Дрексель Бернхэм Ламберт - Drexel Burnham Lambert
Тип | Частный |
---|---|
Промышленность | Финансовые услуги |
Основан | 1935 г. |
Основатель | ИВ "Табби" Бернхэм |
Несуществующий | 1994 г. |
Судьба | Принужден к банкротству |
Штаб-квартира | Нью-Йорк, Нью-Йорк , США |
Действующие лица |
Фред Джозеф (президент и генеральный директор) Майкл Милкен (глава отдела высокодоходных ценных бумаг) |
Продукты |
Инвестиционный банкинг Управление инвестициями |
Доход | 4,8 миллиарда долларов США (1986) |
545,5 миллиона долларов США (1986) | |
Всего активов | 35,9 миллиарда долларов США (1986) |
Количество работников |
10 000 (1986) |
Drexel Burnham Lambert был американским транснациональным инвестиционным банком, который был вынужден обанкротиться в 1990 году из-за его причастности к незаконной деятельности на рынке бросовых облигаций под руководством старшего руководителя Майкла Милкена . На пике своего развития это был банк Bulge Bracket , пятый по величине инвестиционный банк в Соединенных Штатах .
Самый прибыльный финансовый год компании был в 1986 году, когда чистая прибыль составила 545,5 миллиона долларов - в то время это был самый прибыльный год для фирмы с Уолл-стрит и эквивалент 1,1 миллиарда долларов в 2019 году. Милкен, возглавлявший Дрексель по высокодоходным ценным бумагам , было выплачено 295 миллионов долларов, это самая высокая зарплата, которую когда-либо получал сотрудник в современной истории мира.
Агрессивная культура компании привела к неэтичным, а иногда и незаконным действиям многих сотрудников Drexel. Милкен и его коллеги из отдела высокодоходных облигаций считали, что законы о ценных бумагах препятствуют свободному потоку торговли. В конце концов, чрезмерные амбиции Drexel привели к злоупотреблению рынком мусорных облигаций и вовлечению в инсайдерскую торговлю . В феврале 1990 года Дрексель был вынужден объявить о банкротстве по главе 11 председателями Федеральной резервной системы Нью-Йорка и Комиссии по ценным бумагам и биржам . Это была первая фирма с Уолл-стрит, которая была вынуждена обанкротиться со времен Великой депрессии .
После краха Drexel Курт Эйхенвальд из New York Times отметил, что банк «послужил толчком для многих крупнейших корпоративных поглощений 1980-х годов».
История ранних веков
IW «Толстый» Burnham, 1931 выпускник школы Уортона из Университета Пенсильвании , основал фирму в 1935 году , как и Берны компания, небольшой город Нью - Йорк -розничные брокерский . Бернхэм основал фирму с капиталом 100000 долларов (что эквивалентно 1,5 млн долларов в 2019 году), 96000 долларов из которых были взяты в долг у его деда Исаака Вулфа Бернхейма , основателя винокурни в Кентукки .
Она стала одной из самых успешных брокерских компаний в стране, в конечном итоге увеличив свой капитал до 1 миллиарда долларов. В то время как Burnham в конечном итоге расширился до инвестиционного банкинга, возможности компании по расширению были ограничены структурой инвестиционно-банковской отрасли того времени. Строгий неписаный набор правил обеспечивал доминирование нескольких крупных фирм, контролируя порядок, в котором их имена появлялись в рекламе андеррайтинга . Burnham, как «суб-крупной» фирме, необходимо было установить связь с «крупной» или «специальной» фирмой для дальнейшего расширения.
Бёрнхэм нашел заинтересованного партнера в Drexel Firestone, больной фирме из Филадельфии с богатой историей. Drexel Firestone ведет свою историю с 1838 года, когда Фрэнсис Мартин Дрексел основал Drexel & Company. Его сын, Энтони Джозеф Дрексел , стал партнером фирмы в 1847 году в возрасте 21 года. Компания зарабатывала деньги на возможностях, которые открылись в середине века после золотых находок в Калифорнии . Компания также участвовала в финансовых сделках с федеральным правительством во время американо-мексиканской войны и гражданской войны в США . AJ Drexel принял фирму, когда его отец умер в 1863 году. Он стал партнером JP Morgan и создал одну из крупнейших банковских компаний в мире, Drexel, Morgan & Co.
