway , конгломерата, контролируемого Уорреном Баффетом ; Баффет назвал Мангера своим ближайшим партнером и правой рукой. Мангер занимал пост председателя Wesco Financial Corporation с 1984 по 2011 год. Он также является председателем Daily Journal Corporation , базирующейся в Лос-Анджелесе , Калифорния, и директором Costco Wholesale Corporation .

ранняя жизнь и образование

Мангер родился в Омахе , штат Небраска. Подростком он работал в продуктовом магазине Buffett & Son, принадлежащем деду Уоррена Баффета . Его отец, Альфред Кейс Мангер, был юристом. Его дедом был Томас Чарльз Мангер , судья окружного суда и представитель штата.

Он поступил в Мичиганский университет , где изучал математику. Во время учебы в колледже он присоединился к братству Sigma Phi Society . В начале 1943 года, через несколько дней после своего 19-летия, он бросил колледж, чтобы служить в авиакорпусе армии США , где он стал вторым лейтенантом . После получения высокого балла по Общему классификационному тесту армии ему было приказано изучать метеорологию в Калифорнийском технологическом институте в Пасадене, штат Калифорния , городе, в котором он должен был стать своим домом.

Через военнослужащих Билл Мангер прошел ряд курсов повышения квалификации в нескольких университетах. Когда он подал заявление в альма-матер своего отца, Гарвардскую юридическую школу , декан приемной комиссии отклонил его, поскольку Мангер не получил степень бакалавра. Однако декан смягчился после звонка Роско Паунда , бывшего декана Гарвардского юридического факультета и друга семьи Мунгеров. Мангер преуспел в юридической школе, получив диплом с отличием со степенью доктора права в 1948 году. В Гарварде он был членом Гарвардского бюро юридической помощи .

В колледже и в армии он развил «важный навык»: карточную игру. «Вам нужно научиться сбрасывать карты рано, когда шансы против вас, или, если у вас есть большое преимущество, сильно поддерживайте его, потому что вы не часто получаете большое преимущество. Возможность появляется, но нечасто, поэтому воспользуйтесь ею, когда она появится ».

Инвестиционная карьера

Он переехал с семьей в Калифорнию, где присоединился к юридической фирме Wright & Garrett (позже Musick, Peeler & Garrett). В 1962 году он основал и работал поверенным по недвижимости в Munger, Tolles & Olson LLP. Затем он оставил юридическую практику, чтобы сосредоточиться на управлении инвестициями, а позже стал партнером Отиса Бута в сфере девелопмента недвижимости. Затем он стал партнером Джека Уиллера, чтобы создать инвестиционную фирму Wheeler, Munger and Company с офисом на Фондовой бирже Тихоокеанского побережья . В 1976 году он ликвидировал компанию Wheeler, Munger, and Co., потеряв 32% в 1973 году и 31% в 1974 году.

Хотя Мангер более известен своими связями с Баффетом, с 1962 по 1975 год он руководил собственным инвестиционным партнерством. Согласно эссе Баффета « Суперинвесторы Грэма-и-Доддсвилля », опубликованному в 1984 году, инвестиционное партнерство Мангера принесло совокупную годовую прибыль. 19,8% в период с 1962 по 1975 гг. по сравнению с 5,0% годовой скоростью повышения индекса Доу-Джонса .

Мангер ранее был председателем Wesco Financial Corporation, теперь 100% дочерней компании Berkshire Hathaway. Она начиналась как ссудо-сберегательная ассоциация , но в конечном итоге выросла и стала контролировать Precision Steel Corp., CORT Furniture Leasing, Kansas Bankers Surety Company и другие предприятия. Wesco Financial также владела концентрированным портфелем акций на сумму более 1,5 млрд долларов США в таких компаниях, как Coca-Cola, Wells Fargo, Procter & Gamble, Kraft Foods, US Bancorp и Goldman Sachs. Мангер считает, что владение концентрированным количеством акций, которые он очень хорошо знает, в долгосрочной перспективе принесет превосходную прибыль.

Веско живет в Пасадене, Калифорния , приемном родном городе Мангера. Пасадена также была местом ежегодного собрания акционеров компании, которое обычно проводилось в среду или четверг после более известного годового собрания Berkshire Hathaway. Встречи Мангера были почти такими же легендарными в инвестиционном сообществе, как и встречи, которые он проводил вместе с Баффетом в Омахе. Такие встречи часто были формальными, но Мангер довольно подробно общался с другими акционерами Wesco, иногда размышляя о том, что Бенджамин Франклин сделает в той или иной ситуации. Заметки о встрече были размещены на сайте Futile Finance? веб-сайт, но после 2011 года обновлений нет.

