Закон о Федеральной резервной системе - Federal Reserve Act

Закон о Федеральной резервной системе
Большая печать Соединенных Штатов
Длинное название Закон, предусматривающий создание Федеральных резервных банков, обеспечение эластичной валюты, предоставление средств для переучета коммерческих бумаг, установление более эффективного надзора за банковской деятельностью в Соединенных Штатах и ​​для других целей.
Принят шестьдесят третьей Конгресс Соединенных Штатов Америки
Цитаты
Публичное право [ 63-43 Pub.L.  63–43 ]
Устав в целом гл. 6, 38  Стат.  251
Законодательная история
Основные поправки
Закон Додда – Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей Закон об
экономическом росте, регулировании и защите потребителей
Федеральный резерв

Закон о Федеральной резервной системе был принят 63-м Конгрессом США и подписан президентом Вудро Вильсоном 23 декабря 1913 года. Закон создал Федеральную резервную систему , центральную банковскую систему Соединенных Штатов .

Паника 1907 убедили многих американцев о необходимости создания центральной банковской системы, которая не хватало в стране , так как Банк войны 1830 - х годов. После того, как демократы добились единого контроля над Конгрессом и президентом на выборах 1912 года , президент Вильсон, конгрессмен Картер Гласс и сенатор Роберт Лэтэм Оуэн разработали законопроект о центральном банке, который занял золотую середину между планом Олдрича , который предусматривал частный контроль над центральным банком. банковская система и прогрессивные деятели, такие как Уильям Дженнингс Брайан , который выступал за государственный контроль над системой центрального банка. Уилсон сделал законопроект главным приоритетом своей внутренней повестки дня « Новая свобода» и помог обеспечить его принятие обеими палатами Конгресса без серьезных поправок.

В соответствии с Законом о Федеральной резервной системе была создана Федеральная резервная система, состоящая из двенадцати региональных федеральных резервных банков, совместно отвечающих за управление денежной массой страны , предоставление займов и обеспечение надзора за банками, а также выступающих в качестве кредитора последней инстанции . Чтобы возглавить Федеральную резервную систему, законом был учрежден Совет управляющих Федеральной резервной системы , члены которого назначаются президентом. Закон о банковской деятельности 1933 года внес поправки в Закон о Федеральной резервной системе, чтобы создать Федеральный комитет открытого рынка , который наблюдает за операциями Федерального резерва на открытом рынке . Более поздняя поправка требует, чтобы Федеральный резерв «эффективно продвигал цели максимальной занятости, стабильных цен и умеренных долгосрочных процентных ставок».

Закон

Закон о Федеральной резервной системе создал систему частных и государственных предприятий. Должно было быть не менее восьми и не более двенадцати частных региональных Федеральных резервных банков. Было создано двенадцать , и у каждого были различные отделения, совет директоров и границы округов. Совет Федеральной резервной системы, состоящий из семи членов, был создан как руководящий орган ФРС. Каждый член назначается президентом США и утверждается Сенатом США. В 1935 году Правление было переименовано и реорганизовано. В рамках Федеральной резервной системы также был создан Федеральный консультативный комитет из 12 членов и единственная новая валюта Соединенных Штатов - банкнота Федерального резерва . Закон о Федеральной резервной системе создал национальную валюту и денежную систему, которые могли бы эффективно реагировать на стрессы в банковской системе и создавать стабильную финансовую систему. С целью создания национальной валютной системы и финансовой стабильности Закон о Федеральной резервной системе также предусматривал многие другие функции и финансовые услуги для экономики, такие как клиринг чеков и сбор платежей для всех членов Федеральной резервной системы.

С принятием Закона о Федеральной резервной системе Конгресс потребовал, чтобы все зарегистрированные на национальном уровне банки стали членами Федеральной резервной системы. Эти банки были обязаны покупать определенные непередаваемые акции в своих региональных Федеральных резервных банках и откладывать оговоренную сумму беспроцентных резервов в своих соответствующих резервных банках. С 1980 года все депозитарные учреждения были обязаны делать резервы в Федеральной резервной системе. Такие учреждения имеют право на определенные услуги Федеральной резервной системы. Банкам, зарегистрированным государством, была предоставлена ​​возможность стать членами Федеральной резервной системы, и в случае реализации такой возможности они должны были подлежать частичному надзору со стороны Федеральной резервной системы. Банки-члены получили право иметь доступ к дисконтным кредитам в рамках дисконтного окна в своих соответствующих резервных банках, к 6% годовым дивидендам от их акций Федеральной резервной системы и другим услугам.

