Латиноамериканский долговой кризис - Latin American debt crisis

Четыре общих субрегиона в Латинской Америке.

Долговой кризис в Латинской Америке ( испанский : Кризис - де - ла - deuda Latinoamericana , Portuguese : Crise да dívida Latinoamericana ) был финансовый кризис , который возник в начале 1980 - х годов (а в некоторых странах , начиная с 1970 - х годов), часто известный как La Década Пердида (Затерянное десятилетие), когда страны Латинской Америки достигли точки, когда их внешний долг превышал их доходность, и они были не в состоянии выплатить его.

Происхождение

Цены на нефть в Мексике с 1861 по 2011 гг.

В 1960-х и 1970-х годах многие страны Латинской Америки , особенно Бразилия , Аргентина и Мексика , занимали огромные суммы денег у международных кредиторов для целей индустриализации , особенно программ инфраструктуры . В то время в этих странах была стремительно развивающаяся экономика, поэтому кредиторы с радостью предоставляли ссуды. Первоначально развивающиеся страны обычно получали ссуды через государственные каналы, такие как Всемирный банк . После 1973 года частные банки получили приток средств из богатых нефтью стран, которые считали суверенный долг безопасным вложением средств. Мексика взяла займы под будущие доходы от нефти с долгом, оцениваемым в долларах США, так что, когда цены на нефть рухнули, мексиканская экономика рухнула.

Между 1975 и 1982 годами долг Латинской Америки перед коммерческими банками увеличивался в совокупности на 20,4 процента в год. Это увеличенное заимствование привело к тому, что Латинская Америка увеличила свой внешний долг в четыре раза с 75 миллиардов долларов США в 1975 году до более чем 315 миллиардов долларов в 1983 году, или 50 процентов валового внутреннего продукта (ВВП) региона . Обслуживание долга (выплаты процентов и погашение основной суммы долга) росло еще быстрее, поскольку мировые процентные ставки росли, достигнув 66 миллиардов долларов в 1982 году по сравнению с 12 миллиардами долларов в 1975 году.

История

Когда мировая экономика вошла в рецессию в 1970-х и 1980-х годах, и цены на нефть резко выросли, это стало переломным моментом для большинства стран региона. Развивающиеся страны оказались в отчаянном кризисе ликвидности. Страны-экспортеры нефти, изобилующие наличными деньгами после роста цен на нефть в 1973–1980 годах, инвестировали свои деньги в международные банки, которые «рециркулировали» большую часть капитала в виде займов правительствам стран Латинской Америки. Резкий рост цен на нефть заставил многие страны искать дополнительные займы для покрытия высоких цен, и даже некоторые нефтедобывающие страны взяли на себя значительные долги для экономического развития, надеясь, что высокие цены сохранятся и позволят им выплатить свои долги.

По мере роста процентных ставок в Соединенных Штатах Америки и Европе в 1979 году выплаты по долгу также увеличивались, что затрудняло выплату странами-заемщиками своих долгов. Ухудшение обменного курса доллара США означало, что правительства стран Латинской Америки оказались должны в огромных количествах своей национальной валюты, а также потеряли покупательную способность. Сокращение мировой торговли в 1981 году привело к падению цен на первичные ресурсы (крупнейший экспорт Латинской Америки).

В то время как опасное накопление внешнего долга происходило в течение ряда лет, долговой кризис начался, когда международные рынки капитала осознали, что Латинская Америка не сможет выплатить свои займы. Это произошло в августе 1982 года, когда министр финансов Мексики Хесус Сильва-Херцог заявил, что Мексика больше не сможет обслуживать свой долг. Мексика заявила, что не может уложиться в сроки платежа, и объявила в одностороннем порядке мораторий на 90 дней; он также потребовал пересмотра сроков платежей и новых займов для выполнения своих предыдущих обязательств.