Мангер также является председателем корпорации Daily Journal. С тех пор, как встречи Wesco закончились, важность ежегодного собрания Daily Journal возросла, поскольку инвесторы стекаются на собрание, чтобы послушать его подробное выступление.

Инвестиционная философия

«Элементарная, житейская мудрость»

В многочисленных выступлениях, а также в книге «Альманах бедного Чарли: ум и мудрость Чарльза Т. Мангера » «мирская мудрость» состоит из набора ментальных моделей, оформленных в виде решетки, помогающей решать критические проблемы бизнеса.

Мангер вместе с Баффетом является одним из главных вдохновителей книги «В поисках мудрости: от Дарвина до Мангера» . Автор Питер Бевелин объяснил свои ключевые выводы, полученные от Мангера и Баффета в интервью 2007 года: «Как думать о бизнесе и инвестировании, как вести себя в жизни, важность этики и честности, как подходить к проблемам, но, прежде всего, как уменьшить вероятность решения проблем ". Бевелин заявил, что ранее ему «не хватало способности Мангера не усвоить мои собственные самые любимые идеи».

Мангер утверждает, что высокие этические стандарты являются неотъемлемой частью его философии; на ежегодном собрании Wesco Financial Corporation в 2009 году он сказал: «Хороший бизнес - это этичный бизнес. Бизнес-модель, основанная на обмане, обречена на провал». Во время интервью и сеанса вопросов и ответов в школе Гарвард-Вестлейк 19 января 2010 года Мангер упомянул американского философа Чарльза Франкеля в его обсуждении финансового кризиса 2007–2008 годов и философии ответственности. Мангер объяснил, что Франкель верил:

... система ответственна в той мере, в какой люди, принимающие решения, несут ответственность за последствия. Итак, для Чарли Франкеля, вы не создаете систему ссуд, в которой все люди, которые выдают ссуды, сразу перекладывают их на кого-то еще через ложь и болтовню, и они не несут ответственности, когда ссуды хорошие или плохие. Для Франкеля это аморально, это безответственная система.

Эффект лоллапалузы

Мангер использует термин « эффект Lollapalooza » для обозначения множества предубеждений, тенденций или ментальных моделей, действующих в сочетании друг с другом в одно и то же время в одном направлении. Эффект Lollapalooza, который сам по себе является ментальной моделью, часто приводит к экстремальным результатам из-за слияния ментальных моделей, предубеждений или тенденций, действующих вместе, что значительно увеличивает вероятность иррациональных действий.

Во время выступления в Гарварде в 1995 году под названием «Психология ошибочных суждений человека» Мангер упоминает вечеринки Tupperware и открытые аукционы протеста, где он объяснил, что «три, четыре, пять из этих вещей работают вместе и превращают человеческий мозг в кашу», имея в виду, что нормальные люди очень вероятно, что он поддастся многочисленным иррациональным тенденциям, действующим в одном и том же направлении. В партии Tupperware у вас есть склонность к взаимности, последовательности и приверженности, а также социальное доказательство . (Хозяйка устраивала вечеринку, и, как правило, она отвечает взаимностью; вы говорите, что вам нравятся определенные продукты во время вечеринки, поэтому покупка будет соответствовать вашим взглядам; другие люди покупают, что является социальным доказательством). протеста против аукциона, есть социальное доказательство того, что другие торгуют, тенденция к взаимному обмену, приверженность к покупке предмета и синдром лишения сверхреакции, то есть чувство потери. Последнее - это чувство утраты человеком того, что, по его мнению, должно быть (или есть) его или ее. Эти предубеждения часто возникают либо на сознательном, либо на подсознательном уровне, как в микроэкономическом, так и в макроэкономическом масштабе.

Принцип инверсии

Мангер известен своей цитатой. Все, что я хочу знать, это то место, где я умру, поэтому я никогда не пойду туда. Это мышление было вдохновлено немецким математиком Карлом Якоби, который часто решал сложные задачи, следуя простой стратегии: man muss immer umkehren (или, в общем переводе, «инвертировать, всегда инвертировать»).