В 1940 году несколько бывших партнеров и сотрудников Drexel сформировали инвестиционный банк и приобрели права на название «Drexel and Company». Старый Drexel, который решил сосредоточиться на коммерческом банкинге после того, как Закон Гласса-Стиголла регулировал разделение коммерческого и инвестиционного банкинга, был полностью поглощен империей Моргана . Новый Drexel рос медленно, опираясь на исторические связи своего предшественника с более крупными эмитентами ценных бумаг. К началу 1960-х он оказался в дефиците капитала. В 1965 году она объединилась с Harriman, Ripley and Company и переименовала себя в Drexel Harriman Ripley. В середине 1970-х годов она продала 25 процентов акций Firestone Tire and Rubber Company , переименовав себя в Drexel Firestone.
Несмотря на то, что к началу 1970-х у Drexel было всего два основных клиента, она по-прежнему считалась крупной фирмой и, таким образом, получила значительную часть синдикатов, сформированных для продажи акций и облигаций. Однако это была оболочка ее прежнего «я», что свидетельствовало о том, что в 1973 году серьезное падение фондового рынка заставило фирму пошатнуться. Руководство Drexel вскоре осознало, что громкого имени недостаточно, чтобы выжить, и было очень восприимчиво к предложению Бернама о слиянии.
Несмотря на то, что Burnham была компанией, уцелевшей, более влиятельные инвестиционные банки (чье неформальное благословение требовалось новой фирме для выживания на Уолл-стрит) настаивали на том, чтобы имя Drexel было первым в качестве условия присоединения к «основной» группе. Таким образом, Drexel Burnham and Company со штаб-квартирой в Нью-Йорке родилась в 1973 году с капиталом в 44 миллиона долларов.
В 1976 году она объединилась с Уильямом Д. Witter (также известный как Ламберт Брюссель Witter), небольшое «исследование бутик» , который был американским подразделением бельгийца -На Groupe Bruxelles Lambert . Фирма была переименована в Drexel Burnham Lambert и зарегистрирована в том же году после 41 года как товарищество с ограниченной ответственностью . Увеличенная фирма была частной; Ламберт владел 26% акций и получил шесть мест в совете директоров. Большая часть оставшихся 74 процентов принадлежала сотрудникам. Бёрнем остался председателем расширенной фирмы. Он передал посты президента и генерального директора Роберту Линтону, который начал свою карьеру в Burnham and Company в 1945 году в качестве продавца сертификатов акций. Бернхэм передал председательство Линтону в 1982 году.
Бизнес
Наследие Дрекселя в качестве советника как стартапов, так и падших ангелов остается отраслевой моделью и сегодня. В то время как Майкл Милкен (наследник старого Drexel) получил большую часть кредита почти в одиночку, создав рынок бросовых облигаций, другим ключевым архитектором этой стратегии был Фред Джозеф . Вскоре после покупки старого Drexel Бернхэм узнал, что Джозеф, главный операционный директор Shearson Hamill , хочет вернуться к основам инвестиционного банкинга, и нанял его в качестве соруководителя по корпоративным финансам. Джозеф, сын водителя бостонского такси , пообещал Бёрнхэму, что через 10 лет он сделает Дрекселя Бёрнэма таким же могущественным, как Goldman Sachs .
Пророчество Джозефа подтвердилось. Фирма поднялась с самых низов, чтобы конкурировать с фирмами Wall Street Bulge Bracket и даже превзойти их . Хотя Милкен явно был самым влиятельным человеком в фирме (до такой степени, что бизнес-консультант предупредил Дрекселя, что это «компания одного продукта»), именно Джозеф сменил Линтона на посту президента в 1984 году, добавив пост генерального директора в компании. 1985 г.
