Г. Уильям Миллер - G. William Miller

Г. Уильям Миллер
FOMC 00478 (13896606200) .jpg
65-й министр финансов США
В офисе
6 августа 1979 г. - 20 января 1981 г.
Президент Джимми Картер
Предшествует Майкл Блюменталь
Преемник Дон Риган
11-й председатель Федеральной резервной системы
В офисе
8 марта 1978 г. - 6 августа 1979 г.
Президент Джимми Картер
Заместитель Стивен Гарднер
Фредерик Шульц
Предшествует Артур Бернс
Преемник Пол Волкер
Член Совета управляющих Федеральной резервной системы
В офисе
8 марта 1978 г. - 6 августа 1979 г.
Президент Джимми Картер
Предшествует Дэвид Лилли
Преемник Пол Волкер
Личная информация
Родился
Джордж Уильям Миллер

( 1925-03-09 )9 марта 1925 г.,
Сапулпа , Оклахома , США.
Умер 17 марта 2006 г. (2006-03-17)(81 год)
Вашингтон, округ Колумбия , США
Политическая партия Демократичный
Супруг (а) Ариадна Рогоярская
Альма-матер Колледж Амарилло
Академия береговой охраны США
Юридическая школа Калифорнийского университета в Беркли
Военная служба
Верность  Соединенные Штаты
Филиал / служба  Береговая охрана США
Годы службы 1945–1949

Джордж Уильям Миллер (9 марта 1925-17 марта 2006) был американским экономистом и работником центрального банка . Миллер занимал пост 65-го министра финансов США при президенте Картере с 6 августа 1979 года по 20 января 1981 года. Ранее он занимал пост 11-го председателя Федеральной резервной системы , где он начал службу 8 марта 1978 года.

Миллер пришел из корпоративной среды, а не из экономики или финансов , что необычно для председателя Федеральной резервной системы. Он также является первым человеком, который занимал должности председателя Федеральной резервной системы и министра финансов.

Ранняя жизнь и карьера

Уильям Миллер родился в Сапулпе, штат Оклахома, в 1925 году. Его семья вскоре переехала в Боргер , крупнейший город в округе Хатчинсон , штат Техас , где Миллер провел свое детство и приобрел акцент, который он будет использовать во взрослой жизни. Возникший город пережил нефтяной бум вплоть до Великой депрессии, во время которой он подвергся интенсивному развитию под руководством Администрации рабочих проектов . Отец Миллера, ранее водивший такси, стал начальником пожарной службы города. После учебы в колледже Амарилло в 1941–1942 учебном году он получил назначение в Академию береговой охраны США , которую окончил в 1945 году со степенью бакалавра в области морского машиностроения. С 1945 по 1949 год Миллер служил офицером береговой охраны в Азии и на западном побережье США. Во время службы в береговой охране он познакомился с Ариадной Рогоярской, русской эмигранткой; они поженились в 1946 году.

После ухода из береговой охраны Миллер поступил в юридическую школу Boalt Hall при Калифорнийском университете в Беркли и получил высшее образование в 1952 году. Оттуда он присоединился к юридической фирме Cravath, Swaine & Moore в Нью-Йорке .

В 1956 году Миллер присоединился к быстрорастущему конгломерату Textron, Inc. в Род-Айленде в качестве помощника секретаря. Он стал вице-президентом компании в 1957 году, финансовым директором в 1958 году, а также главным операционным директором и президентом компании в 1960 году. В последующие годы продажи Textron резко выросли по ряду потребительских товаров, промышленного оборудования и аэрокосмической продукции. Он стал генеральным директором Textron в 1968 году и сохранил эту роль после своего избрания в 1974 году председателем совета директоров Textron. Он занимал эти посты, пока не присоединился к Совету Федеральной резервной системы. Несмотря на ослабление экономики во время его пребывания на посту генерального директора, продажи Textron выросли на 65% до 2,8 млрд долларов, поскольку у компании было 180 заводов по всему миру. Это позволило продажам и чистой прибыли компании идти в ногу с ускоряющейся инфляцией десятилетия (хотя и с временным падением чистой прибыли с поправкой на инфляцию во время рецессии 1973-75 годов).