«[Якоби] знал, что природа вещей такова, что многие сложные проблемы лучше всего решать, если их решать задом наперед», - советует Мангер. «Действительно, многие проблемы не могут быть решены вперед».

Критика криптовалют и Robinhood

Мангер критически относится к криптовалютам, называя Биткойн, в частности, «ядовитым ядом». Мангер также сравнил Robinhood с азартными играми, заявив, что его успех обусловлен «людьми, которые знают, как извлечь выгоду из игровых инстинктов не только американской общественности, но и мировой общественности», и далее объяснил, почему он считает, что индивидуальные инвестиции без комиссии равносильны азартные игры. «Если вы обслуживаете эти игровые фишки, когда у людей впервые появляются деньги в кармане, и вы говорите им, что они могут совершать 30, 40 или 50 сделок в день, и вы не берете с них никаких комиссионных, но вы продаете их поток заказов или что-то еще, надеюсь, у нас их больше нет ».

Богатство и благотворительность

По данным Forbes, по состоянию на январь 2021 года состояние Мангера оценивается в 1,9 миллиарда долларов .

Munger Graduate Residence в Стэнфордском университете

Мангер - крупный благотворитель Мичиганского университета . В 2007 году Мангер сделал подарок в размере 3 миллионов долларов Юридической школе Мичиганского университета на улучшение освещения в Хатчинс-холле и Здании юридических исследований Уильяма В. Кука, включая упомянутый читальный зал. В 2011 году Мангер сделал еще один подарок юридической школе, выделив 20 миллионов долларов на ремонт жилого комплекса Lawyers Club, который покроет большую часть стоимости в 39 миллионов долларов. Обновленная часть Клуба юристов будет переименована в резиденции Чарльза Т. Мангера в Клубе юристов в его честь.

В 1997 году Мангеры пожертвовали 1,8 миллиона долларов школе Мальборо в Лос-Анджелесе, выпускницей которой была Нэнси Мангер. Пара также сделала пожертвования Политехнической школе в Пасадене и Лос-Анджелесскому YMCA.

28 декабря 2011 года Мангер пожертвовал 10 акций Berkshire Hathaway класса A (в настоящее время оценивается в 422 214 долларов за акцию, или в общей сложности 4,22 миллиона долларов) Мичиганскому университету .

Мангер и его покойная жена Нэнси Б. Мангер были крупными спонсорами Стэнфордского университета . Нэнси Мангер была выпускницей Стэнфорда, и Венди Мангер, дочь Чарли Мангера от предыдущего брака, также была выпускницей (AB 1972). И Нэнси, и Венди Мангер были членами попечительского совета Стэнфордского университета. В 2004 году Мангеры подарили Стэнфорду 500 акций Berkshire Hathaway класса A, оцениваемых в то время в 43,5 миллиона долларов, на строительство жилого комплекса для аспирантов.

Мангер не подписал «Обещание дарения» , начатое его партнером Уорреном Баффетом и содиректором Биллом Гейтсом , и заявил, что «не может этого сделать», потому что «[он] уже передал так много [своим] детям. что [он] уже нарушил его ".

Архитектурные работы

18 апреля 2013 года Мичиганский университет объявил о самом крупном подарке в своей истории: подарке в размере 110 миллионов долларов от Мангера для финансирования строительства нового « современного » жилого дома, предназначенного для развития сообщества ученых, в которое будут входить аспиранты из различных дисциплин. могут жить и обмениваться идеями. Подарок включает 10 миллионов долларов на стипендии для аспирантов . Мангер спроектировал резиденцию, в которой находится 600 одноместных спален, большинство из которых без окон.

Резиденция Munger Graduate Residence, финансируемая и спроектированная самим Мунгером, открылась в конце 2009 года и в настоящее время принимает 600 студентов-юристов и аспирантов. Семья Мангера сделала большой подарок Зеленой библиотеке Стэнфорда для финансирования восстановления крыла Бинг, а также строительства ротонды на втором этаже библиотеки, а также предоставила кафедру Мангера в Нэнси и профессору бизнеса Чарльза Мунгера в Юридической школе Стэнфордского университета. .