Однако Drexel был более агрессивным в своей деловой практике, чем большинство других. Когда в начале 1980-х он начал заниматься слияниями и поглощениями , он не уклонялся от поддержки враждебных поглощений , что было табу для устоявшихся фирм. Его особенностью было « очень уверенное письмо », в котором он обещал получить необходимое финансирование для враждебного поглощения. Хотя у Drexel не было юридического статуса, репутация Drexel в области создания рынков для любых облигаций, которые он подписал, была такова, что «очень уверенное письмо» было не хуже денег для многих корпоративных рейдеров 1980-х годов. Среди сделок профинансировал в течение этого времени были Т. Бун Пикенс «не удалось работает на нефти в Персидском заливе и Unocal , Карл Икан » s предложение для Phillips 66 , Тед Тернер «s Выкуп MGM / UA , и Kohlberg Kravis Roberts успешного предложения для RJR Nabisco .
С организационной точки зрения фирма считалась определением меритократии . Подразделения получали бонусы в зависимости от их индивидуальных результатов, а не деятельности фирмы в целом. Это часто приводило к вражде между отдельными отделами, которые иногда действовали как независимые компании, а не как небольшие части более крупного предприятия. Кроме того, несколько сотрудников сформировали товарищества с ограниченной ответственностью, что позволило им инвестировать вместе с Milken. Эти партнерства часто приносили больше денег, чем сама фирма на конкретной сделке. Например, многие из партнерств заканчивались большим количеством гарантий, чем сама фирма имела в конкретных сделках.
Фирма имела свой самый прибыльный финансовый год в 1986 году, плетение $ 545,5 млн в то время, самым прибыльным годом для фирмы Уолл - стрит, и эквивалентно $ 1,1 млрд в 2019 году В 1987 году Милкен был оплачен исполнительной компенсации в размере $ 550 миллионов долларов для год.
Падение
1986–1989
По словам Дэна Стоуна, бывшего руководителя Drexel, агрессивная культура компании привела к неэтичным, а иногда и незаконным действиям многих сотрудников Drexel. Сам Милкен относился к законам, правилам и положениям о ценных бумагах с некоторой долей пренебрежения, считая, что они препятствуют свободному потоку торговли. С 1979 года он почти постоянно находился под пристальным вниманием Комиссии по ценным бумагам и биржам , отчасти потому, что он часто мирился с неэтичным и незаконным поведением своих коллег на предприятии Drexel в Беверли-Хиллз . Однако он лично звонил Джозефу, который верил в буквальное следование правилам, несколько раз задавая этические вопросы.
Впервые фирма была потрясена 12 мая 1986 года, когда Деннис Левин , управляющий директор отдела слияний и поглощений Drexel, был обвинен в инсайдерской торговле . Левайн присоединился к Drexel только годом ранее. Неизвестный руководству Дрекселя, он всю свою карьеру на Уолл-стрит торговал внутренней информацией. Левин признал себя виновным в четырех тяжких преступлениях и привлек к себе одного из своих недавних партнеров, суперарбитражера Ивана Боески . Во многом основываясь на информации, которую Боески обещал предоставить о своих отношениях с Милкеном, 17 ноября Комиссия по ценным бумагам и биржам инициировала расследование в отношении Дрекселя. Двумя днями позже Руди Джулиани , тогдашний прокурор Южного округа Нью-Йорка , начал собственное расследование. Зловещим образом Милкен отказался сотрудничать с внутренним расследованием Дрекселя, только поговорив через своих адвокатов. Год спустя Мартин Сигел , соруководитель M&A, признал себя виновным в том, что поделился внутренней информацией с Боески во время его пребывания в компании Kidder, Peabody .
