Золото как инвестиция -Gold as an investment

Резервы SDR , форекс и золота в 2006 г.

Слиток Good Delivery , стандарт для торговли на основных международных рынках золота.

Размер 100-граммового золотого слитка, упакованного в пробу для доказательства подлинности, по сравнению с игральной картой.

Из всех драгоценных металлов золото наиболее популярно в качестве инвестиции . Инвесторы обычно покупают золото как способ диверсификации риска, особенно за счет использования фьючерсных контрактов и деривативов . Рынок золота подвержен спекуляциям и волатильности, как и другие рынки. По сравнению с другими драгоценными металлами, используемыми для инвестиций, золото является наиболее эффективным активом-убежищем в ряде стран.

Цена на золото

Цены на золото (в долларах США за тройскую унцию) в номинальных долларах США и с поправкой на инфляцию в долларах США с 1914 года.

История цен на золото в 1960–2014 гг.

Цена золота за грамм в период с января 1971 года по январь 2012 года. На графике показана номинальная цена в долларах США, цена в долларах США 1971 и 2011 годов. Заметный пик в 1980 году пришелся на советское военное вмешательство в Афганистан после десятилетия инфляции, нефтяных потрясений и американских военных неудач.

Золото использовалось на протяжении всей истории в качестве денег и до недавнего времени было относительным стандартом валютных эквивалентов, характерных для экономических регионов или стран. Многие европейские страны внедрили золотые стандарты во второй половине 19 века, пока они не были временно приостановлены из-за финансовых кризисов, связанных с Первой мировой войной . После Второй мировой войны Бреттон - Вудская система привязала доллар США к золоту по курсу 35 долларов США за тройскую унцию . Система просуществовала до Никсоновского шока 1971 года, когда США в одностороннем порядке приостановили прямую конвертируемость доллара США в золото и осуществили переход к системе бумажной валюты . Последней крупной валютой, отделившейся от золота, был швейцарский франк в 2000 году.

С 1919 года наиболее распространенным ориентиром для цены золота был лондонский золотой фиксинг , проводившийся два раза в день телефонный разговор представителей пяти фирм по торговле слитками лондонского рынка драгоценных металлов . Кроме того, золото непрерывно торгуется по всему миру на основе внутридневной спотовой цены , полученной на внебиржевых рынках торговли золотом по всему миру ( код «XAU»). В следующей таблице представлены цены на золото по сравнению с различными активами и основные статистические данные с пятилетними интервалами.

Влияющие факторы

Как и большинство товаров, цена на золото определяется спросом и предложением , включая спекулятивный спрос. Однако, в отличие от большинства других товаров, сбережения и выбытие играют большую роль в воздействии на их цену, чем их потребление . Большая часть когда-либо добытого золота по-прежнему существует в доступной форме, такой как слитки и ювелирные изделия массового производства, стоимость которых невелика по сравнению с чистым весом  , поэтому оно почти так же ликвидно, как слитки, и может вернуться на рынок золота. В конце 2006 года было подсчитано, что все когда-либо добытое золото составляло 158 000 тонн (156 000 длинных тонн; 174 000 коротких тонн).

Учитывая огромное количество золота, хранящегося над землей по сравнению с годовым производством, на цену золота в основном влияют изменения настроений, которые в равной степени влияют на рыночный спрос и предложение, а не на изменения годового производства. По данным Всемирного совета по золоту , годовая добыча золота за последние несколько лет приближалась к 2500 тоннам. Около 2000 тонн идет на ювелирное, промышленное и стоматологическое производство, а около 500 тонн — на розничных инвесторов и биржевые фонды золота.

Центральные банки

Центральные банки и Международный валютный фонд играют важную роль в цене золота. В конце 2004 года центральные банки и официальные организации держали 19% всего наземного золота в качестве официальных золотых резервов . Десятилетнее Вашингтонское соглашение по золоту (WAG), датированное сентябрем 1999 г., ограничило продажи золота его участниками (Европа, США, Япония, Австралия, Банк международных расчетов и Международный валютный фонд) до менее 400 тонн. год. В 2009 году это соглашение было продлено на пять лет с лимитом в 500 тонн. Европейские центральные банки, такие как Банк Англии и Швейцарский национальный банк , в этот период были основными продавцами золота. В 2014 году соглашение было продлено еще на пять лет на 400 тонн в год. В 2019 году соглашение повторно не продлевалось .

