Питер Линч - Peter Lynch
Питер Линч | |
|---|---|
| Родился |
19 января 1944 г.
Ньютон, Массачусетс , США
|
| Альма-матер |
Бостонский колледж (BA) Школа Wharton Пенсильванского университета (MBA) |
| Занятие | Инвестор , управляющий паевым инвестиционным фондом , филантроп |
| Работодатель | Fidelity Investments (1966 - 1990) |
| Известен | Управление Magellan Fund |
| Заголовок | Председатель Фонда Линча |
| Супруг (а) | Кэролайн Линч (ум. 2015) |
Питер Линч (родился 19 января 1944 г.) - американский инвестор , управляющий паевым инвестиционным фондом и филантроп . Будучи менеджером Magellan Fund в Fidelity Investments в период с 1977 по 1990 год, Линч имел среднюю годовую доходность 29,2%, что постоянно более чем вдвое превышало индекс фондового рынка S&P 500 и делало его лучшим взаимным фондом в мире. За 13 лет его правления активы под управлением увеличились с 18 миллионов долларов США до 14 миллиардов долларов США.
Сторонник стоимостного инвестирования , Линч написал и стал соавтором ряда книг и статей по стратегиям инвестирования, включая One Up on Wall Street , опубликованную Simon & Schuster в 1989 году, тираж которой составил более миллиона экземпляров. Он придумал ряд хорошо известных мантр современного индивидуального инвестирования, таких как « Инвестируйте в то, что вы знаете» и « Десять мешков» . Финансовые СМИ назвали Линча «легендой» за его послужной список.
ранняя жизнь и образование
Питер Линч родился 19 января 1944 года в Ньютоне, штат Массачусетс . В 1951 году, когда Линчу было семь лет, у его отца диагностировали рак. Он умер три года спустя, и матери Линча пришлось работать, чтобы содержать семью. Линч сообщает, что с раннего подросткового возраста он работал кэдди, чтобы поддерживать семью. Во время учебы на втором курсе Бостонского колледжа Линч потратил свои сбережения на покупку 100 акций Flying Tiger Airlines по цене 8 долларов за штуку. Позже цена вырастет до 80 долларов за акцию, прибыль от которой помогла ему оплатить образование.
В 1965 году Линч окончил Бостонский колледж (Британская Колумбия), где изучал историю, психологию и философию. Позже он получил степень магистра делового администрирования в Уортонской школе Пенсильванского университета в 1968 году.
Инвестиционная карьера
верность
В 1966 году Линч был нанят в качестве стажера с Fidelity Investments отчасти потому , что он был caddying для Fidelity в президента , Д. Джордж Салливан, (среди прочих) в Брэ Ожог Country Club в Ньютоне, штат Массачусетс . Первоначально он занимался бумажной, химической и издательской отраслями, а когда вернулся после двухлетней службы в армии, в 1969 году его взяли на постоянную работу. На этот раз Линчу было поручено следить за текстильной, металлургической, горнодобывающей и химической промышленностями, и в конечном итоге он стал Директор по исследованиям Fidelity с 1974 по 1977 год.
Фонд Fidelity Magellan
В 1977 году Линч был назначен главой тогда малоизвестного Magellan Fund, активы которого составляли 18 миллионов долларов. К тому времени, когда Линч ушел с поста управляющего фондом в 1990 году, фонд вырос до более чем 14 миллиардов долларов в активах с более чем 1000 отдельными акциями. Когда Magellan был небольшим фондом, у Линча не было ограничений на то, какие активы он мог покупать (кроме законов, таких как принятый SEC федеральный закон, запрещающий фондам инвестиционных компаний, которые зарегистрированы как «диверсифицированные», владеть более 5%. от общих активов портфеля в одной компании на момент покупки). Он сосредоточился на отдельных компаниях, а не на какой-либо всеобъемлющей стратегии, начиная с крупных американских компаний и постепенно смещая акцент на более мелкие и международные акции.