После суверенного дефолта Мексики большинство коммерческих банков значительно сократили или прекратили выдачу новых кредитов Латинской Америке. Поскольку большая часть кредитов Латинской Америки была краткосрочной, возник кризис, когда в их рефинансировании было отказано. Ссуды на миллиарды долларов, которые раньше должны были быть рефинансированы, теперь подлежали немедленному погашению.

Банкам пришлось как-то реструктурировать долги, чтобы избежать финансовой паники; это обычно связано с новыми займами с очень строгими условиями, а также с требованием, чтобы страны-должники соглашались на вмешательство Международного валютного фонда (МВФ). Было несколько этапов стратегии по замедлению и прекращению кризиса. МВФ предпринял шаги по реструктуризации платежей и сокращению государственных расходов в странах-должниках. Позже он и Всемирный банк поощряли открытие рынков. Наконец, США и МВФ настаивали на облегчении долгового бремени, признавая, что страны не смогут полностью выплатить причитающиеся им крупные суммы.

Однако некоторые неортодоксальные экономисты, такие как Стивен Каниц, связывают долговой кризис не с высоким уровнем задолженности и не с дезорганизацией экономики континента. Они говорят, что причиной кризиса были лимиты кредитного плеча, такие как банковское регулирование правительства США, которое запрещает банкам предоставлять ссуды более чем в десять раз превышающую их капитал, регулирование, которое, когда инфляция подорвала их лимиты кредитования, вынудило их ограничить доступ. слаборазвитых стран к международным сбережениям.

Последствия

Брошюра на чилийском языке, призывающая к протесту, включая кацеролазо в 1983 году.

Долговой кризис 1982 года был самым серьезным в истории Латинской Америки. Доходы и импорт упали; экономический рост застопорился; безработица достигла высокого уровня; а инфляция снизила покупательную способность среднего класса. Фактически, за десять лет после 1980 г. реальная заработная плата в городах упала на 20-40%. Кроме того, инвестиции, которые могли быть использованы для решения социальных проблем и бедности, вместо этого использовались для выплаты долга. Убытки для банкиров в Соединенных Штатах были катастрофическими, возможно, больше, чем вся совокупная прибыль банковской отрасли с момента основания страны в конце 1700-х годов.

В ответ на кризис большинство стран отказались от своих моделей экономики импортозамещающей индустриализации (ISI) и приняли ориентированную на экспорт стратегию индустриализации , обычно неолиберальную стратегию, поощряемую МВФ, хотя были исключения, такие как Чили и Коста-Рика , которые приняли реформистские стратегии. Массивный процесс оттока капитала, в частности , в США, служил амортизировать по обменному курсу , тем самым повышая реальную процентную ставку . Темпы роста реального ВВП в регионе в период с 1980 по 1985 год составляли всего 2,3 процента, но в расчете на душу населения в Латинской Америке наблюдался отрицательный рост почти в 9 процентов. В период с 1982 по 1985 год Латинская Америка выплатила 108 миллиардов долларов США.

Международный Валютный Фонд

До кризиса такие страны Латинской Америки, как Бразилия и Мексика, занимали деньги, чтобы повысить экономическую стабильность и снизить уровень бедности. Однако, когда стала очевидной их неспособность выплатить свои внешние долги, ссуды прекратились, остановив поток ресурсов, ранее доступных для инноваций и улучшений в предыдущие несколько лет. Это сделало несколько незавершенных проектов бесполезными, что усугубило проблемы инфраструктуры в пострадавших странах.

Во время международной рецессии 1970-х годов многие крупные страны пытались замедлить и остановить инфляцию в своих странах, повысив процентные ставки по деньгам, которые они ссудили, что привело к дальнейшему увеличению и без того огромного долга Латинской Америки. В период с 1970 по 1980 год уровень долга Латинской Америки увеличился более чем на тысячу процентов.