В течение двух лет Дрексель категорически отрицал какие-либо правонарушения, утверждая, что уголовное расследование и расследование SEC деятельности Милкена было почти полностью основано на заявлениях Боески, признанного преступника, желающего сократить срок наказания. Этого было недостаточно, чтобы удержать SEC от судебного преследования Drexel в сентябре 1988 г. за инсайдерскую торговлю, манипуляции с акциями , мошенничество с клиентами и парковку акций (покупку акций в пользу другого). Во всех сделках участвовал Милкен и его отдел. Самым интригующим обвинением было то, что Боески заплатил Дрекселю 5,3 миллиона долларов в 1986 году за долю Милкена в прибыли от незаконной торговли. Ранее в этом году Боески охарактеризовал платеж как гонорар за консультацию компании Drexel. Примерно в том же году Джулиани всерьез задумался о предъявлении обвинения Дрекселю в соответствии с могущественным Законом о рэкетирах и коррумпированных организациях . Дрексел потенциально несет ответственность в соответствии с доктриной ответного действия начальника , согласно которой компании несут ответственность за преступления сотрудников.
Угроза обвинительного заключения RICO нервировала многих в Drexel. Обвинительное заключение RICO потребовало бы, чтобы фирма разместила гарантийный залог на сумму до 1 миллиарда долларов вместо замораживания своих активов. Это положение было включено в закон, потому что организованная преступность имела обыкновение скрываться на средства компаний, которым были предъявлены обвинения, а авторы RICO хотели убедиться, что есть что-то, что можно было бы арестовать или лишить в случае обвинительного приговора. Большинство фирм Уолл-стрит тогда, как и сейчас, сильно полагались на ссуды. Однако 96 процентов капитала Drexel составляли заемные деньги, что намного больше, чем у любой другой фирмы. Этот долг должен быть на втором месте после любой гарантии исполнения. Кроме того, если бы когда-либо пришлось выплатить облигацию, акционеры Drexel были бы почти уничтожены. В связи с этим банки не будут предоставлять кредиты фирме по ценным бумагам по обвинительному акту RICO.
К этому времени несколько руководителей Drexel, в том числе Джозеф, пришли к выводу, что Drexel не может пережить обвинительный акт RICO и должен будет искать урегулирования с Джулиани. Старшие руководители Drexel стали особенно нервничать после того , как маленькое инвестиционное партнерство Princeton Newport Partners было вынуждено закрыть свои двери летом 1988 года. Принстону Ньюпорту было предъявлено обвинение в соответствии с RICO, и перспектива размещения огромных облигаций с доходами вынудила его закрыть задолго до суда. Действительно, открытие роли Милкена во многих незаконных действиях Принстона Ньюпорта привело Джозефа к выводу, что Милкен действительно участвовал в незаконной деятельности. Джозеф сказал много лет спустя, что ему сказали, что обвинительный акт RICO уничтожит Дрекселя в течение месяца, если не раньше. Как выяснилось, несмотря на то, что Милкен и Дрексел подписали соглашение о совместном адвокате, команда юристов Милкена предупредила его, что Дрексел почти наверняка будет вынужден сотрудничать, а не рисковать быть вытесненным из бизнеса давлением расследования.
Тем не менее, переговоры о возможном соглашении о признании вины провалились 19 декабря, когда Джулиани выдвинул несколько требований, которые были слишком драконовскими даже для тех, кто выступал за урегулирование. Джулиани потребовал, чтобы Drexel отказался от своей адвокатской тайны , а также хотел иметь право произвольно решить, что фирма нарушила условия любого соглашения о признании вины. Он также потребовал, чтобы Милкен покинул фирму, если правительство когда-либо предъявит ему обвинение. Правление Drexel единогласно отклонило эти условия. Какое-то время казалось, что Дрексель собирается драться.
Однако всего через два дня юристы Drexel узнали о коммандитном товариществе, созданном отделом Милкена, MacPherson Partners, о котором они раньше не знали. Это партнерство участвовало в выпуске облигаций для Storer Broadcasting . Несколько варрантов на акции были проданы одному клиенту, который продал их обратно в отдел Милкена. Затем Милкен продал варранты MacPherson Partners. В число партнеров с ограниченной ответственностью входили несколько детей Милкена и, что еще более угрожающе, управляющие денежными фондами . Это партнерство создало для управляющих деньгами призрак эгоизма и, в худшем случае, взятки. По крайней мере, это было серьезным нарушением внутренних правил Drexel. Дрексел немедленно сообщил об этом партнерстве Джулиани, и его разоблачение серьезно подорвало доверие к Милкену у многих в Дрекселе, которые верили в невиновность Милкена, включая Джозефа и большую часть правления.
