Джером Пауэлл - Jerome Powell
Джером Пауэлл | |
|---|---|
 Официальный портрет, 2012 г.
| |
| 16-й председатель Федеральной резервной системы | |
|
Вступление в должность 5 февраля 2018 г. | |
| Президент |
Дональд Трамп Джо Байден |
| Заместитель | Ричард Кларида |
| Предшествует | Джанет Йеллен |
| Член Совета управляющих Федеральной резервной системы | |
|
Вступление в должность 25 мая 2012 г. | |
| Президент |
Барак Обама Дональд Трамп Джо Байден |
| Предшествует | Фредерик Мишкин |
| Заместитель министра финансов по внутренним финансам | |
|
В офисе 7 апреля 1992 г. - 20 января 1993 г. | |
| Президент | Джордж Буш-старший |
| Предшествует | Роберт Р. Глаубер |
| Преемник | Фрэнк Н. Ньюман |
| Личная информация | |
| Родился |
Джером Хайден Пауэлл
4 февраля 1953 г. Вашингтон, округ Колумбия , США |
| Политическая партия | Республиканец |
| Супруг (а) | Элисса Леонард ( М. 1985 ) |
| Дети | 3 |
| Образование |
Принстонский университет ( AB ) Джорджтаунский университет ( JD ) |
| Чистая стоимость | 20–55 миллионов долларов |
Джером Hayden Пауэлл (родился 4 февраля 1953 года), также известный как «Джей», является 16 - председатель Федеральной резервной системы , выступающей в этой должности с февраля 2018 года он был назначен в Совет управляющих в 2012 году президентом Бараком Обамой , и впоследствии назначен председателем президентом Дональдом Трампом , подтвержденным в каждом случае Сенатом США .
Пауэлл получил степень в области политики из Принстонского университета в 1975 году и доктор юридических наук из Джорджтаунского юридического центра университета в 1979 году он переехал в инвестиционно - банковских услуг в 1984 году и работал в течение нескольких финансовых учреждений, в том числе в качестве партнера The Carlyle Group . В 1992 году Пауэлл некоторое время занимал пост заместителя министра финансов по внутренним финансам при президенте Джордже Буше-старшем . С 2010 по 2012 год он был приглашенным исследователем в Центре двухпартийной политики. Во время администрации Обамы Пауэлл заработал себе репутацию в Вашингтоне как создатель консенсуса и решающий проблемы.
Пауэлл получил обоюдную похвалу за действия, предпринятые ФРС в начале 2020 года для борьбы с финансовыми последствиями пандемии COVID-19 . Поскольку ФРС продолжала применять высокие уровни денежно-кредитного стимулирования для дальнейшего повышения цен на активы и поддержки роста, некоторые наблюдатели заметили разрыв между ценами на активы и экономикой. В ответ Пауэлл заявил, что поддержка двойного мандата ФРС по обеспечению стабильных цен и полной занятости перевешивает озабоченность высокими ценами на активы и неравенством. Определение Пауэлла «полной занятости» может означать более жесткий рынок труда, чем его предшественники. Time заявил, что масштабы и манера действий Пауэлла «навсегда изменили ФРС», и разделяет опасения, что он вынудил Уолл-стрит использовать неустойчивые уровни денежно-кредитного стимулирования для искусственной поддержки высоких цен на активы. Bloomberg News назвал Пауэлла «главой государства Уолл-стрит», как отражение того, насколько доминирующими были действия Пауэлла в отношении цен на активы и насколько выгодны его действия для Уолл-стрит.
ранняя жизнь и образование
Пауэлл родился 4 февраля 1953 года в Вашингтоне, округ Колумбия , и был одним из шести детей Патрисии (урожденной Хайден; 1926–2010) и Джерома Пауэлла (1921–2007), адвоката, занимавшегося частной практикой. Его дед по материнской линии, Джеймс Дж. Хайден, был деканом юридической школы Колумбуса в Католическом университете Америки, а затем преподавал на юридической школе Джорджтауна . У него пять братьев и сестер: Сьюзен, Мэтью, Тиа, Либби и Моника.
В 1972 году Пауэлл окончил подготовительную школу Джорджтауна, подготовительную школу к университету иезуитов . Он получил степень бакалавра искусств в политике из Принстонского университета в 1975 году, где его старший тезис под названием « Южная Африка: силы для перемен ». В 1975–76 годах он проработал год помощником по законодательным вопросам сенатора от Пенсильвании Ричарда Швейкера ( справа ).
Пауэлл получил Юрис доктор степень от Джорджтауна юридического центра университета в 1979 году, где он был редактором главным из Law Journal Georgetown .