Кризис привел к падению дохода на душу населения, а также к росту бедности, поскольку разрыв между богатыми и бедными резко увеличился. Из-за резкого падения уровня занятости дети и молодые люди были вынуждены заниматься торговлей наркотиками, проституцией и терроризмом. Низкий уровень занятости также усугубил многие проблемы, такие как убийства и преступность, и сделал пострадавшие страны нежелательным местом для жизни. Страны-должники, отчаянно пытаясь решить эти проблемы, чувствовали необходимость постоянно возвращать причитающиеся им деньги, что затрудняло восстановление экономики, уже находящейся в руинах.

Страны Латинской Америки, не в силах выплатить свои долги, обратились в МВФ ( Международный валютный фонд ), который предоставил деньги на ссуды и невыплаченные долги. В свою очередь, МВФ вынудил Латинскую Америку провести реформы, которые способствовали бы свободному рыночному капитализму, еще более усугубляя неравенство и условия бедности. МВФ также вынудил Латинскую Америку реализовать планы и программы жесткой экономии, которые снизили общие расходы, чтобы выйти из долгового кризиса. Это сокращение государственных расходов еще больше усугубило социальный раскол в экономике и остановило усилия по индустриализации. Усилия МВФ были фактически направлены на резкое преобразование экономики Латинской Америки в экономику капиталистического типа свободной торговли, которая является экономической моделью, которую предпочитают богатые и полностью развитые страны.

Темпы роста в Латинской Америке резко упали из-за правительственных планов жесткой экономии, ограничивавших дальнейшие расходы. Уровень жизни также упал вместе с темпами роста, что вызвало сильный гнев людей по отношению к МВФ, символу «чужой» власти над Латинской Америкой. Правительственные лидеры и официальные лица подвергались осмеянию, а некоторые даже увольнялись из-за участия и защиты МВФ. В конце 1980-х годов бразильские официальные лица запланировали встречу по переговорам по долгу, на которой они решили «никогда больше не подписывать соглашения с МВФ». Результат интервенции МВФ привел к усилению финансового углубления ( финансиализация ) и зависимости от потоков капитала из развитых стран, а также к увеличению подверженности международной волатильности. Применение программ структурной перестройки повлекло за собой высокие социальные издержки в виде роста безработицы и неполной занятости , падения реальной заработной платы и доходов и роста бедности.

Уровень внешнего долга в 2015 г.

Ниже приводится список внешнего долга Латинской Америки, основанный на отчете The World Factbook за 2015 год .

Классифицировать Страна - Организация Внешний долг
(млн долларов США )
Дата информации
24 Бразилия 535 400 31 декабря 2014 г., оценка
26 год Мексика 438 400 31 декабря 2014 г., оценка
42 Чили 140 000 31 декабря 2014 г., оценка
45 Аргентина 115 700 31 декабря 2014 г., оценка
51 Колумбия 84 000 31 декабря 2014 г., оценка
52 Венесуэла 69 660 31 декабря 2014 г., оценка
60 Перу 56 470 31 декабря 2014 г., оценка
79 Куба 25 230 31 декабря 2014 г., оценка
83 Эквадор 21 740 31 декабря 2014 г., оценка
84 Доминиканская Респблика 19 720 31 декабря 2014 г., оценка
86 Коста-Рика 18 370 31 декабря 2014 г., оценка
88 Уругвай 17 540 31 декабря 2014 г., оценка
93 Гватемала 15 940 31 декабря 2014 г., оценка
94 Панама 15 470 31 декабря 2014 г., оценка
95 Сальвадор 15 460 31 декабря 2014 г., оценка
103 Никарагуа 10 250 31 декабря 2014 г., оценка
106 Парагвай 8 759 31 декабря 2014 г., оценка
108 Боливия 8 073 31 декабря 2014 г., оценка
117 Гондурас 7111 31 декабря 2014 г., оценка

Смотрите также

использованная литература

дальнейшее чтение

внешние ссылки