Хотя центральные банки, как правило, не объявляют о закупках золота заранее, некоторые из них, такие как Россия , в конце 2005 г. вновь выразили заинтересованность в увеличении своих золотых резервов. В начале 2006 г. что он искал способы повысить доходность своих официальных резервов. Некоторые быки надеются, что это сигнализирует о том, что Китай может переориентировать большую часть своих активов в золото, как и другие центральные банки. Китайские инвесторы начали инвестировать в золото в качестве альтернативы инвестициям в евро после начала кризиса еврозоны в 2011 году. С тех пор Китай стал крупнейшим потребителем золота в мире по состоянию на 2013 год.

На цену золота может влиять ряд макроэкономических переменных. К таким переменным относятся цена на нефть, использование количественного смягчения , колебания валютных курсов и доходность фондовых рынков.

Застраховаться от финансового стресса

Золото, как и все драгоценные металлы, можно использовать в качестве страховки от инфляции , дефляции или девальвации валюты , хотя его эффективность как таковая подвергается сомнению; исторически он не зарекомендовал себя как надежный инструмент хеджирования. Уникальной особенностью золота является отсутствие риска дефолта. Как объяснил в сентябре 2010 года Джо Фостер, управляющий портфелем нью-йоркского Van Eck International Gold Fund:

Валюты всех основных стран находятся под сильным давлением из-за огромного государственного дефицита . Чем больше денег закачивается в эти экономики — в основном печатание денег — тем менее ценными становятся валюты.

Мнение Deutsche Bank о точке, в которой цены на золото можно считать близкими к справедливой стоимости (10 октября 2014 г.)

Ювелирный и промышленный спрос

На ювелирные изделия постоянно приходится более двух третей годового спроса на золото. Индия является крупнейшим потребителем в натуральном выражении, на нее приходится 27% спроса в 2009 году, за ней следуют Китай и США.

На промышленное, стоматологическое и медицинское использование приходится около 12% спроса на золото. Золото обладает высокими свойствами тепло- и электропроводности, а также высокой устойчивостью к коррозии и бактериальной колонизации. Спрос на ювелирные изделия и промышленный сектор за последние несколько лет колебался из-за неуклонного расширения на развивающихся рынках среднего класса, стремящегося к западному образу жизни, что было компенсировано финансовым кризисом 2007–2010 годов .

Переработка золотых украшений

В последние годы переработка бывших в употреблении ювелирных изделий превратилась в многомиллиардную отрасль. Термин «Наличные за золото» относится к предложениям наличных за продажу старых, сломанных или несоответствующих золотых украшений местным покупателям золота и онлайн-покупателям. Есть много сайтов, которые предлагают эти услуги.

Тем не менее, есть много компаний, которые были уличены в том, что они использовали своих клиентов, платя лишь часть того, что действительно стоит золото или серебро, что привело к недоверию ко многим компаниям.

Война, вторжение и чрезвычайное положение в стране

Когда доллары были полностью конвертированы в золото посредством золотого стандарта , и то, и другое считалось деньгами. Однако большинство людей предпочитали носить с собой бумажные банкноты , а не несколько более тяжелые и менее делимые золотые монеты . Если бы люди боялись, что их банк рухнет, это могло бы привести к бегству из банка . Это произошло в США во время Великой депрессии 1930-х годов, когда президент Рузвельт ввел чрезвычайное положение в стране и издал указ № 6102 , запрещающий «накопление» золота гражданами США. Было только одно судебное преследование по приказу, и в этом случае приказ был признан недействительным федеральным судьей Джоном М. Вулси на том техническом основании, что приказ был подписан президентом, а не министром финансов, как требовалось.