Юридический и инвестиционный банкинг (1979–2012 годы)
В 1979 году Пауэлл переехал в Нью - Йорк и стал клерком судьи Элсуорта Ван Граафейланд в суде Соединенных Штатов Апелляционный второго округа . С 1981 по 1983 год Пауэлл был юристом в Davis Polk & Wardwell , а с 1983 по 1984 год работал в фирме Werbel & McMillen.
С 1984 по 1990 год Пауэлл работал в инвестиционном банке Dillon, Read & Co. , где он сосредоточился на финансировании, коммерческом банкинге, слияниях и поглощениях, поднявшись до должности вице-президента.
С 1990 по 1993 год Пауэлл работал в Министерстве финансов США , в то время Николас Ф. Брэди , бывший председатель Dillon, Read & Co., был министром финансов США . В 1992 году Пауэлл стал заместителем министра финансов по внутренним финансам после того, как его назначил Джордж Буш-старший . Во время своего пребывания в Казначействе Пауэлл курировал расследование и наложение санкций на компанию Salomon Brothers после того, как один из ее трейдеров подал ложные заявки на обеспечение безопасности Казначейства США . Пауэлл также принимал участие в переговорах, в результате которых Уоррен Баффет стал председателем правления Salomon.
В 1993 году Пауэлл начал работать управляющим директором Bankers Trust , но уволился в 1995 году после того, как у банка возникли проблемы, когда несколько клиентов понесли большие убытки из-за деривативов . Затем он вернулся к работе в Dillon, Read & Co. С 1997 по 2005 год Пауэлл был партнером в Carlyle Group , где он основал и возглавил промышленную группу в рамках Carlyle US Buyout Fund. Покинув Carlyle, Пауэлл основал Severn Capital Partners, частную инвестиционную фирму, специализирующуюся на специализированных финансах и выгодных инвестициях в промышленный сектор. В 2008 году Пауэлл стал управляющим партнером Глобального экологического фонда, частной инвестиционной и венчурной компании, инвестирующей в устойчивую энергетику .
В период с 2010 по 2012 год Пауэлл был приглашенным ученым в Центре двухпартийной политики , аналитическом центре в Вашингтоне, округ Колумбия, где он работал над тем, чтобы убедить Конгресс поднять потолок долга Соединенных Штатов во время кризиса потолка долга Соединенных Штатов в 2011 году . Пауэлл представил последствия для экономики и процентных ставок дефолта или задержки повышения потолка долга. Он работал за зарплату 1 доллар в год .
Совет управляющих Федеральной резервной системы (2012–)
.jpg)
В декабре 2011 года вместе с Джереми С. Стейном Пауэлл был назначен в Совет управляющих Федеральной резервной системы президентом Бараком Обамой . В номинацию входили два человека, которые помогли заручиться поддержкой обеих партий для обоих кандидатов, поскольку выдвижение Штейна ранее было незаконным . Назначение Пауэлла было первым случаем, когда президент назначил члена оппозиционной партии на такой пост с 1988 года. Он вступил в должность 25 мая 2012 года, чтобы заполнить неистекший срок Фредерика Мишкина , который ушел в отставку. В январе 2014 года он был назначен на другой срок, а в июне 2014 года он был утвержден Сенатом США в результате голосования 67–24 голосов на 14-летний срок, заканчивающийся 31 января 2028 года.
Пауэлл скептически отнесся к третьему раунду количественного смягчения (или QE3), начатому в сентябре 2012 года, хотя в конце концов проголосовал за него.
В 2013 году Пауэлл произнес речь о финансовом регулировании и окончании « слишком большой, чтобы потерпеть неудачу ». В апреле 2017 года он взял на себя руководство банками, «слишком большими, чтобы обанкротиться».
В своем выступлении в июле 2017 года Пауэлл сказал, что в отношении Fannie Mae и Freddie Mac статус-кво «неприемлем» и что текущая ситуация «может показаться комфортной, но также неустойчивой». Он предупредил, что «следующие несколько лет могут стать нашим последним шансом» «решить окончательный статус Fannie Mae и Freddie Mac» и избежать «повторения ошибок прошлого». Пауэлл выразил обеспокоенность тем, что в нынешней ситуации ответственность за невыполнение обязательств по ипотеке несет правительство и что стандарты кредитования слишком жесткие, отметив, что эти проблемы могут быть решены путем поощрения «значительных объемов частного капитала для поддержки деятельности по финансированию жилищного строительства».