С 1977 по 1990 год фонд Magellan приносил в среднем 29,2% годовой доходности, а по состоянию на 2003 год он имел лучшую 20-летнюю доходность среди всех паевых инвестиционных фондов. Линч добился успеха в широком спектре акций из разных отраслей; согласно Beating the Street, его наиболее прибыльными кандидатами были Fannie Mae , Ford , Philip Morris , MCI , Volvo , General Electric , General Public Utilities , Student Loan Marketing, Kemper и Lowe's .
Инвестиционная философия
Линч написал (в соавторстве с Джоном Ротшильдом ) три текста об инвестировании: One Up on Wall Street ( ISBN 0671661035 ), Beating the Street ( ISBN 0671759159 ) и Learn to Earn . Последняя названная книга адресована начинающим инвесторам всех возрастов, в основном, подросткам. По сути, One Up служил теорией, а Beating the Street - приложением. One Up излагает инвестиционную технику Линча, включая главы, посвященные классификации акций, двухминутному упражнению, известным числам и составлению портфеля. Большая часть книги « Избиение улиц» состоит из обширного анализа фондовых материалов избранных Линча 1992 года Barron's Magazine , по сути являясь иллюстрацией ранее обсуждавшихся концепций. Таким образом, обе книги представляют собой учебный материал для инвесторов любого уровня знаний или способностей.
Линч также написал серию инвестиционных статей для журнала Worth , в которых подробно рассматриваются многие концепции и компании, упомянутые в книгах.
Я обнаружил, что когда рынок падает и вы разумно покупаете средства, в какой-то момент в будущем вы будете счастливы. Вы не попадете туда, прочитав «Сейчас время покупать».
- Линч о рыночных движениях
Линч придумал одни из самых известных мантр современных индивидуальных инвестиционных стратегий.
Его самый известный инвестиционный принцип: «Вкладывайтесь в то, что вы знаете», популяризируя экономическую концепцию « местных знаний ». Поскольку большинство людей склонны становиться экспертами в определенных областях, применение этого базового принципа «инвестируйте в то, что вы знаете» помогает отдельным инвесторам находить хорошие недооцененные акции. Линч использует этот принцип как отправную точку для инвесторов. Он также часто говорил, что индивидуальный инвестор потенциально более способен зарабатывать деньги на акциях, чем управляющий фондом, потому что они могут замечать хорошие инвестиции в своей повседневной жизни раньше, чем Уолл-стрит. В двух своих классических учебниках по инвестициям он обрисовал в общих чертах многие из инвестиций, которые он нашел, когда не находился в своем офисе. Например, в One Up Линч объясняет, как он инвестировал в Dunkin 'Donuts не после того, как прочитал о компании в The Wall Street Journal , а после того, как был впечатлен их кофе в качестве покупателя. Предполагая, что другие будут так же впечатлены, и отметив, что офисы компании в Бостоне всегда были заняты, он затем изучил финансовое положение компании и решил инвестировать в Dunkin 'Donuts, которые оказались одной из самых прибыльных акций, которые он когда-либо покупал. Линч считает, что индивидуальный инвестор может сделать аналогичный разумный инвестиционный выбор, замечая определенные возможности, такие как Dunkin 'Donuts, или обращая внимание на бизнес-тенденции в своей карьере и хобби. Используя примеры из Magellan Fund, его книги описывают, как новичок должен читать и интерпретировать документы компании для получения информации об оценке акций, прибыли, денежном потоке и других данных.
Линч заявил в One Up on Wall Street, что его бакалавриат по философии и логике был более важен для его карьеры, чем математика или финансы, которые он изучал на MBA. В Wharton, он пришел к выводу , что два преобладающих инвестирующих теории в научных кругах, то гипотеза случайного блуждания и гипотеза эффективного рынка , были противоречивыми. Концепции, преподаваемые профессорами в школе, регулярно опровергались профессионалами во время его стажировки в Fidelity. Таким образом, он стал больше полагаться на практиков, чем на теоретиков: «Мне казалось, что то, что должно было помочь вам добиться успеха в инвестиционном бизнесе, может только помочь вам потерпеть неудачу ... Количественный анализ научил меня тому, что то, что я видел в Fidelity, не могло на самом деле не происходит ".