Номер раздела Заголовок раздела
Официальное название
1 Краткое название и определения
2 Федеральные резервные округа
Цели денежно-кредитной политики
2B Выступления перед Конгрессом и отчеты перед Конгрессом
3 Филиалы
4 Федеральные резервные банки
5 Биржевые вопросы; Увеличение и уменьшение капитала
6 Несостоятельность банков-участников
7 Отдел доходов
8 Преобразование государственных банков в национальные банки
9 Государственные банки как участники
Участие в лотереях запрещено
9B Разрешение клиринговых банков
10 Совет управляющих Федеральной резервной системы
10А Экстренные авансы группам банков-участников
10B Авансы отдельным банкам-членам
11 Полномочия Совета управляющих Федеральной резервной системы и Правления
11А Стоимость услуг
11B Ежегодные независимые аудиты Федеральных резервных банков и Правления
12 Федеральный консультативный совет
12А Федеральный комитет по открытым рынкам
13 Полномочия Федеральных резервных банков
13А Скидка на сельскохозяйственную бумагу
14 Операции на открытом рынке
15 Государственные депозиты
16 Обратите внимание на проблемы
17 Депонирование облигаций национальными банками
18 Возврат облигаций
19 Банковские резервы
20 Фонд погашения облигаций Национального банка в качестве резервного
21 год Банковские проверки
22 Правонарушения экзаменаторов, банков-участников, должностных лиц и дистрибьюторов
23 Межбанковские обязательства
23А Отношения с аффилированными лицами
23B Ограничения на операции с аффилированными лицами
24 Ссуды на недвижимость
24А Инвестиции в помещения банка или акции холдинговых помещений корпорации
25 Зарубежные филиалы
25А Банковские корпорации, уполномоченные заниматься иностранной банковской деятельностью
25B Юрисдикция по искам
25C Возможная ответственность по иностранным счетам
26 Аннулирован
27 Налог на банкноты Национального банка
28 год Уменьшение капитала национальных банков
29 Штраф гражданские деньги
30 Исключающая оговорка
31 год Сохранение права на изменение

Фон

Центральное банковское дело появлялось в различных институциональных формах на протяжении истории Соединенных Штатов. Эти учреждения начали с Первого и Второго банков США, за которые в значительной степени выступал Александр Гамильтон .

Первый банк Соединенных Штатов

Американская финансовая система была глубоко раздроблена после американской войны за независимость . Правительство было обременено большими долгами военного времени, и новой республике требовалось сильное финансовое учреждение, чтобы обеспечить стране устойчивую финансовую основу. Александр Гамильтон и Томас Джефферсон придерживались противоположных взглядов относительно того, могут ли США получить выгоду от создания национального финансового учреждения европейского типа. Гамильтон выступал за создание сильного централизованного политического и экономического института для решения финансовых проблем страны. Он утверждал, что центральный банк может навести порядок в денежно-кредитной системе США, управлять доходами и платежами правительства и предоставлять кредиты как государственному, так и частному секторам. С другой стороны, Джефферсон с большим подозрением относился к центральному банку, потому что, как он утверждал, это подорвало бы демократию. Джефферсон и южные члены конгресса также считали, что сильное центральное финансовое учреждение будет служить коммерческим интересам севера за счет сельскохозяйственных интересов южан, кредиты которых предоставлялись местными банками в эпоху послереволюционной войны. Первый банк Соединенных Штатов был основан в 1791 году со сроком на двадцать лет. Правительство США было крупнейшим акционером банка. Несмотря на статус акционера, правительству не разрешили участвовать в управлении банком. Банк принимал депозиты, выпускал банкноты и предоставлял краткосрочные ссуды правительству. Он также функционировал как расчетная палата по государственному долгу. Банк также может регулировать деятельность государственных банков, чтобы предотвратить перепроизводство банкнот. Банк очень успешно финансировал правительство и стимулировал экономику. Несмотря на успехи, враждебность к банку не утихла. Джефферсонианцы поставили под сомнение конституционность банка. В 1811 году первый банк Соединенных Штатов не удалось продлить одним голосом как в палате представителей, так и в сенате.