В своем выступлении в октябре 2017 года Пауэлл заявил, что более высокие требования к капиталу и ликвидности, а также стресс-тесты в соответствии с Законом Додда – Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей сделали финансовую систему более безопасной и должны быть сохранены. Однако он также заявил, что правило Волкера следует переписать, чтобы исключить более мелкие банки.
Председатель Федеральной резервной системы (2018–)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
2 ноября 2017 года президент Дональд Трамп назначил Пауэлла председателем Федеральной резервной системы , заменив Джанет Йеллен у руля центрального банка . 5 декабря Банковский комитет Сената утвердил кандидатуру Пауэлла на пост председателя 22 голосами против 1, при этом сенатор Элизабет Уоррен проголосовала против. Его кандидатура была утверждена Сенатом 23 января 2018 г. 84–13 голосами. Пауэлл вступил в должность председателя 5 февраля 2018 года.
В начале 2018 года одним из первых действий Пауэлла было продолжение повышения процентных ставок в США в ответ на растущую мощь экономики США. Пауэлл охарактеризовал роль ФРС как беспартийную и аполитичную.
В 2018 году, впервые после финансового кризиса 2007–2008 годов , Пауэлл сократил размер баланса ФРС в процессе, называемом количественным ужесточением , планируя сократить его с 4,5 триллиона долларов США до 2,5–3 триллиона долларов США за 4 года. Пауэлл назвал ежемесячное сокращение на 50 миллиардов долларов «автоматическим», однако к концу 2018 года мировые цены на активы рухнули; Пауэлл отказался от количественного ужесточения в начале 2019 года, что привело к восстановлению мировых цен на активы.
В начале 2018 года Трамп пожаловался на повышение процентных ставок ФРС, а в 2018 году сказал в интервью The Wall Street Journal, что «возможно» сожалеет о назначении Пауэлла, жалуясь, что председатель ФРС «почти выглядит так, как будто он счастлив повышать процентные ставки».
В июне 2019 года Трамп сказал, имея в виду Пауэлла: «Вот парень, о котором раньше никто не слышал. А теперь я его заставил, и он хочет показать, насколько он крутой ... Он плохо справляется». Трамп назвал повышение процентной ставки и количественное ужесточение "безумным".
В июле 2019 года Пауэлл заявил, что не уйдет, если Трамп попытается его сместить, отметив, что именно Конгресс осуществляет надзор за ФРС. В августе 2019 года Трамп назвал Пауэлла «врагом», «эквивалентным лидеру Китая Си Цзиньпину или даже хуже, чем он, и что у него« ужасающее отсутствие видения », и« я полностью с ним не согласен ».
В октябре 2019 года, когда цены на активы упали, Пауэлл объявил, что ФРС вернется к расширению своего баланса, что привело к глобальному росту активов. Пауэлл сказал, что действия ФРС не были количественным смягчением , но некоторые окрестили их QE4. Расширение Пауэлла использовало косвенную форму количественного смягчения, которая печатала новые фонды (за прямое количественное смягчение), но затем ссужала их американским инвестиционным банкам, которые покупали активы (в отличие от активов, приобретаемых ФРС); она известна как «сделка репо» и была связана с « пут Гринспена ».
В свете его срока на посту председателя, истекающего в феврале 2022 года, многие демократы начали выражать несогласие с повторным назначением Пауэлла. В августе 2021 года прогрессивные демократы, в том числе Александрия Окасио-Кортес , призвали президента Джо Байдена заменить Пауэлла, критикуя его за неспособность «снизить риск, который изменение климата представляет для нашей финансовой системы». В сентябре 2021 года сенатор Элизабет Уоррен, демократ от штата Массачусетс, раскритиковала председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла за его послужной список в области финансового регулирования и назвала его «опасным человеком, возглавляющим ФРС».
Реакция на рецессию COVID-19
В начале 2020 года Пауэлл предпринял беспрецедентную серию действий по противодействию влиянию пандемии COVID-19 на финансовый рынок , которая включала резкое расширение баланса ФРС и внедрение новых инструментов, включая прямую покупку корпоративных облигаций и прямую покупку корпоративных облигаций. кредитные программы. Пауэлл подчеркнул, что одна только денежно-кредитная политика без соответствующей реакции Конгресса на бюджетно-финансовую политику приведет к увеличению неравенства доходов . Действия Пауэлла заслужили его двухпартийную похвалу, в том числе от Трампа, который сказал Fox News, что он «очень доволен своим выступлением» и что «за последние шесть месяцев он действительно продвинулся вперед».