Буквально за несколько минут до предъявления обвинения (по крайней мере, из одного источника, большое жюри фактически находилось в процессе голосования по обвинительному заключению), Drexel достигла соглашения с правительством, в котором он объявила о признании Элфорда шести тяжким преступлениям - трем. подсчетов стоянки запасов и трех подсчетов манипуляций с запасами. Он также согласился выплатить штраф в размере 650 миллионов долларов - на тот момент самый крупный штраф, когда-либо взимавшийся в соответствии с законами о ценных бумагах времен Великой депрессии .
Правительство отказалось от нескольких требований, которые первоначально разозлили Дрекселя, но продолжало настаивать на том, чтобы Милкен покинул фирму, если ему будет предъявлено обвинение - что он и сделал вскоре после предъявления ему обвинения в марте 1989 года. Заявление Дрекселя о Алфорде позволило фирме сохранить свою невиновность, признав при этом что он «не может оспорить утверждения» правительства. Тем не менее теперь Дрексел был осужден за преступление.
В апреле 1989 года Drexel заключил договор с SEC, согласившись на более строгие меры безопасности в отношении процедур надзора. Позже в том же месяце фирма ликвидировала 5 000 рабочих мест, закрыв три отдела, включая брокерскую деятельность по розничным продажам. По сути, Дрексель отбросил ядро старой Burnham & Company. В конечном итоге розничные счета были проданы Смиту Барни .
1989–1990
Из-за нескольких неудачных сделок, а также из-за неожиданного обвала рынка бросовых облигаций 1989 год был трудным годом для Drexel даже после того, как он уладил уголовные дела и дела Комиссии по ценным бумагам и биржам. Сообщения об убытках в размере 86 миллионов долларов в четвертом квартале привели к снижению рейтинга коммерческих бумаг фирмы в конце ноября. Это сделало для Drexel практически невозможным повторно заимствовать свои выпущенные коммерческие бумаги, и они должны были быть погашены. Ходили слухи, что банки могут аннулировать кредитные линии Drexel в любое время. К сожалению, у Drexel не было корпоративной материнской компании, которая могла бы накачать наличными в случае такого кризиса, в отличие от большинства американских финансовых институтов. Groupe Bruxelles Lambert отказывалась даже рассматривать возможность инвестирования в акционерный капитал до тех пор, пока Джозеф не улучшил чистую прибыль. Убыток компании за 1989 год составил 40 миллионов долларов - первый операционный убыток за ее 54-летнюю историю.
Drexel удалось дожить до 1990 года, переведя часть избыточного капитала из своей дочерней регулируемой брокерской / дилерской компании в свою холдинговую компанию Drexel Burnham Lambert Group, но 9 февраля Комиссия по ценным бумагам и биржам приказала прекратить деятельность из-за опасений по поводу платежеспособности брокера. Это повергло Джозефа и других руководителей в панику. После того, как SEC, Нью-Йоркская фондовая биржа и Федеральный резервный банк Нью-Йорка поставили под сомнение план реструктуризации, Джозеф пришел к выводу, что Drexel не может оставаться независимым. К сожалению, опасения по поводу возможной ответственности перед гражданскими исками отпугнули попытку одиннадцатого часа найти потенциального покупателя.
К 12 февраля стало очевидно, что Дрексель движется к краху. В тот день рейтинг ее коммерческих бумаг был дополнительно снижен, и холдинговая компания объявила дефолт по займам на сумму 100 миллионов долларов. Ситибанк возглавлял группу банков, которые пытались составить кредитный пакет для разваливающейся фирмы, но это ни к чему не привело. Поскольку другие фирмы исключали Drexel из сделок, последней надеждой Джозефа была помощь правительства. К несчастью для Дрекселя, в этот момент его преследовала одна из первых враждебных сделок. Инвестиционный банк Unocal во время рейда на него Пиккенса был учреждением Dillon, Read, а его бывший председатель Николас Ф. Брэди был теперь министром финансов . Брэди так и не простил Drexel его роль в сделке с Unocal и даже не подумал о том, чтобы подписать финансовую помощь.