Мангер был попечителем Гарвард-Вестлейкской школы в Лос-Анджелесе более 40 лет, а ранее был председателем попечительского совета. Пятеро его сыновей и пасынок, а также как минимум один внук окончили подготовительную школу . В 2009 году Мангер подарил Гарвард-Вестлейку восемь акций Berkshire Hathaway класса A стоимостью почти 800000 долларов. В 2006 году Мангер пожертвовал 100 акций Berkshire Hathaway класса A, оцениваемых в то время в 9,2 миллиона долларов, школе на кампанию по строительству в кампусе средней школы Гарвард-Вестлейк. Семья Мангеров ранее сделала подарок на строительство научного центра Мангера за 13 миллионов долларов в кампусе средней школы, двухэтажного учебного класса и лабораторного здания, который открылся в 1995 году и был описан как «мечта учителя естественных наук». На дизайн Научного центра существенное влияние оказал Мангер.

В октябре 2014 года Мунгер объявил , что он будет пожертвовать $ 65 млн в Kavli Института теоретической физики в Университете Калифорнии, Санта - Барбара . Это самый большой подарок в истории школы. Пожертвование было направлено на строительство жилого дома, спроектированного Мангером для посетителей Института Кавли, с целью собрать вместе физиков для обмена идеями, как заявил Мунгер, «чтобы разговаривать друг с другом, создавать новые вещи, взаимно оплодотворять идеи».

В марте 2016 года Мангер объявил о дополнительном подарке в размере 200 миллионов долларов Калифорнийскому университету в Санта-Барбаре, при условии, что университет обязуется потратить их на студенческое общежитие по собственному новаторскому проекту Мангера со спальнями без окон, что утроило рекордный подарок, который он сделал для Института теоретической науки Кавли. Физика.

Личная жизнь

В 1945 году, во время учебы в Калифорнийском технологическом институте, Мангер женился на Нэнси Хаггинс, дочери Фредерика Р. Хаггинса и Эдит М. Хаггинс. Она была уроженкой Пасадены и была соседкой сестры Мангера по комнате в Скриппс-колледже . У них было трое детей: Венди Мангер (бывший корпоративный юрист, попечитель Стэнфордского университета и попечитель Хантингтонской библиотеки ), Молли Мангер (адвокат по гражданским правам и спонсор избирательной инициативы по повышению налогов в Калифорнии для государственного образования) и Тедди Мангер. (умерла, лейкоз, 9 лет).

После развода Мангера через пару лет он снова женился. От второго брака с Нэнси Барри, дочерью Дэвида Ноубла Барри-младшего и Эмили Хевенер Барри, у него четверо детей - физик и республиканский активист Чарльз Т. Мангер-младший, Эмили Мангер Огден, Барри А. Мангер и Филип Р. Мангер. и два пасынка: Уильям Гарольд Бортвик и Дэвид Бортвик.

22 июля 2002 года первая жена Мангера Нэнси Хаггинс Фриман умерла от рака. Ей было 76 лет.

6 февраля 2010 года жена Мангера Нэнси Барри Мангер умерла дома. Ей было 86 лет.

Мангер увлекается архитектурой и спроектировал несколько зданий, в том числе общежития в Стэнфордском университете и Мичиганском университете, а также дом, в котором он сейчас живет.

Мангер - республиканец и высказал свое мнение по ряду политических тем, включая политику администрации Трампа . Мангер заявляет, что он «не нормальный республиканец», например, пропагандирует «медицинскую помощь для всех» как исправление системы здравоохранения США: «Я думаю, что в конечном итоге у нас должны быть лекарства с одним плательщиком ». Мангер повторил свои мысли в другом интервью, высоко оценив систему единого плательщика в Сингапуре в отличие от «безумной» системы США, которая является «национальным позором».

Когда ему было 50, после неудачной операции по удалению катаракты , из-за которой он ослеп на левый глаз, Мангеру удалили левый глаз из-за сильной боли. Когда врачи сказали ему, что у него развилось заболевание, которое может привести к тому, что его оставшийся глаз заполнится кровью и тоже станет слепым, Мангер начал брать уроки Брайля. С тех пор состояние глаз ухудшилось, и он по-прежнему видит правым глазом.

использованная литература

Дополнительные источники

дальнейшее чтение

  • Рохас, Клаудио Р. (2014). «Неопределенная теория канадского корпоративного права». Обзор права Университета Британской Колумбии . 47 (1): 59–128 («Взгляд автора на инвестиционную философию Berkshire Hathaway был проинформирован в ходе обсуждений с Уорреном Баффеттом в Омахе, штат Небраска»: стр. 59, 122–124). SSRN  2391775 .

внешние ссылки