.jpg)
19 ноября 2020 года после разногласий с министром финансов Стивом Мнучиным Пауэлл согласился вернуть неиспользованные кризисные фонды в Казначейство США . И он, и Мнучин затем призвали Конгресс одобрить дополнительные стимулы.
В августе 2021 года Пауэлл ожидал, что ФРС сократит экономическую поддержку в конце года.
Инфляция цен на активы
Чтобы смягчить влияние пандемии COVID-19 на финансовый рынок , Пауэлл согласился с инфляцией цен на активы как следствие мер политики ФРС. Пауэлла критиковали за использование высоких уровней прямого и косвенного количественного смягчения, поскольку оценки в последний раз достигли уровней, наблюдавшихся на пиках предыдущих пузырей.
Принятие ФРС инфляции цен на активы начиная с 2019 года привело к уровням неравенства в благосостоянии, невиданного в Соединенных Штатах с 1920-х годов. Покупка активов ФРС также рассматривалась как вклад в K-образное восстановление, которое возникло во время пандемии коронавируса, когда пузыри активов защищали более богатые слои общества от финансовых последствий пандемии за счет большинства других сегментов, и особенно более молодые сегменты, не владеющие активами, такие как миллениалы. В январе 2021 года Эдвард Люс из Financial Times предупредил, что использование ФРС покупок активов и, как следствие, увеличение неравенства в благосостоянии может привести к политической и социальной нестабильности в Соединенных Штатах, заявив: «Большинство людей страдают в условиях кризиса. Великий бум в стиле Гэтсби наверху ».
Использование Пауэллом косвенного количественного смягчения (или «сделок репо»), от « пут Гринспена », принесло инвестиционным банкам Уолл-стрит большую прибыль. В июне 2020 года Джим Грант позвонил Пауэллу с Уолл-стрит доктором Филгудом . В показаниях в сентябре 2020 года Пауэлл сказал: «Наши действия никоим образом не были попыткой облегчить боль на Уолл-стрит». К концу 2020 года инвестиционные банки Уолл-стрит зафиксировали свой лучший год в истории, и Bloomberg назвал 2020 год «… отличным годом для Уолл-стрит, но медвежьим рынком для людей». Мохамед А. Эль-Эриан назвал Пауэлла «последователем, а не лидером» рынков.
Пауэлл защищал свои действия, говоря: «Я не знаю, что связь между покупкой активов и финансовой стабильностью является особенно тесной», и что он не беспокоился о том, что действия ФРС создают пузыри активов.
В июле 2020 года ведущий CNBC Джим Крамер сказал: «Я устал слышать, что мы находимся в пузыре, что Пауэлл завышает цены на акции, печатая деньги, чтобы поддерживать экономику». Газета Washington Post назвала ФРС «зависимой от поддержки рынков, даже когда в этом нет необходимости». В августе 2020 года инвесторы Леон Куперман и Сет Кларман предупредили об опасном «спекулятивном пузыре», когда рыночная психология «оторвана от фундаментальных показателей рынка».
В августе 2020 года агентство Bloomberg News назвало политику Пауэлла «чрезмерно асимметричной» (повторяя « иррациональное изобилие » цитаты Алана Гринспена в 1996 году) и что «Пауэлл пут» стал более радикальным, чем «путь Гринспена». Стивен Перлштейн в The Washington Post сказал, что Пауэлл «принял стратегию, которая работает как односторонний храповик, обеспечивая минимальный уровень для цен на акции и облигации, но не потолок», и что любая попытка Пауэлла отказаться от этой стратегии «вызовет резкая распродажа со стороны инвесторов, которые пристрастились к денежно-кредитным стимулам ".
К декабрю 2020 года денежно-кредитная политика Пауэлла, измеряемая Индексом финансовых условий США (GSFCI) Goldman Sachs , была самой рыхлой за всю историю GSFCI (восходит к 1987 году) и создала одновременные пузыри активов по большинству основных классов активов. в Соединенных Штатах: например, в акции, жилье и облигации. Криптовалюты также резко выросли в цене в течение 2020 года, в результате чего Пауэлл стал человеком года в сфере криптовалют по версии Forbes 2020 года .
«Вы не можете проиграть на этом рынке», - сказал он, добавив, что «это похоже на игровой автомат», который всегда приносит прибыль. «Я не видел такого в своей карьере».
- Ведущий CNBC Джеймс Крамер (ноябрь 2020 г.) после продолжительного периода "Пауэлла пут".
На первом месте в его списке, и рано или поздно он будет иметь дело с последствиями самого большого финансового пузыря в истории США. Почему самый большой? Потому что он включает не только акции, но и практически все другие финансовые активы. И за это вы можете поблагодарить Федеральный резерв.