Инвестиционные инструменты

Бары

Золотой слиток 1 тройская унция (31 г) с сертификатом

Наиболее традиционным способом инвестирования в золото является покупка золотых слитков в слитках . В некоторых странах, таких как Канада , Австрия , Лихтенштейн и Швейцария , их можно легко купить или продать в крупных банках. Кроме того, есть дилеры драгоценных металлов, которые предоставляют те же услуги. Бары доступны в различных размерах. Например, в Европе слитки Good Delivery весят примерно 400 тройских унций (12 кг). Также популярны слитки весом 1 кг (32,2 унции), хотя существует множество других весов, например, 10 унций (310 г), 1 унция (31 г), 10 г, 100 г, 1 кг, 1  таэль (50 г в Китае ). ) и 1  тола (11,3 г).

Слитки обычно имеют более низкую надбавку к цене, чем золотые монеты в слитках. Однако слитки большего размера несут повышенный риск подделки из-за менее строгих параметров внешнего вида. В то время как инвестиционные монеты можно легко взвесить и сравнить с известной ценностью, чтобы подтвердить их подлинность, большинство слитков сделать это невозможно, и покупатели золота часто переоценивают слитки . Более крупные слитки также имеют больший объем, в котором можно создать частичную подделку с использованием полости, заполненной вольфрамом , которая может быть не обнаружена при анализе. Вольфрам идеально подходит для этой цели, так как он намного дешевле золота, но имеет такую ​​же плотность (19,3 г/см ³ ).

Слитки с хорошей доставкой , хранящиеся в рамках системы Лондонского рынка драгоценных металлов (LBMA), имеют поддающуюся проверке цепочку поставок, начиная с аффинажа и пробирного и заканчивая хранением в хранилищах, признанных LBMA. Слитки в системе LBMA можно легко покупать и продавать. Если слиток удаляется из хранилищ и хранится вне цепочки целостности, например, хранится дома или в частном хранилище, его необходимо будет повторно протестировать, прежде чем его можно будет вернуть в цепочку LBMA. Этот процесс описан в «Правилах хорошей доставки» LBMA.

«Отслеживаемая цепочка поставок» LBMA включает нефтеперерабатывающие заводы, а также хранилища. Оба должны соответствовать их строгим правилам. Слитки от этих доверенных аффинажеров продаются членами LBMA по номинальной стоимости без пробирной проверки. Покупая слитки у дилера-члена LBMA и храня их в признанном LBMA хранилище, клиенты избегают необходимости повторного анализа или неудобств, связанных с затратами времени и средств. Однако это не на 100 %; например, Венесуэла переместила свое золото из-за политического риска для них. И, как показывает прошлое, риск может быть даже в странах, считающихся демократическими и стабильными; например , в США в 1930-х годах правительство конфисковало золото, и легальное перемещение было запрещено.

Усилия по борьбе с подделкой золотых слитков включают в себя создание кинебардов , в которых используется уникальная голографическая технология и которые производятся на аффинажном заводе Argor-Heraeus в Швейцарии.

Монеты

Золотые монеты — распространенный способ владения золотом. Слитковые монеты оцениваются в соответствии с их чистым весом плюс небольшая надбавка, основанная на спросе и предложении (в отличие от нумизматических золотых монет, цена на которые в основном определяется спросом и предложением в зависимости от редкости и состояния).

Размеры инвестиционных монет варьируются от 0,1 до 2 тройских унций (от 3,1 до 62,2 г), причем размер 1 тройская унция (31 г) является наиболее популярным и доступным.

Крюгерранд является самой популярной монетой из золотых слитков, в обращении находится 46 миллионов тройских унций (1400 тонн). Другие распространенные золотые инвестиционные монеты включают австралийский золотой самородок (кенгуру), австрийский филармонический оркестр ( филармонический ), австрийский 100 корон , канадский золотой кленовый лист , китайскую золотую панду , малайзийский киджанг эмас , французский Наполеон или Луи д'Ор, мексиканское золото 50 песо , Британский соверен , американский золотой орел и американский буйвол .