Второй банк США

После войны 1812 года экономическая нестабильность потребовала создания второго национального банка. Из-за увеличения денежной массы и отсутствия надзора деятельность отдельных банков спровоцировала высокую инфляцию. В 1816 году был создан второй национальный банк с уставом на двадцать лет. Три года спустя, во время паники 1819 года, второй банк Соединенных Штатов был обвинен в чрезмерном увеличении кредита во время земельного бума и ужесточил кредитную политику после паники (Wiletnz, 2008).

Второй банк был непопулярен среди западных и южных государственных банков, и конституционность национального банка была поставлена ​​под сомнение. Президент Джексон вступит в должность и пожелал покончить с нынешним центральным банком во время своего президентства. Исходя из того, что банк отдавал предпочтение небольшой экономической и политической элите за счет большинства населения, Второй банк стал частным после истечения срока его устава в 1836 году и должен был быть ликвидирован в 1841 году.

В течение почти восьмидесяти лет в США не было центрального банка после того, как истек срок действия устава Второго банка Соединенных Штатов . После различных финансовых паник, особенно серьезной в 1907 году , некоторые американцы пришли к убеждению, что стране нужна какая-то банковская и валютная реформа, которая в случае угрозы финансовой паники обеспечила бы готовый резерв ликвидных активов и, кроме того, разрешила бы обмен валюты и кредит на сезонное расширение и сокращение экономики США.

Некоторые из них были отражены в отчетах Национальной валютной комиссии (1909–1912), созданной Законом Олдрича – Вриланда в 1908 году. В отчет Комиссии, представленный Конгрессу 9 января 1912 года, были включены рекомендации. и законопроект, состоящий из 59 разделов, для предлагаемых изменений в банковском и валютном законодательстве США. Предложенный закон был известен как План Олдрича , названный в честь председателя Комиссии, сенатора-республиканца Нельсона У. Олдрича из Род-Айленда.

План предусматривал создание Национальной резервной ассоциации с 15 региональными районными отделениями и 46 географически разнесенными директорами, в основном представителями банковской профессии. Резервная ассоциация будет предоставлять экстренные ссуды банкам-членам, печатать деньги и действовать в качестве финансового агента правительства США. Банки, зарегистрированные на уровне штата и на национальном уровне, будут иметь возможность подписаться на указанные акции в своих местных филиалах ассоциации. Принято считать, что план Плана был сформулирован на секретном совещании на острове Джекил в ноябре 1910 года, на котором присутствовали Олдрич и другие финансисты с хорошими связями.

Поскольку план Олдрича давал правительству слишком мало власти, ему оказывалась сильная оппозиция со стороны сельских и западных штатов из-за опасений, что он станет инструментом банкиров, особенно Money Trust Нью-Йорка. Действительно, с мая 1912 года по январь 1913 года Комитет Пуджо , подкомитет Комитета Палаты представителей по банковскому делу и денежным средствам, проводил слушания по расследованию предполагаемого Денежного фонда и его взаимосвязанных управлений. Эти слушания проходили под председательством члена палаты представителей Арсена Пуджо , представителя Демократической партии из Луизианы.

На выборах 1912 года Демократическая партия получила контроль над Белым домом и обеими палатами Конгресса. В платформе партии заявлено о решительном неприятии плана Олдрича. Платформа также призвала к систематическому пересмотру банковских законов таким образом, чтобы облегчить финансовую панику, безработицу и депрессию в бизнесе и защитить общественность от «господства так называемого Money Trust». Однако окончательный план был очень похож на план Олдрича с некоторыми изменениями. Сенатор Картер Гласс внес эти поправки, хотя основная предпосылка плана Олдрича была там. Изменения в банковской и валютной системе США. Отчет Палаты представителей № 69, 63-й Конгресс, сопровождающий HR 7837, представленный Картером Глассом в полном составе Комитетом Палаты представителей по банковскому делу и денежным средствам, 9 сентября 1913 года. Обсуждение недостатков нынешней банковской системы, а также те, что в плане Олдрича, и цитаты из демократической платформы 1912 года изложены в этом отчете на страницах 3–11.