- Ричард Куксон, Bloomberg (4 февраля 2021 г.)
В декабре 2020 года Пауэлл защищал высокие цены на активы, ссылаясь на спорную модель ФРС , заявив: «По общему признанию, P / E высоки, но, возможно, это не так актуально в мире, где, по нашему мнению, 10-летние казначейские обязательства будут ниже, чем были раньше. исторически с точки зрения возврата ». Автор модели ФРС, доктор Эдвард Ярдени, сказал, что действия Пауэлла могут сформировать величайший финансовый пузырь в истории, в то время как Wall Street Journal описал сравнение Пауэлла как попытку «переписать законы инвестирования».
В январе 2021 года инвестор Джереми Грэнтэм сказал, что рынки оказались в «эпическом пузыре», написав: «Все трое предшественников Пауэлла утверждали, что цены на активы, которые они помогли взвинтить, в свою очередь, помогли экономике за счет эффекта богатства», прежде чем в конечном итоге рухнули. Бывший заместитель директора МВФ Десмонд Лахман сказал, что денежно-кредитная политика Пауэлла создала «мать всех пузырей на мировых финансовых рынках». The Wall Street Journal писала, что Пауэллу было комфортно поддерживать количественное смягчение и он не видел никакого риска от пузырей активов. В интервью Neue Zürcher Zeitung в январе 2021 года Мохамед Эль-Эриан сказал: «У вас такой огромный разрыв между фундаментальными показателями и оценками», и что рекордные максимумы активов были вызваны действиями ФРС и ЕЦБ, уточняя ». Это причина того, что мы наблюдаем рост цен от одного рекордного уровня к другому, несмотря на полностью изменившееся повествование. Забудьте о «большом повторном открытии», «сделке с Трампом» и всем остальном ». Financial Times рынков капитала редактор назвал решение Пауэлла января 2021 , чтобы продолжать покупать активы, несмотря на оценки пузырь, как создание « Jenga -как структуры» на кредитных рынках. В январе 2021 года агентство Bloomberg News сообщило, что «центральный банк в эпоху пандемии создает пузыри повсюду», и назвал это «ралли всего», отметив, что другие крупные центральные банкиры, в том числе Харухико Курода из Банка Японии , следовали стратегии Пауэлла. Bloomberg News отмечает, что «Пауэлл, управляющий Банка Японии Харухико Курода и другие ведущие центральные банкиры, хотя в последние месяцы были привлечены к ответственности по поводу пузырей на рынках, но приуменьшили опасения. Напротив, Financial Times сообщила, что Народный банк В январе 2021 года Китай выпустил предупреждение о пузыре в отношении нескольких классов активов, включая акции и жилье, и начал процесс изъятия ликвидности (т. Е. Обратный пут ФРС ). Bloomberg News писал, что Пауэлл в последний год своего президентского срока боялся повторения того, что произошло в четвертом квартале 2018 года, когда он начал количественное ужесточение.
В апреле 2021 года , Пауэлл заверил озабоченность по поводу потенциального жилья пузыря, похожей на один , который предшествовал Великую рецессию . Он заявил: «Мы не видим плохих кредитов, неустойчивых цен и тому подобного».
Личная жизнь
Пауэлл женился на Элиссе Леонард в 1985 году. У них трое детей, они живут в деревне Чеви Чейз , штат Мэриленд , где Элисса является председателем совета директоров деревни. В 2010 году Пауэлл входил в совет управляющих загородного клуба Chevy Chase Club .
Согласно публичным заявкам, по состоянию на 2019 год собственный капитал Пауэлла оценивался в диапазоне от 20 до 55 миллионов долларов. Он самый богатый член Совета управляющих Федеральной резервной системы.
Пауэлл входил в советы благотворительных и образовательных учреждений, включая DC Prep, государственную чартерную школу, Финансовый центр Бендхейма при Принстонском университете и The Nature Conservancy . Он также был основателем Консорциума центра города, группы из 16 приходских школ в беднейших районах Вашингтона, округ Колумбия.
Пауэлл - зарегистрированный республиканец .
Смотрите также
 |
У Схолии есть профиль Джерома Пауэлла (Q6182718) . |
- Обвал фондового рынка в 2020 году
- Китайско-американская торговая война
- COVID-19 рецессия
- Гринспен положил
- Модель ФРС
- Влияние пандемии COVID-19 на финансовый рынок
использованная литература
внешние ссылки
Официальный
Другой
- Заявления и речи Джерома Х. Пауэлла (база данных Федеральной резервной системы Сент-Луиса)
- Появления на C-SPAN