Линч также выступал против определения рыночного времени , заявляя: «Инвесторы, готовящиеся к исправлениям или пытающиеся предвидеть исправления, потеряли гораздо больше денег, чем сами исправления».
Линч популяризировал стратегию инвестирования в акции «GARP» (Рост по разумной цене), которая представляет собой гибридный подход к выбору акций, который уравновешивает потенциал инвестирования в рост для повышения цен на акции с дисциплиной инвестирования в стоимость, чтобы избежать покупки акций по завышенной цене. Многие известные фонды теперь следуют модели GARP, начиная от фондов акций, таких как Fidelity Investments Fidelity Contrafund (FCNTX) и Lemma Senbet Fund , до индексных фондов, таких как Russell Indexes iShares Russell 1000 Growth Index.
Он также придумал фразу «десять мешков» в финансовом контексте. Это относится к вложениям, которые в десять раз превышают первоначальную покупную цену, и исходят из бейсбола, где количество «мешков» или «баз», на которые может бежать отбивающий, является мерой успеха попадания этого бегуна. Бейсболист, совершивший хоумран , пройдет все четыре базы, поэтому такой удар иногда называют четырехбэггером . Точно так же бейсбольный двойной удар иногда называют двойным бэггером. Как писал Линч в книге One Up on Wall Street : «В моем бизнесе четырехбагажник - это хорошо, но десятибаггер - это финансовый эквивалент двух хоум-ранов и двойного».
Личная жизнь
Линч женился на Кэролин Энн Хофф и стал соучредителем Lynch Foundation. У них было три дочери. Его жена умерла в октябре 2015 года из-за осложнений лейкемии в возрасте 69 лет.
Богатство и благотворительность
Согласно статье в журнале Boston Magazine за 2006 год , состояние Линча составляет 352 миллиона долларов .
Хотя он продолжает работать неполный рабочий день в качестве вице-председателя Fidelity Management & Research Co., инвестиционного советника Fidelity Investments, проводя большую часть своего времени, обучая молодых аналитиков, Питер Линч уделяет много времени благотворительности . Он сказал, что рассматривает благотворительность как форму инвестиций. Он сказал, что предпочитает жертвовать деньги на поддержку идей, которые, по его мнению, могут распространяться, таких как First Night , новогодний фестиваль, который начался в Бостоне в 1976 году и вдохновил на аналогичные мероприятия в более чем 200 других сообществах, и City Year , сообщество сервисная программа, основанная в Бостоне в 1988 году, в настоящее время действует в 29 городах США.
Линчи раздают деньги в основном пятью способами: индивидуально, через Фонд Линча, через благотворительный подарочный фонд Fidelity и через два благотворительных фонда .
Линчи сделали подарки индивидуально, пожертвовав 10 миллионов долларов альма-матер Питера Линча, Бостонскому колледжу . В свою очередь, Британская Колумбия назвала Школу образования и человеческого развития Линча в честь семьи.
Фонд Линча, оцениваемый в 125 миллионов долларов, выделил 8 миллионов долларов в 2013 году и с момента своего основания выделил 80 миллионов долларов в виде грантов. Фонд поддерживает образование, религиозные организации, культурные и исторические организации, больницы и медицинские исследования. Например, Фонд пожертвовал 20 миллионов долларов на создание в 2010 году Lynch Leadership Academy (LLA), исследовательской и обучающей программы для директоров школ бизнес-школы Carroll School of Management в Британской Колумбии . Фонд Линча был одним из первых крупных спонсоров программ Teach for America , AmeriCares и Partners in Health . В 1991 году Линч был занесен в Зал деловой славы США за достижения в области юношества.
Линч является членом Совета стипендиатов Гарвардской медицинской школы .
Почести
Линч получил в 1992 году премию Сетон от Национальной католической образовательной ассоциации .