Миллер также занялся политикой и государственной службой. С 1963 по 1965 год Миллер был председателем отраслевого консультативного совета при президентском комитете по равным возможностям трудоустройства . В 1966 и 1967 годах он был членом Национального совета по гуманитарным наукам . Миллер также работал в аналитическом центре Римского клуба . В 1968 году он участвовал в президентской кампании Хьюберта Хамфри в качестве председателя бизнес-группы, ориентированной на демократов. Он также сыграл второстепенную роль в президентской кампании Джимми Картера 1976 года. После избрания Картера Миллер возглавил президентский комитет по найму, который пытался изучить проблемы, связанные с трудоустройством ветеранов.

В то время, когда он вошел в состав Совета управляющих Федеральной резервной системы в Вашингтоне в 1978 году, Миллер был директором класса B в Федеральном резервном банке Бостона около восьми лет (штаб-квартира Textron находится в округе Бостонского Федерального резерва ). правление нескольких корпораций. Он также был членом Делового совета и Делового круглого стола , а также был председателем Совета конференций и Национального альянса бизнесменов. Он также работал в двух двусторонних международных экономических советах: Торгово-экономическом совете США-СССР и Польско-американском экономическом совете.

Председатель Федеральной резервной системы

Церемония приведения к присяге Дж. Уильяма Миллера в качестве председателя Федеральной резервной системы с главным судьей Уорреном Э. Бургером (справа), вице-президентом Уолтером Ф. Мондейлом (справа), президентом Джимми Картером (слева) и Ариадной Р. Миллер (в центре) на Март 1978 г.

Когда президент Джимми Картер вступил в должность, назначенный Никсоном Артур Бернс был председателем Федеральной резервной системы . Президент Картер признал понимание Бернсом делового сообщества, но Бернс открыто критиковал администрацию, действовал вопреки целям Белого дома и (вопреки целям администрации) отдавал приоритет борьбе с ускоряющейся инфляцией эпохи, а не безработицей. Следовательно, президент попросил вице-президента Уолтера Мондейла составить список кандидатов, чтобы заменить Бернса, когда его срок в качестве председателя истечет. Вице-президент представил список из четырех имен. Три (Miller, General Electric «s Реджинальд Х. Джонс , и DuPont » s Ирвинг С. Шапиро ) были успешными руководителями крупных корпораций. Эти люди были связаны с Вашингтоном и администрацией Картера и по-своему связали политику и бизнес. В течение четырех дней после получения короткого списка президент Картер сузил его до Миллера и четвертого предложения: Брюса МакЛори, квалифицированного экономиста с опытом работы в Казначействе при Поле Волкере , в Институте Брукингса и в различных отделениях Федеральной резервной системы. . Когда президент Картер искал преемника Миллера на посту председателя Федеральной резервной системы в 1979 году, МакЛори снова был в коротком списке (генеральные директора Джонс и Шапиро не попали). Как президент решил между Миллером и МакЛори в 1978 году, люди, с которыми он консультировался (включая Джонса и Шапиро), единодушно поддерживали Миллера, учитывая его потенциал лидерства при изучении технических деталей на рабочем месте. Когда президент говорил с Миллером о должности, Миллер выразил обеспокоенность тем, что у него нет необходимой подготовки, но согласился исполнять эту роль, если президент того пожелает.

В ожидании окончания срока Бернса на посту председателя ФРС в марте 1978 года президент Картер объявил в декабре 1977 года, что Миллер был его кандидатом на замену Бернсу. Объявление было встречено вяло, поскольку рынки США немного ухудшились, в СМИ выражалась неуверенность в отношении взглядов относительно неизвестного кандидата, а реакция экономистов была разной. В этом контексте Миллер сидел перед комитетом Сената США по банковскому делу, жилищному строительству и городским делам на первых слушаниях по утверждению кандидатуры председателя Федеральной резервной системы. До этого сенат задавал вопросы и голосовал за кандидатов президента в Совет управляющих, в то время как президент США выбирал председателя и заместителя председателя. Некоторые сенаторы относились к Миллеру сдержанно и оспаривали его квалификацию, а вопросы касались множества вопросов, таких как взгляды Миллера на независимость Федеральной резервной системы. Миллер выразил поддержку и веру в независимость ФРС, которая (на основе различных показаний Миллера в Сенате) является должностью, которую он занимал до и после своего пребывания на посту председателя Федеральной резервной системы. Обвинения против действий Textron и Миллера в качестве их лидера побудили комитет провести расследование в отношении компании. После того, что один сенатор назвал «самыми подробными слушаниями по выдвижению кандидатур», которые он когда-либо видел, Миллер был оправдан и единогласно одобрен Сенатом.