Монеты можно приобрести у различных дилеров, как крупных, так и мелких. Поддельные золотые монеты распространены и обычно изготавливаются из сплавов с золотым покрытием.

Золотые патроны

Золотые раунды выглядят как золотые монеты, но не имеют денежной стоимости. Они имеют те же размеры, что и золотые монеты , включая 0,05 тройских унций (1,6 г), 1 тройскую унцию (31 г) и больше. В отличие от золотых монет, в золотые монеты обычно не добавляются дополнительные металлы для обеспечения долговечности, и они не должны изготавливаться государственным монетным двором , что позволяет золотым монетам иметь более низкую накладную цену по сравнению с золотыми монетами. С другой стороны, золотые раунды обычно не так коллекционируются, как золотые монеты.

Биржевые продукты

Биржевые продукты на золото могут включать биржевые фонды (ETF), биржевые ноты (ETN) и закрытые фонды (CEF), которые торгуются на основных фондовых биржах подобно акциям. Первый золотой ETF, Gold Bullion Securities (тикер «ЗОЛОТО»), был запущен в марте 2003 года на Австралийской фондовой бирже и первоначально представлял ровно 0,1 тройской унции (3,1 г) золота. По состоянию на ноябрь 2010 года SPDR Gold Shares является вторым по величине биржевым фондом в мире по рыночной капитализации .

Золотые биржевые продукты (ETP) представляют собой простой способ получить доступ к цене на золото без неудобств, связанных с хранением физических слитков. Однако биржевые золотые инструменты, даже те, которые содержат физическое золото в интересах инвестора, несут риски, выходящие за рамки рисков, присущих самому драгоценному металлу. Например, самая популярная золотая ETP (GLD) подвергалась широкой критике и даже сравнению с ипотечными ценными бумагами из-за особенностей ее сложной структуры.

Обычно за торговлю золотыми ETP взимается небольшая комиссия, а также небольшая годовая плата за хранение. Ежегодные расходы фонда, такие как плата за хранение, страхование и управление, взимаются за счет продажи небольшого количества золота, представленного каждым сертификатом, поэтому количество золота в каждом сертификате со временем будет постепенно уменьшаться.

Биржевые фонды или ETF — это инвестиционные компании, которые по закону классифицируются как открытые компании или паевые инвестиционные фонды (ПИФы), но отличаются от традиционных открытых компаний и ПИФов. Основные отличия заключаются в том, что ETF не продают напрямую инвесторам, а выпускают свои акции в так называемых «единицах создания» (крупные пакеты, такие как пакеты по 50 000 акций). Кроме того, Единицы создания можно приобрести не за наличные, а за корзину ценных бумаг, отражающую портфель ETF. Обычно единицы создания делятся и перепродаются на вторичном рынке.

Акции ETF могут быть проданы двумя способами: инвесторы могут продать отдельные акции другим инвесторам или они могут продать единицы создания обратно в ETF. Кроме того, ETF обычно выкупают Creation Units, предоставляя инвесторам ценные бумаги, составляющие портфель, вместо наличных денег. Из-за ограниченной возможности выкупа акций ETF, ETF не считаются и не могут называть себя взаимными фондами .

Сертификаты

Золотые сертификаты позволяют инвесторам в золото избежать рисков и затрат, связанных с передачей и хранением физических драгоценных металлов (таких как кража, большой спред между предложениями и металлургическими затратами на пробу), принимая на себя другой набор рисков и затрат, связанных с сертификатом. себя (например, комиссионные, плата за хранение и различные виды кредитного риска ).

Банки могут выпускать золотые сертификаты на распределенное (полностью зарезервированное) или нераспределенное (объединенное) золото. Нераспределенные золотые сертификаты представляют собой форму банковского обслуживания с частичным резервированием и не гарантируют равный обмен на металл в случае изъятия золота банка-эмитента на депозите. Распределенные золотые сертификаты должны быть соотнесены с конкретными пронумерованными слитками, хотя трудно определить, не неправильно ли банк распределяет один слиток более чем одной стороне.

