Соответствующий инвестор альтернативный инвестиционный фонд - Qualifying investor alternative investment fund

Центральный банк Ирландии (CBI) регулирует деятельность QIAIF. Когда в 2016–2017 гг. Возникли ирландские публичные налоговые скандалы относительно SPV по Разделу 110 , также регулируемого CBI, CBI модернизировал малоиспользуемый LQIAIF, чтобы дать те же преимущества, что и SPV по Разделу 110, но с полной конфиденциальностью и налоговой тайной.

Альтернативный инвестиционный фонд для квалифицированных инвесторов или QIAIF - это нормативная классификация Центрального банка Ирландии, учрежденная в 2013 году для пяти не облагаемых налогом юридических структур Ирландии для владения активами. Ирландский Коллективный Vehicle управления активами или ICAV является самым популярным из пяти ирландского QIAIF структур, и был разработан в 2014 году , чтобы конкурировать с Cayman Island SPC ; это основная безналоговая структура для иностранных инвесторов, владеющих ирландскими активами.

В 2018 году Центральный банк Ирландии расширил режим предоставления кредита QIAIF или L – QIAIF, который позволяет использовать пять безналоговых структур для закрытых долговых инструментов. L – QIAIF - это основной инструмент BEPS Ирландии, основанный на долговых обязательствах, поскольку он преодолевает недостаток конфиденциальности и налоговой тайны, предусмотренный Разделом 110 SPV . Утверждается, что многие активы в QIAIF и LQIAIF являются ирландскими активами, защищенными от ирландского налогообложения. Ирландские QIAIF и LQIAIF могут быть интегрированы с ирландскими налоговыми инструментами размывания корпоративной базы и перемещения прибыли (BEPS) для создания конфиденциальных маршрутов выхода из ирландской налоговой системы в главный Sink OFC Ирландии , Люксембург.

В марте 2019 года ООН определила, что «льготные налоговые режимы» Ирландии для иностранных средств на ирландские активы затрагивают права человека арендаторов в Ирландии.

Функции

Ирландские QIAIF подпадают под действие Директивы ЕС об управляющих альтернативными инвестиционными фондами 2011 года («AIFMD»), в которой изложены подробные правила процесса построения (например, диверсификация, кредитное плечо), управления (например, менеджеры, утвержденные AIFM) и маркетинга (например, квалифицированные инвесторы) QIAIF в Европе. Однако наиболее важными особенностями ирландских QIAIF считаются следующие особенности:

По состоянию на 2016 год в ирландских QIAIF находилось 435 млрд евро альтернативных активов. Ирландия является 4-м по величине местом нахождения альтернативных инвестиционных фондов («AIF») в ЕС с 9,9% рынка AIF ЕС в размере 4,4 трлн евро, после Германии (31,7%), Франции (21,3%) и Люксембурга (13%). Утверждается, что значительная часть активов QIAIF (или активов AIF) является ирландскими активами, защищенными от ирландского налогообложения.

ICAV

Каждая из пяти юридических оболочек QIAIF имеет атрибуты, предназначенные для различных целей. Тем не менее, за пределами организаций, которым требуются определенные атрибуты закона о трастах (и которые будут использовать Unit Trust QIAIF) или которые могут использовать только полную структуру компании (и будут использовать VCC QIAIF), ожидается, что ICAV будет доминирующим QIAIF. обертка.