Миллер сменил Артура Бернса на посту председателя ФРС в марте 1978 года. Он унаследовал экономику с высокой инфляцией , все еще страдающую от повышения цен на нефть со стороны ОПЕК . Изменение индекса потребительских цен составило 4,9% в 1976 году и 6,7% в 1977 году. По крайней мере в одном выступлении Миллер назвал инфляцию главной внутренней проблемой страны, поскольку (по его мнению) она была главным препятствием на пути к полной занятости. Даже в этом случае он не одобрял агрессивных действий по процентной ставке, которые могут поставить под угрозу рост. Например, он поддержал продолжающуюся политику FOMC по установлению жесткого целевого диапазона вокруг ставки по федеральным фондам, которая лежит в основе большей части финансовой системы. Небольшое увеличение этого целевого диапазона во время правления Миллера мало что помогло сдержать инфляцию. В отличие от этого преемник Миллера ( Пол Волкер ) поддерживал более агрессивные действия (например, нацеливание на темпы роста денежных агрегатов вместо диапазона ставки по федеральным фондам, что позволяло более крупные и быстрые изменения ставки по федеральным фондам). Фактически, Миллер в течение первого года своего правления неоднократно утверждал, что рецессия и рост безработицы еще больше ускорят инфляцию. Миллер также охарактеризовал экономику как находящуюся в «отличной форме», несмотря на встречный ветер, вызванный инфляцией и другими факторами.

Во время правления Миллера (и, возможно, в значительной степени из-за предпочтительной политики Миллера) стоимость доллара существенно снизилась. В ноябре 1978 года, всего через 11 месяцев после его президентского срока, доллар упал почти на 34% по отношению к немецкой марке и почти на 42% по отношению к японской иене , что побудило администрацию Картера запустить «пакет спасения доллара», включающий экстренные продажи золота США. акции, заимствования у Международного валютного фонда и аукционы казначейских ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте. Это оказалось лишь краткосрочным исправлением; временно стабилизировав доллар, вскоре он возобновил падение. В это время все чаще использовалась стагфляция «Портманто» , комбинация стагнации и инфляции , для описания высоких темпов инфляции, которые не смогли подстегнуть экономику. Даже когда ситуация ухудшилась, Миллер настаивал на том, что сдерживающая политика, такая как чрезмерно агрессивное повышение процентных ставок, не будет бороться с инфляцией, а скорее будет стимулировать ее, нанося ущерб росту экономики.

Сдержанность Миллера в борьбе с инфляцией вызвала беспокойство среди членов самой администрации Картера. Министр финансов Блюменталь, советник по инфляции Альфред Кан и главный экономист при президенте Чарльз Шульце - все они выступали за повышение процентной ставки до апрельского заседания FOMC 1979 года, на котором Миллер выступил против таких мер. Картеру пришлось предупредить свой собственный персонал о утечках в прессе, использовавшихся для продолжения спора.

Манера Миллера управлять ФРС не вызывала у него симпатии ни у коллег, ни у сторонних наблюдателей. Считалось, что Миллер не пользуется большим авторитетом; он не был специалистом по экономике или Уолл-стрит, его считали «аутсайдером». В статье 2003 года в The Economist говорилось, что «все руководители центральных банков Америки оказали влияние на политическую сферу, за исключением, возможно, Уильяма Миллера, недолгое пребывание в должности которого в 1978-79 годах было отмечено его попытками запретить курение за советом директоров. ". Члены FOMC, которые исторически курили во время встреч, проигнорировали запрет Миллера. В некоторой степени статус аутсайдера Миллера был преднамеренным. Миллер пытался «управлять ФРС, как если бы он все еще отвечал за корпорацию», и он был «гораздо менее склонен [чем другие председатели] действовать по собственной инициативе». Мнение влиятельного председателя редко не принимается во внимание на заседаниях Совета управляющих и заседаниях FOMC, но Совет управляющих отверг Миллера на заседании в 1979 году, на котором он выступал против увеличения учетной ставки , ставки, по которой Федеральная резервная система ссужает банки.

