Плано Реаль - Plano Real

Монета достоинством 1 реал в честь 25-летия Реального Плана , который принес стабильность бразильской экономике после многих лет гиперинфляции .

Plano Real ( « Real Plan», на английском языке ) был комплекс мер , принимаемых для стабилизации бразильской экономики в 1994 году, во время президентства Итамар Франко . Его архитекторами возглавил министр финансов и сменивший президент Фернандо Энрике Кардозу . Plano Real был основан на анализе коренных причин гиперинфляции в Новой Республике Бразилии, который пришел к выводу, что существует как проблема налогово-бюджетной политики, так и серьезная, широко распространенная инерционная инфляция . Plano Real намеревался стабилизировать национальную валюту в номинальном выражении после череды неудачных планов по контролю над инфляцией .

Задний план

По мнению ученых-экономистов, одной из причин инфляции в Бразилии было явление инерционной инфляции . Цены корректировались ежедневно в соответствии с изменениями индексов цен и обменным курсом местной валюты по отношению к доллару США. Затем Plano Real создала неденежную валюту Unidade Real de Valor (URV), стоимость которой была установлена ​​приблизительно на уровне 1 доллара США. Все цены были указаны в этих двух валютах, крузейро-реале и URV, но платежи должны были производиться исключительно в крузейро-реале. Цены, указанные в URV, не менялись с течением времени, в то время как их эквивалент в крузейро-реалах номинально увеличивался каждый день.

Решение

Plano Real намеревался стабилизировать национальную валюту в номинальном выражении после череды неудачных планов по контролю над инфляцией . Он создал Unidade Real de Valor ( единицу реальной стоимости ), которая послужила ключевым шагом на пути к внедрению новой (и все еще действующей) валюты - реала . Поначалу большинство ученых не верили в успех Плана. Стивен Каниц был первым публичным интеллектуалом, предсказавшим будущий успех Реального Плана.

Новая валюта под названием реал (множественное число реалов ) была введена 1 июля 1994 года в рамках более широкого плана по стабилизации экономики Бразилии, заменив при этом недолговечный крузейро реал . Затем была принята серия сокращающихся налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики , ограничивающая государственные расходы и повышающая процентные ставки. Таким образом страна смогла удерживать инфляцию под контролем в течение нескольких лет. Кроме того, высокие процентные ставки привлекли достаточно иностранного капитала для финансирования дефицита текущего счета и увеличили международные резервы страны. Правительство поставило сильный акцент на управлении платежного баланса , в первом, установив реальный на очень высоком стоимости по отношению к доллару США , а позже (в конце 1998 года) , резкое увеличение на внутренних процентные ставки для поддержания положительный приток иностранного капитала на рынки облигаций в местной валюте , финансирующий расходы Бразилии.

Результат

Реал первоначально повысился (увеличился в цене) по отношению к доллару США в результате большого притока капитала в конце 1994 и 1995 годов. Затем начался процесс постепенного снижения курса, который завершился валютным кризисом в январе 1999 года, когда реал подвергся максимальной девальвации. и сильно колебалась. После этого периода (1994–1999) квази-фиксированного обменного курса новым президентом центрального банка Арминио Фрага была введена политика таргетирования инфляции , что фактически означало, что период фиксированного обменного курса закончился. Однако валюта никогда не была по-настоящему «свободной», точнее говоря, управляемой или «грязной» плавающей валютой с частыми интервенциями центрального банка с целью манипулирования ее долларовой ценой.

Повышение курса валюты имело решающее значение для удержания инфляции под контролем. В основном это обеспечивало поставку дешевой импортной продукции для удовлетворения внутреннего спроса и заставляло отечественных производителей продавать продукцию по более низким ценам, чтобы сохранить свою долю на рынке. Это было особенно важно в период сразу после принятия новой валюты, когда внезапное падение инфляции вызвало всплеск спроса. Таким образом, увеличение импорта было необходимо для предотвращения инфляционного давления со стороны спроса, которое подорвало бы план стабилизации.

Смотрите также

Рекомендации

Внешние ссылки