• ICAV (или ирландский механизм коллективного управления активами ). Запущен в 2014 году для инвесторов из США, чтобы избежать уплаты налогов США и Ирландии на ирландские инвестиции; ICAV стали самой популярной ирландской структурой для избежания ирландских налогов на ирландские активы; ICAV соответствуют установленным в США критериям организации (т. Е. ICAV защищен от налогов США); Подача документов ICAV является конфиденциальной для Центрального банка (например, нет публичных документов CRO ; даже налоговая служба Ирландии не может видеть их); Правила корпоративного управления ICAV являются самыми слабыми из всех оболочек, и наличие их собственного юридического лица освобождает их от действия законодательства Ирландии и ЕС о компаниях; Показано, что ICAV являются лучшими оболочками для избежания налогообложения по сравнению с SPC Каймановых островов, и существуют положения, позволяющие переносить их с Каймановых островов / Британских Виргинских островов; большинство новых ирландских QIAIF имеют структуру ICAV.
• Компания с переменным капиталом («VCC») (или инвестиционная компания или PLC). Ирландская компания, подпадающая под действие закона о компаниях Ирландии и ЕС; должна иметь диверсификацию активов; не может «поставить галочку» для американских инвесторов (что делает его неэффективным для американских инвесторов, владеющих ирландскими активами, по сравнению с ICAV); требует существенных процедур управления и требований к отчетности; требуется для подачи публичных счетов CRO (и может быть изучено ирландскими финансовыми СМИ); VCC стал менее популярным с момента появления ICAV в 2014 году и редко используется для новых ирландских QIAIF.
• Паевой фонд . Датируется с 1990 года и предлагает функции, аналогичные ICAV (например, американская «отметка», отсутствие распределения рисков, легкое управление); в отличие от ICAV, он не может быть самоуправляемым и должен иметь AIFM; Ирландское трастовое право имеет сложные особенности налогового планирования (например, разделение юридической и бенефициарной собственности), которые привлекательны для индивидуальных инвесторов и определенных юрисдикций (например, Великобритании и Японии).
• Единый договорный фонд («CCF»). Создан в 2003 году для объединения или объединения активов пенсионных фондов, но с сохранением полной юридической сегрегации активов; это некорпоративный орган без юридического лица, существование которого является договором между его инвесторами и менеджером; ирландский аналог структуры fonds commun de Placement (FCF) в Люксембурге.
• Инвестиционное товарищество с ограниченной ответственностью («ILP»). В первую очередь нацелены на структуры типа прямых инвестиций с системой генерального партнера («GP») / ограниченного партнера («LP»); датируется Законом об инвестициях с ограниченной ответственностью 1994 года; как паевой фонд или CCF, ILP является контрактом, а не отдельным юридическим лицом; ICAV более популярен среди фондов прямых инвестиций в Ирландии.

L-QIAIF

Стивен Доннелли TD раскрыл злоупотребления SPV Раздела 110 в 2016 году и предупредил, что освобождение коммерческой собственности от налогов для иностранных инвесторов через QIAIF приведет к офисному пузырю и жилищному кризису.

Согласно некоторым академическим исследованиям, Ирландия считается крупным налоговым убежищем и оффшорным финансовым центром с рядом инструментов размывания базы и перемещения прибыли (BEPS). Основным инструментом BEPS Ирландии, основанным на долге, был раздел 110 SPV . Тем не менее, ирландские налоговые скандалы в 2016 году относительно использования этого инструмента телей банков - с участием искусственного ирландскими детских благотворительных организаций - американские фонды проблемными, при содействии ведущих ирландских налогов юридических фирм, чтобы избежать миллиардным ирландских налогов ущерба ее репутаций (см раздела 110 злоупотребления ).

В конце 2016 года Центральный банк Ирландии начал процесс консультаций по обновлению малоиспользуемого режима L – QIAIF. В феврале 2018 года Центральный банк Ирландии изменил «Свод правил» AIF, разрешив L – QIAIF владеть теми же активами, которыми могли владеть SPV согласно Разделу 110. Однако модернизированные L-QIAIF предлагают два конкретных улучшения по сравнению с разделом 110 SPV, которые делают L-QIAIF более совершенным инструментом BEPS на основе долга:

Через три месяца после того, как Центральный банк Ирландии обновил «Свод правил» AIF, налоговая комиссия Ирландии в мае 2018 года выпустила новое руководство по налогообложению SPV по разделу 110, которое еще больше снизит их привлекательность в качестве механизма избежания ирландских налогов на ирландские активы. В июне 2018 года Центральный банк Ирландии сообщил, что находящиеся в собственности США проблемные ирландские активы на сумму 55 миллиардов евро, что эквивалентно почти 25% ирландского ВНД * , были выведены из SPV Раздела 110. Ожидается, что L-QIAIF и, в частности, оболочка ICAV станут важной структурой для конфиденциального управления ирландскими налогами на ирландские активы.

В Ирландии есть ирландские фонды недвижимости (IREF) для прямого владения ирландской собственностью, которая не облагается налогами, их активы связаны с ирландскими котируемыми REIT (например, Green REIT plc) и страховыми активами. Инвестиции фондов проблемного долга США в ирландскую недвижимость осуществляются путем приобретения ссуд и, следовательно, с использованием L-QIAIF. Кроме того, иностранные инвесторы в ирландскую недвижимость могут по-прежнему использовать L-QIAIF, удерживая структурированные займы за границей, тем самым избегая ирландских налогов конфиденциальным образом.