Законодательная история

Попытки реформировать валюту и банковское дело были предприняты в Соединенных Штатах до введения HR 7837. Первая крупная форма этого типа законодательства была принята Первым банком Соединенных Штатов в 1791 году. При поддержке Александра Гамильтона это установило центральный банк, который включился в трехчастное расширение федеральной фискальной и денежно-кредитной власти (включая федеральный монетный двор и акцизы). Были предприняты попытки продлить срок действия устава этого банка, но они потерпели неудачу до истечения срока действия устава в 1811 году. Это привело к созданию Второго банка Соединенных Штатов. В 1816 году Конгресс США учредил этот Второй банк на двадцатилетний период для создания невозвратной валюты, с помощью которой можно было бы оплатить издержки войны 1812 года . Создание Вторым банком Соединенных Штатов безнадежной валюты, разрешенной Конгрессом, открыло двери для возможности налогообложения за счет инфляции. Конгресс не хотел, чтобы государственные банки могли конкурировать с валютной инфляцией. Устав Второго банка истечет в 1836 году, в результате чего США останутся без центрального банка почти на восемьдесят лет.

После паники 1907 года лидеры обеих сторон пришли к общему мнению о необходимости создания своего рода центральной банковской системы для обеспечения координации во время финансовых чрезвычайных ситуаций. Большинство лидеров также стремились к денежной реформе, поскольку они считали, что монеты и банкноты на сумму около 3,8 миллиарда долларов не обеспечивают достаточной денежной массы во время финансовой паники. Под консервативная сенатор - республиканец Нельсон Олдрич руководство «s, то Национальная денежная комиссия выдвинула план по созданию централизованной банковской системы , которая будет выдавать валюту и обеспечить контроль и кредиты банков страны. Однако многие сторонники прогресса не доверяли этому плану из-за степени влияния банкиров на центральную банковскую систему. В значительной степени полагаясь на советы Луи Брандейса , Уилсон искал золотую середину между прогрессистами, такими как Уильям Дженнингс Брайан, и консервативными республиканцами, такими как Олдрич. Он заявил, что банковская система должна быть «государственной, а не частной, [и] должна принадлежать самому правительству, так что банки должны быть инструментами, а не хозяевами бизнеса».

Конгрессмен-демократ Картер Гласс и сенатор Роберт Л. Оуэн разработали компромиссный план, в соответствии с которым частные банки будут контролировать двенадцать региональных Федеральных резервных банков , но контрольный пакет акций системы будет передан центральному совету, заполненному президентскими назначенцами. Система из двенадцати региональных банков была разработана с целью ослабить влияние Уолл-стрит . Уилсон убедил сторонников Брайана, что план отвечает их требованиям относительно эластичной валюты, поскольку банкноты Федерального резерва будут обязательствами правительства. Законопроект был принят Палатой представителей в сентябре 1913 года, но встретил более сильную оппозицию в Сенате. После того, как Уилсон убедил достаточно демократов отклонить поправку, выдвинутую президентом банка Фрэнком А. Вандерлипом, которая дала бы частным банкам больший контроль над центральной банковской системой, Сенат проголосовал 54–34 за одобрение Закона о Федеральной резервной системе. Вильсон подписал закон в декабре 1913 года.

Поправки

После вступления в силу Закон о Федеральной резервной системе претерпел множество поправок. Вначале были внесены бюрократические поправки для учета приема в профсоюзы таких штатов, как Гавайи и Аляска; такие как реструктуризация округа и спецификации юрисдикции.

Продление чартера

Первоначально Закон о Федеральной резервной системе предоставил федеральным резервным банкам двадцатилетнюю хартию: «Иметь правопреемство в течение двадцати лет с момента организации, если только она не будет распущена Актом Конгресса раньше, или если ее права собственности не будут конфискованы в результате какого-либо нарушения. закона ". В этот пункт 25 февраля 1927 г. были внесены поправки: «Иметь правопреемство после утверждения настоящего Закона до его роспуска Актом Конгресса или до конфискации франшизы за нарушение закона». Успех этой поправки примечателен, поскольку в 1933 году США находились в агонии Великой депрессии, и общественные настроения в отношении Федеральной резервной системы и банковского сообщества в целом значительно ухудшились. Учитывая политический климат, в том числе администрацию Франклина Д. Рузвельта и законодательство о новом курсе , неясно, выжила бы Федеральная резервная система.