Рано утром 13 февраля президент ФРС Нью-Йорка Э. Джеральд Корриган и председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Ричард Бриден позвонили Джозефу и сказали ему, что они, Брэди и председатель NYSE Джон Дж. Фелан-младший не видели «света в конце туннеля». для Drexel. Они поставили Джозефу ультиматум - если Дрексель не объявит о банкротстве, SEC захватит Дрексель утром до открытия рынков. После того, как Джозеф сказал правлению, что Drexel фактически было приказано «выйти из бизнеса», правление проголосовало за подачу заявления о банкротстве. Той ночью Дрексел официально подал заявление о защите от банкротства по главе 11 . Drexel была первой фирмой с Уолл-стрит со времен Великой депрессии, которую вынудили обанкротиться. Подача документов касалась только материнской компании, а не брокера / дилера; Руководители и юристы считали, что доверие к Drexel упало настолько, что фирма перестала существовать в ее нынешнем виде.
Еще до банкротства фирмы Табби Бернхэм выделил подразделение по управлению фондами фирмы под названием Burnham Financial Group, которое в настоящее время работает как диверсифицированная инвестиционная компания. Бернхэм, как сообщается, все еще заключал сделки до своей смерти в 2002 году в возрасте 93 лет. Остальная часть Drexel вышла из банкротства в 1992 году как New Street Capital, небольшой инвестиционный банк, в котором было всего 20 сотрудников (на пике своего развития в Drexel работало более 10 000 человек). ограничения на его деятельность. В 1994 году New Street объединилась с Green Capital, торговым банком, принадлежащим финансисту из Атланты Холкомбу Грину.
Ричард А. Бреннер, брат президента с контрольным пакетом акций, заявил в своих мемуарах «Моя жизнь, увиденная нашими глазами», что другие фирмы на Уолл-стрит не поддерживали Drexel и не приходили ей на помощь, когда у компании возникали проблемы, потому что они были » нюхая возможность захватить этот бизнес ".
Критика
К концу 1980-х годов доверие общества к выкупу заемных средств ослабло, а критика предполагаемого двигателя движения поглощений - мусорных облигаций - усилилась. Инновационные финансовые инструменты часто вызывают скептицизм, и немногие из них вызывают больше споров, чем долг с высокой доходностью. Некоторые утверждают, что сам долговой инструмент, иногда называемый «турбо-долгом», был краеугольным камнем «Десятилетия жадности» 1980-х годов. Однако мусорные облигации фактически использовались менее чем в 25% приобретений и недружественных поглощений в течение этого периода. Тем не менее, к 1990 году уровень дефолтов по высокодоходным долгам увеличился с 4% до 10%, что еще больше подорвало доверие к этому финансовому инструменту. Без поддержки Милкена ликвидность рынка бросовых облигаций иссякла. Drexel был вынужден покупать облигации неплатежеспособных и обанкротившихся компаний, что истощило их капитал и в конечном итоге привело к банкротству компании.
Выжившие
Помимо Burnham Financial, после краха Drexel появилось еще несколько фирм, которые стали более важными.