Злоупотребления

Сравнение продажной цены, кратной стоимости строительства, для элитного офиса в Дублине со странами ЕС – 28 (2016 г.).

Режим QIAIF способствовал превращению Международного центра финансовых услуг (IFSC) в одно из крупнейших мест размещения фондов и теневых банковских операций в Европе. Многие управляющие активами, и особенно управляющие альтернативными инвестициями, используют ирландские оболочки QIAIF при структурировании фондов. Однако структурирование фондов - это конкурентный рынок, и другие корпоративные налоговые убежища, такие как Люксембург, предлагают аналогичные продукты. Утверждается, что многие активы в ирландских QIAIF являются ирландскими активами, особенно в результате продажи проблемных активов на сумму более 100 миллиардов евро государством Ирландии в 2012–2017 годах.

Сравнение продажной цены премьер-офиса в Дублине со странами ЕС – 28 (2016 г.).

Ирландские QIAIF использовались для ухода от налогов на ирландские активы. Выяснилось, что регулирующий орган ирландских QIAIF, Центральный банк Ирландии, платил арендную плату американской компании, используя ирландский QIAIF ICAV, чтобы избежать ирландских налогов на арендную плату. Ирландские QIAIF использовались для обхода международных норм и налогового законодательства в ЕС и США. Ирландские QIAIF могут быть объединены с ирландскими корпоративными инструментами BEPS (например, Orphaned Super – QIF) для создания конфиденциальных маршрутов выхода из ирландской корпоративной налоговой системы. в другие налоговые убежища, такие как Люксембург, основной приёмный оферта в Ирландии.

QIAIF связывают силу Ирландии как корпоративной налоговой гавани с крупнейшими в мире корпоративными инструментами BEPS с более традиционными видами деятельности в виде налоговых убежищ (почему SPC Каймановых островов меняют домицилий в ирландские ICAV). Запуск ирландского ICAV был широко освещен и высоко оценен ведущими офшорными юридическими фирмами Magic Circle , крупнейшие из которых, Maples и Calder , утверждали, что были одними из его главных архитекторов.

Способность иностранных организаций использовать QIAIF и оболочку ICAV, чтобы избежать ирландских налогов на ирландские активы, была связана с пузырем на коммерческой недвижимости в Дублине и, как следствие, с жилищным кризисом в Дублине. Несмотря на жилищный кризис в Дублине и проблемы с доступностью жилья, иностранные арендодатели (также называемые «фондами кукушки») работают в Ирландии на безналоговой основе. Утверждается, что развитие собственности и чрезмерное завышение цен на недвижимость с помощью налоговых льгот являются предпочтительными историческими экономическими стратегиями двух основных ирландских политических партий, Фианны Файл и Файн Гаэль .

Этот риск QIAIF был подчеркнут в 2014 году, когда Центральный банк Ирландии проконсультировался с Европейским советом по системным рискам (ESRB) после первоначального и безуспешного лоббирования налоговых юридических фирм IFSC по расширению режима L – QIAIF с целью устранения ирландских налогообложение с ирландских ссудных вложений.

В марте 2019 года специальный докладчик ООН по вопросам жилья Лейлани Фарха официально направила правительству Ирландии письмо от имени ООН, в котором выразила обеспокоенность по поводу «льготных налоговых законов» для иностранных инвестиционных фондов на ирландские активы, которые ставят под угрозу права человека арендаторов. в Ирландии.

В апреле 2019 года ирландский технологический предприниматель Пэдди Косгрейв запустил кампанию в Facebook, чтобы привлечь внимание к злоупотреблениям QIAIF и L-QIAIF, заявив: «L-QIAIF рискует стать оружием массового уничтожения».

Смотрите также

• Корпоративный налог в Ирландии
• Центр международных финансовых услуг
• Мэтисон (юридическая фирма)
• Мэйплс и Колдер
• Морской магический круг
• Ирландия как налоговая гавань

Примечания

внешние ссылки

• Руководство QIAIF Центральный банк Ирландии
• Центральный банк Ирландии: Свод правил AIF, март 2018 г.

использованная литература