Федеральный комитет по открытым рынкам

В 1933 году Законом о банковской деятельности 1933 года в Закон о Федеральной резервной системе были внесены поправки, предусматривающие создание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), который состоит из семи членов Совета управляющих Федеральной резервной системы и пяти представителей от Федеральные резервные банки. FOMC должен собираться как минимум четыре раза в год (на практике FOMC обычно собирается восемь раз) и имеет право управлять всеми операциями на открытом рынке Федеральных резервных банков.

12 Свода законов США, § 225a

16 ноября 1977 г. в Закон о Федеральной резервной системе были внесены поправки, требующие от Правления и FOMC «эффективно продвигать цели максимальной занятости, стабильных цен и умеренных долгосрочных процентных ставок». Председатель также должен был выступать перед Конгрессом на полугодовых слушаниях, чтобы сообщить о проведении денежно-кредитной политики, об экономическом развитии и о перспективах на будущее. Закон о Федеральной резервной системе был изменен примерно 200 последующими законами Конгресса. Он продолжает оставаться одним из основных банковских законов США.

Влияние

Принятие закона о Федеральном резерве 1913 года имело последствия как для внутренней, так и для международной экономики США. Отсутствие структуры центрального банка в США до этого акта оставило финансовую сущность, которая характеризовалась неподвижными резервами и неэластичной валютой. Создание Федеральной резервной системы дало возможность Федеральной резервной системе регулировать инфляцию, даже несмотря на то, что правительственный контроль над такими полномочиями в конечном итоге привел к принятию спорных решений. Некоторые из наиболее заметных последствий включают интернационализацию доллара США в качестве мировой валюты , влияние восприятия структуры Центрального банка как общественного блага за счет создания системы финансовой стабильности (Parthemos 19-28) и влияние Федеральная резервная система в ответ на экономическую панику. Закон о Федеральной резервной системе также разрешил национальным банкам предоставлять ипотечные ссуды для сельскохозяйственных земель, что ранее не разрешалось.

Критика

На протяжении всей истории Соединенных Штатов велись устойчивые экономические и политические дебаты относительно издержек и выгод центрального банка. С момента создания центрального банка в Соединенных Штатах существовало множество противоположных взглядов на этот тип экономической системы. Оппозиция была основана на протекционистских настроениях; центральный банк будет обслуживать горстку финансистов за счет мелких производителей, предприятий, фермеров и потребителей и может дестабилизировать экономику посредством спекуляций и инфляции. Это вызвало еще большие разногласия по поводу того, кто будет выбирать лиц, принимающих решения, отвечающих за Федеральную резервную систему. Сторонники утверждали, что сильная банковская система может предоставить достаточно кредитов для растущей экономики и избежать экономической депрессии. Среди других критических взглядов было мнение, что закон наделил федеральное правительство слишком большими полномочиями после того, как сенат пересмотрел закон, чтобы создать 12 членов совета директоров, каждый из которых был назначен президентом.

До создания Федеральной резервной системы ни одна центральная банковская система США не существовала более 25 лет. Некоторые из поднятых вопросов включают: есть ли у Конгресса конституционное право делегировать свои полномочия по чеканке денег или выпуску бумажных денег (очевидная ссылка на статью 1, раздел 8, пункт 5 , в которой говорится: «Конгресс имеет право чеканить монеты. Деньги, регулируют их стоимость и стоимость иностранной монеты и устанавливают стандарт мер и весов »), является ли структура федерального резерва достаточно прозрачной, является ли Федеральный резерв публичным картелем частных банков (также называемым частным банковский картель), созданный для защиты влиятельных финансовых интересов, опасений по поводу инфляции, высокого государственного дефицита и того, увеличили ли действия Федеральной резервной системы серьезность Великой депрессии в 1930-х годах (и / или серьезность или частоту других экономических циклов подъема-спада , например, рецессия конца 2000-х ).

использованная литература

Процитированные работы

внешние ссылки