Первыми бумажными банкнотами были золотые сертификаты . Впервые они были выпущены в 17 веке, когда их использовали ювелиры в Англии и Нидерландах для клиентов, которые хранили запасы золотых слитков в своих хранилищах для сохранности. Два столетия спустя золотые сертификаты начали выпускаться в США, когда Министерство финансов США выпустило такие сертификаты, которые можно было обменять на золото. Правительство Соединенных Штатов впервые разрешило использование золотых сертификатов в 1863 г. 5 апреля 1933 г. правительство США ограничило частную собственность на золото в Соединенных Штатах , и поэтому золотые сертификаты перестали обращаться в качестве денег (это ограничение было отменено 1 января 1933 г.). 1, 1975). В настоящее время золотые сертификаты по-прежнему выпускаются программами золотого пула в Австралии и США, а также банками Германии , Швейцарии и Вьетнама .

Счета

Доступно множество типов золотых «счетов». Различные учетные записи предполагают различные типы посредничества между клиентом и его золотом. Одно из наиболее важных различий между счетами заключается в том, хранится ли золото на распределенной (полностью зарезервированной) или нераспределенной (объединенной) основе. Нераспределенные золотые счета являются формой банковского обслуживания с частичным резервированием и не гарантируют равный обмен на металл в случае изъятия золота эмитента на депозите. Еще одним важным отличием является сила требования владельца счета к золоту в случае, если администратор счета сталкивается с обязательствами , номинированными в золоте (например, из-за короткой или непокрытой короткой позиции в золоте), конфискацией активов или банкротством .

Многие банки предлагают золотые счета, где золото можно мгновенно купить или продать, как любую иностранную валюту, на основе частичного резервирования . Швейцарские банки предлагают аналогичную услугу на полностью выделенной основе. Счета пула, такие как предлагаемые некоторыми провайдерами, облегчают высоколиквидные, но нераспределенные требования к золоту, принадлежащему компании. Системы цифровых золотых валют работают как пуловые счета и дополнительно позволяют осуществлять прямую передачу взаимозаменяемого золота между участниками сервиса. Другие операторы, напротив, позволяют клиентам создать залог на выделенном (невзаимозаменяемом) золоте, которое становится законной собственностью покупателя.

Другие платформы предоставляют рынок, где физическое золото распределяется между покупателем в точке продажи и становится его законной собственностью. Эти поставщики являются просто хранителями слитков клиентов, которые не отображаются в их балансе.

Как правило, слитковые банки имеют дело только с количеством 1000 тройских унций (31 кг) или более либо на распределенных, либо на нераспределенных счетах. Для частных инвесторов хранилище золота предлагает частным лицам получить право собственности на профессионально хранимое золото, начиная с минимальных инвестиционных требований в несколько тысяч долларов США или достоинством всего в один грамм.

Деривативы, CFD и ставка на спред

Деривативы , такие как форварды , фьючерсы и опционы на золото , в настоящее время торгуются на различных биржах по всему миру и внебиржево (OTC) непосредственно на частном рынке. В США фьючерсы на золото в основном торгуются на Нью-Йоркской товарной бирже ( COMEX ) и Euronext.liffe . В Индии фьючерсы на золото торгуются на Национальной бирже товаров и деривативов (NCDEX) и Мультитоварной бирже (MCX).

По состоянию на 2009 год держатели фьючерсов на золото COMEX испытывали проблемы с доставкой своего металла. Наряду с хроническими задержками поставок, некоторые инвесторы получили слитки, не соответствующие их контракту по серийному номеру и весу. Задержки не могут быть легко объяснены медленными складскими перемещениями, поскольку ежедневные отчеты об этих перемещениях показывают небольшую активность. Из-за этих проблем есть опасения, что COMEX может не иметь золотых запасов для обеспечения своих существующих складских квитанций.

За пределами США ряд фирм обеспечивают торговлю ценой на золото с помощью контрактов на разницу цен (CFD) или разрешают делать ставки на разницу цен на золото.

