Сертификат доверия оборудования - Equipment trust certificate
Доверия сертификатов оборудование ( ETC ) является финансовое обеспечение используется в финансировании воздушных судов , чаще всего , чтобы воспользоваться преимуществами налоговых льгот в Северной Америке .
подробности
В типичной сделке ETC инвесторам продается «сертификат доверия» для финансирования покупки самолета трастом, управляемым от имени инвесторов. Затем траст сдает самолет в аренду авиакомпании , а доверительный управляющий направляет платежи инвесторам через траст. После погашения векселя авиакомпания получает право собственности на самолет.
Аренда не является «настоящей» арендой, потому что авиакомпания получает титул в конце. Следовательно, ETCs представляют собой форму обеспеченного долгового финансирования, аналогичную ипотеке . Поскольку самолет не принадлежит авиакомпании до наступления срока погашения, самолет не считается собственностью авиакомпании в целях банкротства ; однако альтернативные формы финансирования, такие как ипотека и секьюритизация, приводят к тому же результату, что делает это относительно незначительным преимуществом по сравнению с налоговыми льготами.
Enhanced ETC , также известный как Double-E TC , аналогична обычной ETC за исключением того, что безопасность была разделена на два или более классов ценных бумаг , каждый с различными платежными приоритетами и претензий активов. Сертификаты с более высоким приоритетом (с наивысшим приоритетом) имеют более высокий кредитный рейтинг и могут получить рейтинг инвестиционного уровня для конкретного выпуска. Вопросы EETC аналогичны сделкам секьюритизации, поскольку право собственности остается за отдельным трастом, а не оператором, что имеет другие налоговые последствия.