Историки экономики обычно считают короткое пребывание Миллера неудачным. Высокая инфляция, которую Миллер не сдерживал, потребовала суровой "шоковой терапии" со стороны его преемника Пола Волкера , чтобы взять инфляцию под контроль. Это действие привело к спаду экономики США с 1980 по 1982 год. Стивен Бекнер, аналитик Федеральной резервной системы, дал особенно резкую оценку:

При Артуре Бернсе, который председательствовал в ФРС с 1970 по 1978 год, и при Дж. Уильяме Миллере, который был председателем с января 1978 года (примечание: очевидно, ошибка Бекнера с тех пор, как Миллер начал работу в марте) по август 1979 года, ФРС предоставила денежное топливо. для инфляции, которая началась как вспышка и переросла в устрашающее пламя ... Если назначенный Никсоном Бернс зажег огонь, Миллер облил его бензином во время правления президента Джимми Картера. Несомненно, самый пристрастный и наименее уважаемый председатель в истории ФРС, этот бывший руководитель Textron работал в тандеме с другим назначенцем Картера, министром финансов У. Майклом Блюменталем, проводя денежно-кредитную политику, которая была экспансионистской внутри страны и девальвационистской на международном уровне. Цели заключались в том, чтобы стимулировать занятость и экспорт, не обращая внимания на стоимость доллара. К началу 1980 года инфляция составляла 14 процентов в год.

-  Стивен Бекнер, Назад с края: Годы Гринспена

Министр финансов

Подпись Миллера, используемая на американской валюте

Миллер был председателем ФРС чуть больше года, когда Картер назначил его министром финансов в августе 1979 года, заменив Майкла Блюменталя в ходе крупной перестановки в кабинете министров, в ходе которой были заменены пять членов кабинета . Картер назначил Пола Волкера вместо Миллера. Таким образом, он стал первым человеком в истории, который одновременно выполнял функции министра финансов и председателя Федеральной резервной системы. В качестве министра финансов Миллер наиболее известен своей ролью в Совете по гарантиям кредитов Chrysler, который курировал управление ссудой на 1,5 миллиарда долларов для спасения автопроизводителя от банкротства . Это вызвало некоторые споры, поскольку считалось, что финансовая помощь вознаграждает плохое управление и препятствует справедливым торговым отношениям между Соединенными Штатами и Японией . Миллер согласился с тем, что «администрация в целом не поддерживает государственную помощь частным корпорациям», но считал, что в случае Chrysler следует сделать исключение. Chrysler оправился в начале 1980-х и досрочно выплатил ссуду.

Миллер также известен тем, что руководил замораживанием и частичным размораживанием 12 миллиардов долларов в иранских фондах, хранившихся в Соединенных Штатах во время иранского кризиса с заложниками . Он также протолкнул соглашение с профсоюзами о руководящих принципах заработной платы и цен, которое находилось «в тупике в течение нескольких месяцев».

Экономическая политика Миллера не смогла сдержать инфляцию и мало повлияла на рост безработицы. Плохое состояние экономики было основным фактором поражения Картера в 1980 году от Рональда Рейгана.

Спустя годы

После того, как администрация Картера закончилась, Миллер основал в Вашингтоне частную инвестиционную компанию G. William Miller & Co., которую он сравнил со скромным торговым банком в швейцарском стиле. Он также работал в ряде благотворительных и некоммерческих организаций. В их число входили казначей американского Красного Креста , попечитель и директор Вашингтонской оперы и председатель Вашингтонского центра науки, экономики и окружающей среды Х. Джона Хайнца III . Он также был председателем и главным исполнительным директором Federated Stores Inc. (ныне Macy's, Inc. ) с 1990 по 1992 год.

Уильям Миллер умер 17 марта 2006 года от идиопатического легочного фиброза в возрасте 81 года.

использованная литература

  • Министерство финансов Отставка У. Майкла Блюменталя и назначение Г. Уильяма Миллера секретарем. 19 июля 1979 г. Американская справочная библиотека

дальнейшее чтение

внешние ссылки

Государственные офисы
Предшествует
Председатель Федеральной резервной системы
1978–1979 гг.
Преемник
Политические офисы
Предшествует
Министр финансов США,
1979–1981 гг.
Преемник