Горнодобывающие компании

Вместо того, чтобы покупать само золото, инвесторы могут покупать компании, производящие золото, в качестве акций золотодобывающих компаний . Если цена на золото вырастет, можно ожидать, что прибыль золотодобывающей компании вырастет, и стоимость компании вырастет, и, предположительно, цена акций также вырастет. Однако необходимо учитывать множество факторов, и не всегда цена акций будет расти при повышении цены на золото. Шахты являются коммерческими предприятиями и подвержены таким проблемам, как затопление , оседание и разрушение конструкции , а также бесхозяйственность, негативная огласка, национализация, воровство и коррупция. Такие факторы могут снизить стоимость акций горнодобывающих компаний.

Цена золотых слитков изменчива, но нехеджированные золотые акции и фонды считаются еще более рискованными и еще более изменчивыми. Эта дополнительная волатильность связана с присущим горнодобывающему сектору левериджем . Например, если кто-то владеет долей в золотом руднике, где затраты на производство составляют 300 долларов США за тройскую унцию (9,6 доллара США за грамм) и цена золота составляет 600 долларов США за тройскую унцию (19 долларов США за г), норма прибыли рудника составит 300 долларов. 10-процентное увеличение цены на золото до 660 долларов за тройскую унцию (21 доллар за г) увеличит эту маржу до 360 долларов, что представляет собой 20-процентное увеличение прибыльности рудника и, возможно, 20-процентное увеличение цены акций. Кроме того, при более высоких ценах добыча большего количества унций золота становится экономически выгодной, что позволяет компаниям увеличивать объемы производства. И наоборот, колебания акций также усиливают падение цены на золото. Например, падение цены на золото на 10% до 540 долларов за тройскую унцию (17 долларов за г) уменьшит эту маржу до 240 долларов, что представляет собой 20-процентное падение прибыльности рудника и, возможно, 20-процентное снижение цены акций.

Чтобы уменьшить эту волатильность, некоторые золотодобывающие компании хеджируют цену на золото до 18 месяцев вперед. Это дает горнодобывающей компании и инвесторам меньшую подверженность краткосрочным колебаниям цен на золото, но снижает прибыль, когда цена на золото растет.

Инвестиционные стратегии

Фундаментальный анализ

Инвесторы с помощью фундаментального анализа анализируют макроэкономическую ситуацию, в которую входят международные экономические показатели , такие как темпы роста ВВП, инфляция , процентные ставки , производительность труда и цены на энергоносители. Они также будут анализировать ежегодную глобальную поставку золота по сравнению со спросом.

Золото против акций

Соотношение Доу-Джонса к золоту, 1968–2008 гг.

Эффективность золотых слитков часто сравнивают с акциями как с различными инвестиционными инструментами. Золото рассматривается некоторыми как средство сбережения (без роста), в то время как акции рассматриваются как прибыль на стоимость (т. е. рост за счет ожидаемого повышения реальной цены плюс дивиденды). Акции и облигации работают лучше всего в стабильном политическом климате с сильными правами собственности и небольшими потрясениями. Прилагаемый график показывает значение промышленного индекса Доу-Джонса, деленное на цену унции золота. С 1800 года акции постоянно росли в цене по сравнению с золотом отчасти из-за стабильности американской политической системы. Это повышение было циклическим: длительные периоды опережающей доходности акций сменялись длительными периодами опережающей доходности золота. Промышленный индекс Доу достиг дна в соотношении 1:1 с золотом в 1980 году (конец медвежьего рынка 1970-х годов) и продолжал демонстрировать рост в течение 1980-х и 1990-х годов. Пик цен на золото 1980 года также совпал с вторжением Советского Союза в Афганистан и угрозой глобальной экспансии коммунизма. Отношение достигло своего пика 14 января 2000 г., когда оно составляло 41,3, и с тех пор резко упало.

Один аргумент следует, что в долгосрочной перспективе высокая волатильность золота по сравнению с акциями и облигациями означает, что золото не сохраняет свою стоимость по сравнению с акциями и облигациями:

Возьмем крайний пример [волатильности цен], в то время как доллар, вложенный в облигации в 1801 году, будет стоить почти тысячу долларов к 1998 году, доллар, вложенный в акции в том же году, будет стоить более полумиллиона долларов в реальном выражении. Между тем доллар, вложенный в золото в 1801 году, к 1998 году будет стоить всего 78 центов.