Также была группа 1838, названная в честь даты основания Drexel, созданная другой группой менеджеров инвестиционных фондов. Фонды пострадали от недостаточной производительности, и группа распалась. Drexel Burnham Lambert Real Estate Associates II работает как фирма по управлению недвижимостью. Известная частная инвестиционная компания Apollo Global Management также была основана выпускниками Drexel во главе с Леоном Блэком . Ричард Хэндлер присоединился к Jefferies сразу после банкротства Drexel с рядом партнеров и начал превращать фирму в то, что сегодня является крупнейшим, независимым глобальным инвестиционным банком с полным спектром услуг (небанковская холдинговая компания). Фред Джозеф купил компанию, основанную Джоном Адамсом Морганом, чтобы основать Morgan Joseph, инвестиционный банк среднего размера, обслуживающий многих из тех же клиентов, что и Дрексел. В 2011 году компания объединилась с торговым банком Tri-Artisan Partners и образовала Morgan Joseph TriArtisan. Хотя фирма носила имя Джозефа, и он был совладельцем, он был одним из руководителей корпоративных финансов до своей смерти в 2009 году. В 1993 году Комиссия по ценным бумагам и биржам запретила ему занимать пост президента, председателя или генерального директора фирмы по ценным бумагам на всю жизнь на всю жизнь. неспособность должным образом контролировать Milken. Председателем и главным исполнительным директором Morgan Joseph TriArtisan является Джон Сорте, преемник Джозефа на посту президента и генерального директора Drexel с 1990 по 1992 год. В 2011 Portfolio.com и CNBC назвали Джозефа седьмым худшим генеральным директором в истории американского бизнеса, заявив, что «его плохое руководство ушло. компания без антикризисного плана ».
Бывшие сотрудники
- Тони Ресслер , бывший старший вице-президент по рынку высокодоходных облигаций
- Питер Акерман , бывший глава отдела международных рынков капитала Drexel, также известный как политический активист и соучредитель таких организаций, как Международный центр ненасильственных конфликтов и Americans Elect
- Гай Адами , участник дискуссии на канале CNBC Fast Money
- Леон Блэк , руководитель Apollo Management
- Джозеф Кассано , основатель AIG Financial Products
- Эбби Джозеф Коэн , партнер и главный инвестиционный стратег в США в Goldman, Sachs & Co
- Джерри Дойл , позже актер и радиоведущий
- Марк Фабер , бывший управляющий директор гонконгского офиса Drexel, прославившийся инвестиционным отчетом "Dr Doom" "Мрачный бум-дум"
- Найджел Фарадж , лидер Партии независимости Великобритании
- Стив Файнберг , Cerberus Capital Management
- Джерард Финнеран , соучредитель TCW Group, позже арестован после инцидента , связанного с воздушной яростью 1995 года .
- Джеймс Стивен Фоссет , американский летчик, моряк и искатель приключений
- Марк Гилберт , игрок Высшей лиги бейсбола и посол США в Новой Зеландии и Самоа
- Джоэл Гринблатт , основатель Gotham Capital
- Ричард Б. Хэндлер , нынешний генеральный директор Jefferies & Company
- Родерик М. Хиллс , бывший председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC)
- Фредерик Х. Джозеф , соучредитель Morgan Joseph
- Марк Н. Каплан , бывший генеральный директор Drexel с 1970 по 1977 год, генеральный директор Engelhard и старший партнер Skadden
- Деннис Левин , председатель и главный исполнительный директор Adasar Group, Inc.
- Майкл Милкен , бывший руководитель отдела облигаций неинвестиционного уровня; практически в одиночку создал рынок «высокодоходных облигаций» (также известных как « мусорные облигации »)
- Кен Моэлис , бывший президент и глава инвестиционного банка UBS ; основатель Moelis & Company
- Энтони Дж. Паркинсон , соучредитель Кронос и нынешний исполнительный вице-председатель Urbix Resources
- Террен Пайзер , нынешний генеральный директор Hythiam Co
- Ричард Сандор , нынешний председатель Чикагской климатической биржи
- Рик Сантелли , нынешний редактор программы CNBC Squawk on the Street , известен своими выступлениями на CNBC 9 февраля 2009 года, которые, как считается, помогли разжечь движение « Чайная партия» .
- Том Соснофф , основатель торговой платформы thinkorswim и нынешний генеральный директор delicioustrade.com
- Гэри Винник , основатель и бывший председатель Global Crossing
использованная литература
- Падение Дрекселя: Последние дни . Журнал New York, 19 марта 1990 г.