Публичный поплавок - Public float

В контексте фондовых рынков , то общественный поплавок или в свободном обращение представляет собой часть акций одного корпорации , которые находятся в руках государственных инвесторов , в отличие от запертого в акциях , принадлежащих промоутерами, сотрудники компании, контроль по интересам инвесторов или правительства . Это число иногда рассматривается как лучший способ расчета рыночной капитализации , поскольку оно дает более точное отражение (чем полная рыночная капитализация) того, чего публичные инвесторы считают стоимостью компании. В этом контексте обращение может относиться ко всем находящимся в обращении акциям, которые могут быть публично проданы.

Расчет публичного размещения

Размещение рассчитывается путем вычитания заблокированных акций из находящихся в обращении акций. Например, компания может иметь 10 миллионов акций в обращении, из которых 3 миллиона находятся в заблокированной позиции; сумма в обращении этой компании составит 7 миллионов. Акции с меньшим количеством акций, как правило, более волатильны, чем акции с более крупным размещением. Как правило, крупные холдинги акционеров-учредителей, перекрестные корпоративные холдинги и государственные холдинги в частично приватизированных компаниях исключаются при расчете размера публичного размещения.

Публичное размещение в Соединенном Королевстве

Существуют определенные правила предоставления публичных размещений, хотя эти правила могут отличаться от региона к региону.

Например, чтобы предлагать публичные акции в Великобритании, компания должна быть зарегистрирована, то есть быть публичной компанией с ограниченной ответственностью в соответствии с законодательством Великобритании. Кроме того, компания должна публиковать или подавать аудиторские отчеты как минимум за трехлетний период, иметь записи о торговле и доходах не менее трех лет, ее высшее руководство и директора должны быть достаточно компетентными для ведения бизнеса в таком масштабе, и компания должна показать, что у нее есть оборотный капитал не менее 12 месяцев. Более того, после того, как компания будет включена в листинг, бизнес должен быть независимым от любого акционера с контрольным пакетом акций (любого, кто владеет более 30% акций компании), а после того, как компания будет включена в листинг, не менее 25% ее акций должны быть руки широкой публики, то есть публичное обращение, и компания должна иметь общую рыночную капитализацию не менее 700 000 фунтов стерлингов.

Преимущества публичного плавания

Более широкий доступ к средствам

Предлагая публичное размещение, компании получают доступ к новому и крупному капиталу, поскольку широкая публика может инвестировать в компанию. Затем этот новый капитал используется для увеличения прибыли компании.

Возможности сократить долг

Путем публичного размещения компания получает доступ к беспроцентному капиталу, поскольку проценты по акциям не выплачиваются. Хотя может потребоваться выплата дивидендов, условия выплаты дивидендов гораздо более гибкие, чем условия займов. Наряду с этим, акции не считаются долгом, и путем публичного размещения компании могут сократить свои долги, улучшив соотношение активов и пассивов.

Повышение авторитета и более высокий общественный статус

Путем публичного размещения компании могут улучшить свой кредитный имидж. Поскольку банки и другие кредитные учреждения предоставляют кредит, чаще всего публичной компании с ограниченной ответственностью, иногда кредиторы также предлагают выгодные условия из-за статуса публичной компании с ограниченной ответственностью. Наряду с повышенным авторитетом компании могут также получить более широкое освещение в СМИ и внимание широкой общественности.

Недостатки публичного плавания

Компания открыта для рыночных колебаний

Публичное размещение компаний делает их уязвимыми перед угрозами спекуляций и рыночных колебаний. Во время финансового кризиса 2008 года несколько компаний обанкротились из-за колебаний на фондовом рынке, серьезно ограничив их оборотный капитал до такой степени, что они были не в состоянии рассчитаться со своими кредиторами и были вынуждены ликвидировать свои операционные активы.

Стоимость публичного размещения

Стоимость регистрации компании также очень высока, что затрудняет размещение акций некоторыми малыми предприятиями. Наряду с более высокими затратами, процессы регистрации и управления компанией также очень сложны. Например, в Великобритании для управления публичной компанией с ограниченной ответственностью необходимо составить и хранить реестр директоров, акционеров и голосов акционеров, а также всю информацию о финансах компании в течение как минимум шести лет. Наряду с этим, также необходимы подробные бухгалтерские записи, такие как продажи и кому они производятся (до тех пор, пока это не розничный бизнес), покупки и от кого они поставляются, запасы и долги - все это необходимо предоставить. . Наряду со всеми этими расходами, налоги также должны уплачиваться, пока компания является публичной. Например, в Великобритании компания должна платить корпоративный налог, который составляет 20%, если годовая прибыль составляет 300 000 фунтов стерлингов или меньше, и 21%, если прибыль превышает 300 000 фунтов стерлингов.

Давление выполнить

Публичное размещение также увеличивает давление на компанию, чтобы она работала. Всякий раз, когда широкая публика, как акционеры компании, требует дивидендов, не имея должного представления об экономических обстоятельствах компании, это увеличивает давление на компанию. Во-вторых, иногда компании предоставляют ложные финансовые отчеты для продажи акций, что ведет к дальнейшим осложнениям на рынке. В 2005 году AIG пришлось выплатить штраф в размере 1,7 миллиарда долларов из-за ненадлежащего ведения бухгалтерского учета. Кроме того, в 2008 году Lehman Brothers обанкротилась после того, как использовала небольшую фирму для тайных манипуляций с ее балансами. Оба случая демонстрируют, что в результате давления с целью продажи акций компании могут манипулировать своими финансовыми отчетами и впоследствии столкнуться с последствиями (банкротство Lehman Brothers в 2008 году, помощь AIG правительством США в 2008 году).

Менее публичное размещение

Меньшее публичное размещение может вызвать неликвидность акций компаний из-за низких публичных холдингов. На уважаемой фондовой бирже может оказаться невозможным совершать сделки на покупку или продажу.

Смотрите также

использованная литература