Использование кредитного плеча

Инвесторы могут использовать свою позицию, занимая деньги под свои существующие активы, а затем покупая или продавая золото за счет заемных средств. Кредитное плечо также является неотъемлемой частью торговли деривативами на золото и нехеджированными акциями золотодобывающих компаний (см. золотодобывающие компании ). Кредитное плечо или деривативы могут увеличить прибыль от инвестиций, но также увеличивают соответствующий риск потери капитала, если тенденция изменится.

Налогообложение

Золото занимает особое положение на рынке со многими налоговыми режимами. Например, в Европейском Союзе торговля признанными золотыми монетами и изделиями из слитков не облагается НДС . Серебро и другие драгоценные металлы или товары не имеют такой надбавки. Другие налоги, такие как налог на прирост капитала , также могут применяться к физическим лицам в зависимости от их налогового резидентства . Граждане США могут облагаться налогом на прибыль от золота по ставкам коллекционирования или прироста капитала, в зависимости от используемого инвестиционного инструмента.

Мошенничество и мошенничество

Золото привлекает изрядную долю мошеннической деятельности. Вот некоторые из наиболее распространенных:

• Наличные деньги за золото. С ростом стоимости золота из-за финансового кризиса 2007–2010 годов резко возросло количество компаний, которые покупают личное золото в обмен на наличные или продают инвестиции в золотые слитки и монеты. У некоторых из них есть плодотворные маркетинговые планы и высокопоставленные представители, например, бывшие вице-президенты. Многие из этих компаний находятся под следствием по различным обвинениям в мошенничестве с ценными бумагами , а также в отмывании денег для террористических организаций . Кроме того, учитывая, что право собственности часто не подтверждается, считается, что многие компании получают украденное имущество, и рассматривается несколько законов в качестве методов ограничения этого.
• Высокодоходные инвестиционные программы  — HYIP обычно представляют собой просто приукрашенные финансовые пирамиды без реальной ценности. Использование золота в их проспекте делает их более солидными и заслуживающими доверия.
• Мошенничество с предоплатой  . В Интернете циркулируют различные электронные письма для покупателей или продавцов до 10 000 метрических тонн золота (сумма, превышающая запасы Федеральной резервной системы США). Используя фальшивые юридические фразы, такие как «швейцарская процедура» или «FCO» (полное корпоративное предложение), наивных посредников изображают подающими надежды брокерами. Конечная цель этих мошенничеств различается: некоторые пытаются получить небольшую «проверочную» сумму от невиновного покупателя/продавца (в надежде заключить крупную сделку), а другие сосредоточены на опустошении банковских счетов своих целевых обманщиков.
• Продавцы золотой пыли. Эта афера убеждает инвестора купить пробную партию настоящего золота, а затем в конечном итоге доставляет латунные опилки или что-то подобное.
• Поддельные золотые монеты .
• Доли в мошеннических горнодобывающих компаниях без золотых запасов или возможности найти золото. Например, скандал с Bre-X в 1997 году.
• Были случаи мошенничества, когда продавец сохраняет право владения золотом. В начале 1980-х годов, когда цены на золото были высокими, двумя крупными мошенничествами были Международная биржа золотых слитков и Североамериканский резервный фонд золотых слитков. Совсем недавно мошенничество в e-Bullion привело к убыткам для инвесторов.

Смотрите также

• Фиксация золота
• Репатриация золота
• Банковское дело с полным резервированием
• Золотой биржевой продукт
• Сводчатое золото
• Пик золота
• Золотой запас
• Традиционные инвестиции
• Альтернативные инвестиции
• Список дилеров слитков

Редкие материалы как инвестиции

• Бриллианты как инвестиция
• Литий как инвестиция
• Палладий как инвестиция
• Платина как инвестиция
• Серебро как инвестиция

Рекомендации

Внешние ссылки

• СМИ, связанные с золотом как инвестицией на Викискладе?