Генри Б. Р. Браун - Henry B. R. Brown
Генри Бединджер Раст Браун (13 февраля 1926 - 11 августа 2008) был американским финансовым консультантом, известным тем , что вместе с Брюсом Р. Бентом в 1970 году изобрел первый в мире фонд денежного рынка , Резервный фонд .
Ранняя карьера
Браун родился 13 февраля 1926 года в Питтсбурге , где его отец работал в компании, производившей доменные печи. Получив среднее образование в Чоате , он поступил в Гарвардский университет , где работал карикатуристом для Гарвардского Пасквиля . После окончания колледжа он работал в Chemical Bank в начале 1950-х годов, а затем работал в компании, которая позже стала частью Citibank . В 1963 году он присоединился к Ассоциации страхования учителей и аннуитета на должности, где он управлял инвестициями фирмы в ценные бумаги.
Изобретение фонда денежного рынка
До тех пор, пока он не был отменен в 1986 году, закон Соединенных Штатов о банках, известный как Положение Q , который был принят Конгрессом во время Великой депрессии как часть Закона Гласса-Стигалла , запрещал банкам выплачивать проценты по текущим счетам депозитов до востребования . В то время как состоятельные инвесторы могли получать высокую доходность, покупая депозитные сертификаты или коммерческие ценные бумаги , инвестиции, которые требовали вложений, которые могли достигать сотен тысяч долларов, типичные потребители были фактически заморожены с этого рынка. Банки в Соединенных Штатах смогли собрать значительные средства, которые они могли ссудить под проценты, не выплачивая никакой прибыли по средствам, полученным от вкладчиков.
Сидя в их офисе в августе 1969 года и проводя мозговой штурм, Бент предположил, что можно было бы создать взаимный фонд , который позволил бы мелким инвесторам объединить свои ресурсы и получить доступ к более высокой доходности, доступной при покупке пула компакт-дисков и коммерческих бумаг. Никто из них ничего не знал о тонкостях и законности открытия паевого инвестиционного фонда, но исследование Брауна подтвердило, что тип взаимного фонда денежного рынка, который они задумали, будет законным во всех 50 штатах. Они учредили Резервный фонд для реализации своей идеи, которая в первые несколько лет провалилась, накопив долгов на 250 000 долларов. Вначале частные лица и корпорации могли инвестировать в фонд, вложив всего 1000 долларов. Акции фонда составляли 100 долларов каждая, при этом «дивиденды» выплачивались в виде дополнительных дробных акций на счете, при этом стоимость каждой доли фонда оставалась постоянной. Фонд взимал комиссию за управление в размере 50 базисных пунктов. Хотя другие банки и инвестиционные фирмы стремились создать собственные фонды денежного рынка, Бент и Браун были уверены, что огромный размер потенциального рынка и их способность поддерживать низкие издержки позволят им конкурировать со своими более крупными конкурентами.
Они свернули за угол после того, как статья в «Нью-Йорк Таймс» от 7 января 1973 года привлекла столь необходимое внимание к их нововведению. К концу того же года они привлекли инвестиции в размере 100 миллионов долларов. Индустрия фондов денежного рынка росла не по дням, а по часам, превратившись в отрасль, которая к моменту смерти Брауна в 2008 году накопила 3,5 триллиона долларов в активах, причем только на Резервный фонд приходилось 62 миллиарда долларов в активах.
Изобретение фонда денежного рынка Бентом и Брауном было признано Американским музеем финансовой истории, филиалом Смитсоновского института , крупным нововведением в финансовой истории Соединенных Штатов. Пол Самуэльсон , лауреат Нобелевской премии по экономическим наукам в 1970 году, в своей речи в 2001 году сказал, что Бент и Браун сами заслужили получение Нобелевской премии. Услышав заявление Самуэльсона, Браун заметил, что он не может «сказать, что наше« изобретение »явилось результатом какого-либо гениальности с нашей стороны», продолжая, что «на самом деле это была комбинация угрозы голода и чистой жадности, которая подтолкнула нас к этому. ".
Фонды денежного рынка стремятся поддерживать стабильную стоимость чистых активов в размере 1 доллар США , никогда не теряя при этом деньги. Во время финансовых потрясений, последовавших за банкротством Lehman Brothers в сентябре 2008 года , всего через месяц после смерти Брауна, в Резервном фонде наблюдался всплеск своих инвестиций после того, как он снизил до нуля стоимость активов, которые он инвестировал в ценные бумаги Lehman, что вынудило его " сломать доллар », в результате чего инвесторы, которые сохранили свои вложения в фонд, теряют от трех до пяти процентов своих вложений.
Личная жизнь
После ухода из финансовой индустрии он вместе с партнером Крисом Героу принял участие в ежегодном мероприятии Punkin Chunkin в Делавэре .
Браун умер в возрасте 82 лет от аневризмы брюшной полости 11 августа 2008 года в своем доме в Лисбурге, штат Вирджиния . Его резиденция принадлежала членам его семьи более 200 лет. Дедом Брауна был федеральный судья Соединенных Штатов Аддисон Браун , который также был ботаником и одним из основателей ботанического сада Нью-Йорка . Более ранним предком был государственный деятель Вирджинии Ричард Генри Ли , чья резолюция в июне 1776 года привела к принятию Декларации независимости Соединенных Штатов . Браун не был уверен, сколькими «великими» для него был дедушка Ли.
У него остались жена Бетси, а также две дочери (Элизабет и Харриет), два сына ( Питер и Александр) и 10 внуков.