Теорема о запрете торговли - No-trade theorem
В финансовой экономике , то нет торговли теорема заявляет , что если
- рынки находятся в состоянии эффективного равновесия
- нет шума трейдеров или других нерациональных вмешательств в цены
- структура, с помощью которой трейдеры или потенциальные трейдеры получают информацию, сама по себе общеизвестна
тогда, даже если некоторые трейдеры могут обладать частной информацией, никто из них не сможет извлечь из нее прибыль. Предположения заведомо нереалистичны, но теорема, тем не менее, может иметь отношение к спорам по поводу внутренней информации .
Это было продемонстрировано Полом Милгромом и Нэнси Стоки в их статье 1982 года «Информация, торговля и общие знания».
Неформальное объяснение
Идея доказательства теоремы о запрете торговли заключается в том, что если есть общие сведения о структуре рынка, то любая заявка или предложение (то есть попытка инициировать сделку) раскроет личные знания участника торгов и будет включена в рынок. цены еще до того, как кто-либо примет ставку или предложение, поэтому прибыль не будет. Другими словами, все трейдеры на рынке рациональны, и поэтому они знают, что все цены рациональны / эффективны; Следовательно, любой, кто делает им предложение, должен обладать специальными знаниями, иначе зачем им делать это предложение? Принятие предложения сделало бы их неудачником . Все трейдеры рассуждают одинаково и поэтому не принимают никаких предложений.
Ноты
Смотрите также
- Теорема Майерсона – Саттертуэйта - другая теорема, которая предсказывает отсутствие торговли в стратегическом контексте.
 |
Эта статья об экономике незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее . |